米国の靴・衣料品製造会社ウルヴァリン・ワールドワイド（NYSE:WWW）は、関税や消費者の支出に対する警戒心などの課題が複合した環境においても、成長の道を模索している。ウルヴァリンは水曜日、2025年第2四半期の売上高は前年同期比11.5％増の4億7420万ドルとなり、コンセンサス予想の4億4740万ドルを上回ったと発表した。
- WWWは今年の最高水準に挑んでいる。こちらで確認可能。
この売上高の増加は、Active GroupとWork Groupの成長によるものである。
Active Groupは売上高が16.2％増（実質為替で14.3％増）の3億5550万ドルとなり、業績を牽引した。Work Groupは2.4％増の1億0750万ドルの売上高を記録した。
「第2四半期の業績は当社の予想を超え、数年来で最も強い売上高の伸びをもたらした。この成長は、記録的な総利益率の四半期と相まって、前年同期比で1株当たり利益の倍増以上に寄与した」とウルヴァリン・ワールドワイドの社長兼CEOであるクリス・フフナゲルは語った。
Merrellブランドの売上は10.7％増の1億5790万ドル。Sauconyブランドの売上は41.5％増の1億4430万ドル。Wolverineブランドの売上は7.5％減の3710万ドル。Sweaty Bettyブランドの売上は6.1％減の4130万ドルだった。
ガイダンス：第3四半期についてウルヴァリンは、コンセンサス予想4億5391万ドルと比較して、売上高が4億5000万〜4億6000万ドルになると予想している。
総利益率は約47％で、前年同期比で170ベーシスポイント増加。
営業利益率は約7.3％で、70ベーシスポイント減少し、調整後営業利益率は約8.3％で、60ベーシスポイント増加。
同社は、1株当たり調整後利益は25セントのコンセンサス予想に対して、1株当たり28〜32セントと予想している。
2025年通年の見通し：関税やそれに関連したマクロ経済の状況に不透明な部分が多いため、現時点で同社は2025年通年の見通しを提供していない。
アナリストの反応：
木曜日のテルジー・アドバイザリーは、「素晴らしいことに、Sauconyは第1四半期からの加速が見られたが、WolverineとSweaty Bettyも連続的な改善を記録したものの、前年同期比では減少した。第2四半期のWWWの成長と、債務返済に努めながら在庫を綿密に管理する姿勢に引き続き期待している」と述べた。
アナリストのダナ・テルジーは、靴業界全体がまだ関税や消費者の支出に対する警戒心のために困難な状況にあると述べている。しかし、ウルヴァリン・ワールドワイドは、関税の影響を軽減し、関税の影響を戦略的に管理し、成長の機会を見出すことによって、関税状況に対処する戦略を持っている。
関税率の更新により関税の影響は小さくなっている。第2四半期に販売動向が改善されたにもかかわらず、同社は依然として各ブランドにおける課題に取り組んでいく必要がある。課題は、調達、全体的な経済状況、卸売市場への依存といった面でも残っている。
第2四半期により強い販売を見せたにもかかわらず、同社は依然として各ブランドにおける課題に取り組んでいく必要がある。調達問題、経済的条件、卸売市場への依存といった課題は依然として障壁である。
テルジーはMarket Performのレーティングを維持しつつ、堅調なモメンタムと予想の上昇を反映して、目標株価を17ドルから29ドルに引き上げた。
キー・バンクは目標株価を25ドルから32ドルに引き上げ、ウルヴァリン・ワールドワイドにOverweightの評価を維持している。
UBSは目標株価を30ドルから36ドルに引き上げ、ウルヴァリン・ワールドワイドにBuyの評価を維持している。
WWWの株価動向：木曜日の時点で、ウルヴァリン・ワールドワイドの株価は2.56％上昇し27.67ドルだった（Benzinga Pro調べ）。
次に読む：
写真：Shutterstock