新型がん検査の取引を打診するため、うっすらと照らされた病院の会議室に足を踏み入れたと想像してみてください。 Palantir Technologies Inc（NASDAQ：PLTR）のFoundryプラットフォームで表されたスライドをめくりながらプレゼンを行うと、その中には、従来の製薬パイプラインよりも古代のものと見透かしてしまいそうなデータの透明性と精度が示されているでしょう。
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一方、Tempus AI Inc（NASDAQ：TEM）は、遺伝子が原動力となって約数ヶ月間の間薬剤開発のスケジュールを削減すると約束した、独自の会議室を持っています。 走廊の向こうには、Recursion Pharmaceuticals Inc（NASDAQ：RXRX）が、NVIDIA Corp（NASDAQ：NVDA）のAIエンジンを搭載した静かな実験室で、従来の研究者よりも高速に分子を生産しています。
これは架空の話ではないのです。これは2025年の投資の最前線であり、その数字が物語を語っています。
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Palantirの株は月初からほぼ10％上昇しており、さらには年初からもさらに上昇しており、2四半期決算の前には強気のセンチメントが先行しています。
Tempus AIの株は約64ドルで推移しており、ここ1か月間で約6％下落していますが、これは投資家たちの診断プラットフォームに対する信頼を反映しています。
一方、Recursionの株は約6ドルで取引されており、6月下旬以来ほぼ15％上昇しています。 一方、年初には約10％下落していますが、これはAIを活用した再度の楽観主義が同社の薬剤発見パイプラインに示されていると言えるでしょう。
一方、ビッグファーマは立ち往生しています。 Pfizer Inc（NYSE：PFE）は約24.70ドルで取引しており、Merck & Co Inc（NYSE：MRK）は約84.49ドルで取引しており、ともに投資家からはほとんど反応がありません。 レガシー企業は堅実な収益を上げているにもかかわらず、特許権の崖、価格の厳しい審査、そしてイノベーションサイクルの鈍化といった問題に直面しています。
一方で、これらのAIネイティブのプレイヤーたちは物語を再構築しようとしています。Palantirは、病院が自分たちが必要だとは知らなかったデータアーキテクチャを販売しており、TempusはAIを実行可能な診断にパッケージ化しています。そして、Recursionは従来の製薬会社よりも速いマシンラーニングと分子ライブラリを組み合わせています。 こうして、彼らは薬剤発見、試用設計、臨床判断などを乱し、それに応じて資本を呼び込んでいます。
ビッグファーマの復活物語は未だ幕を開けていませんが、現時点ではAI実験室の廊下全体が興味を持たれており、それが一番の話題となっています。
投資家にとっての疑問は、従来の製薬企業が単にスケジュール遅れをしているだけなのか、はたまたヘルスケア界の恐竜時代になる運命にあるのかということです。
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写真：Shutterstockのjittawit21氏より