ウォルト・ディズニー社(NYSE:DIS)のマーベル・スタジオは、大予算の映画作品をジョージア州ではなく英国で制作することにより、制作上の戦略を変更し、かつて栄えた同州のエンターテインメント経済に打撃を与えている。
ジョージア州の寛大な税額控除の恩恵を受けるためにアトランタでほぼ二十本の映画やテレビ番組を制作してきた同スタジオだが、今では海外で撮影した方が安くつくことが判明した。
マーベルは今夏の『ファンタスティック・フォー：ファースト・ステップ』でこの移行を始め、今後の『アベンジャーズ』シリーズ作品や『スパイダーマン』の撮影はロンドンで行う。ディズニーが長期リースを所有している同地で撮影するというわけだとウォール・ストリート・ジャーナル紙が月曜日に報道した。
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ディズニーは2009年にマーベルを40億ドルで買収。4本の『アベンジャーズ』シリーズ作品は史上最高興収の映画トップ15にランクインした。ハリウッドリポーター紙は2024年8月までにマーベルがディズニーに対し、約132億ドルの付加価値を生み出していたと推定した。
一方、英国は類似の税制優遇策を提示しているにもかかわらず、労働コストの削減や健康保険などの義務が少ないため、ジョージア州よりも費用対効果が高い。
この決定により、過去3年間でジョージア州の映画製作支出はほぼ50％減少した。
実際、ハリウッドのスタジオは2023年以降、ストリーミングの損失を補うために制作を減らしており、それらの作品は英国、カナダ、オーストラリアといったコストの安い国際市場で撮影されることが多い。カリフォルニア州、ニューヨーク州、ニュージャージー州、テキサス州などの他の州も、映画製作を誘致しようと税額控除を拡充している。
ディズニーは2025年にマーベル作品の公開を3本も計画しており、『キャプテン・アメリカ：ブレイブ・ニュー・ワールド』、『サンダーボルツ』、『ファンタスティック・フォー：ファースト・ステップ』の公開が決まっている。しかし、これらの作品の興行成績は10億ドルの期待値に届かなかった。
これら3本のマーベル作品は、北米で5億8920万ドル、世界全体で11億6000万ドルを稼いでいる。2023年にディズニーから公開されたマーベル作品3本は、北米で6億5800万ドル、世界全体で15億3000万ドルを稼いだ。
対照的に、『デッドプール＆ウルヴァリン』（2024年）は北米で6億3670万ドル、世界全体で13億4000万ドルを稼ぎ出し、単独で2023年公開のマーベル3作品すべての興行収入に匹敵する数字となった。
一方、ワーナー・ブラザーズ・ディスカバリー (NASDAQ:WBD)の『スーパーマン』は公開初日に北米で1億2500万ドルの収入を上げ、4週間で北米で3億1620万ドル、世界全体で5億5120万ドルの収益を獲得し、ディズニーの2025年のマーベル作品群を上回った。
2023年の公開作品のうちマーベル作品は北米の興行成績ランキングで7位、8位、10位に入った。一方、マーベル作品ではないディズニーのヒット作『リロ・アンド・スティッチ』は北米で4億2120万ドル、世界全体で10億2000万ドルの収益を上げている。
将来を見据えると、ディズニーは縮小傾向にあり、2026年にマーベル作品2本、2027年に1本公開する予定である。いずれもより多くのリターンをもたらすと期待されている新作の『アベンジャーズ』シリーズを含む。
今年に入ってからディズニー株は4％上昇している。ニードハムのローラ・マーティンは、ディズニーの資本的支出増加、リニアテレビの減少、後継者不透明感などのリスクを指摘したが、同社のAVOD戦略、ストリーミングの収益性、そしてテーマパークの成長は長期的な価値の原動力になると見た。
価格の動き：月曜日のプレマーケットでDIS株は0.17％高の115.59ドルで取引されていた。
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シャッターストック経由のミゲル・ラゴア氏撮影