今年、主にトランプ政権の関税政策による経済の安定性への懸念が投資家心理を押し下げているが、これまでのところ市場はこうした不安を大部分で脇に置いてきた。年初からのベンチマークとなるS&P 500種指数は約12%上昇している。そのパフォーマンスの大部分は「マグニフィセント・セブン（The Magnificent Seven）」と呼ばれる銘柄群によるものだ。
株式市場のベンチマークを大きく上回る成績を収めている革新的なテクノロジー大手のグループであるマグニフィセント・セブンは、以下の企業で構成される：Alphabet (NASDAQ:GOOG)(NASDAQ:GOOGL)、Amazon.com (NASDAQ:AMZN)、Apple (NASDAQ:AAPL)、Meta Platforms (NASDAQ:META)、Microsoft (NASDAQ:MSFT)、NVIDIA (NASDAQ:NVDA)、および Tesla (NASDAQ:TSLA)。
この排他的なグループの注目すべき点は、その加速的な成長率にもかかわらず、株式全体の原動力であり続けている点だ。
今年の第2四半期の収益報告は過去10年において最大級の上振れを記録した（COVID-19のリバウンドを除く）。当然のことながら、重要な財務目標の上振れは経済が直面している課題を考えると投資家にとっては大きな驚きだったが、収益成長の大部分はマグニフィセント・セブンに集中しており、このグループの収益は他の企業群の3倍の速度で拡大した。
革新を牽引する企業群の中で、半導体大手NVIDIAは別格の存在である。2022年末以降、NVDA株はマグニフィセント・セブンのグループを大きく上回る動きを見せている、相対パフォーマンスで475%以上の急騰を記録している。NVIDIAの株価上昇の背景には、人工知能に対する前例のない需要と、同社のグラフィックス・プロセッサーが支えるデータセンターのエコシステム全体の大幅な拡大が含まれている。
一方で、マグニフィセント・セブンの結果は米国経済の原動力の回復力を示している。しかし、オークツリー・キャピタルの会長であるハワード・マークスを含む一部の専門家は、S&Pの利益は危険なほど集中していると警告している。具体的には、S&P 500種指数の2年間の合計リターンの58％が前述の7つのテクノロジー大手からもたらされている。
DirexionのETF：その結果、誰もがマグニフィセント・セブンに強気というわけではなく、両派のトレーダーにとって機会をもたらす可能性がある。この需要を満たすために、金融サービスプロバイダーのDirexionは2つの興味深い製品を提供している。
楽観論者にとっては、Direxion Daily Magnificent 7 Bull 2X Shares (NYSE:QQQU)は、Indxx Magnificent 7 Indexのパフォーマンスの200％に相当する日々の投資結果を追求している。一方、悲観論者にとっては、Direxion Daily Magnificent 7 Bear 1X Shares (NYSE:QQQD)は、前述の指数の逆のパフォーマンスの100％に相当する結果を目指している。
DirexionのETFは小口投資家の間で人気を集めており、その主な理由の1つは柔軟性だ。通常、レバレッジやショートポジションなどのよりエキゾチックな戦略に関心のあるトレーダーは、オプション市場に関わらなければならない。しかし、金融派生商品は万人に適しているわけではない。対照的に、DirexionのETFは他の公開取引証券と同様に売買できるため、学習曲線が緩和される。
それでもなお、これらのファンドに関心のあるトレーダーは独自のリスクを認識しなければならない。まず、レバレッジ型およびインバース型ETFは、通常、S&P 500種指数などのベンチマーク指数を追跡するファンドよりも変動性が高い。第二に、DirexionのETFは1日を超えないエクスポージャーのために設計されている。推奨より長くこれらのファンドを保有すると、日々の複利効果により価値の減衰にさらされる可能性がある。
QQQU ETF: 年初から、QQQU ETFは19%以上上昇しており、それほど印象的な数字ではない。しかし、過去6か月間ではほぼ63%の上昇を記録している。
- 現在、価格変動が50日および200日移動平均線の上にしっかりと乗っているため、QQQUのテクニカルの強みの明白な欠点を見つけることは難しい。
- 注目すべき要因の1つは、今年4月以降ボリュームレベルが低下していることで、価格変動が急上昇していることだ。理想的には、出来高の上昇は価格の上昇を裏付けるはずである。
QQQD ETF: 一方、QQQD ETFは年初来17%以上の下落を記録している。
- 繰り返しになるが、QQQU ETFと正反対の動きをしているインバース型QQQD ETFは、50日および200日移動平均線を大きく下回っている。さらに、20日指数移動平均線を下回っている。
- 注目すべきは、QQQD ETFの出来高が8月に増加し、9月に注目すべき買いがあったことだ。