マクドナルド（McDonald’s Corporation）（NYSE:MCD）の株価は木曜日に下落している。
同社は昨日、第3四半期の世界の既存店売上高（コンプ）とロイヤルティの勢いを堅調に報告した。しかし、基礎的な成長はより鈍化し、直営店の売上減が結果を圧迫した。
マクドナルドは2025年の見通しを再確認し、直営店のネット増設が一定通貨ベースで2025年のシステム全体の売上成長に2％強の貢献を期待している。
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BTIGのアナリスト、ピーター・サレはマクドナルドの新商品ドリンクについて好感を持っており、バリュー株推しにはそれなりのメリットがあると見ている。
株の投資判断を中立で継続したアナリストは、消費者環境の回復は見込めないと考えている。収益は引き続き圧迫されるだろう。
サレによると、経営陣は低所得層の消費者の弱さについて他のチェーンと同様の懸念を示した。
マクドナルドの報告によると、米国での45,000ドル未満の所得層の来店客数はほぼ二桁の割合で減少したという。
高所得層の二桁の伸びがその減少を部分的に相殺した。
経営陣は、家賃の上昇、食料品価格の上昇、育児を主な逆風要因として挙げた。 また、消費者への追加の圧力として食料支援プログラムの給付額削減にも言及している。
経営陣はワシントンD.C.圏以外での広範な閉鎖の影響は見られなかった。
サレは、これらの要因は一時的なものではないと述べ、2026年まで続く可能性があると述べた。
アナリストは早期の回復には期待しておらず、深刻なバリュー株へのメッセージは引き続き有効と見ている。
割引で利益率が圧迫
サレは、マクドナルドは売上促進のために大幅に値引きしており、フランチャイズ企業に部分的に補助金を出していることを投資家に思い出させた。
経営陣は第4四半期の支援策として7,500万ドルの支援策を見込んでおり、エクストラバリューミールの割引の半分をカバーしている。
サレは、収益への影響を1株当たり約8セントと推定した。
コロラド州とウィスコンシン州でのテストが成功したことを踏まえ、来年ドリンク類が新たに展開されると見られる。
来店客数の緩和、より正常化された販売傾向、利益成長の鈍化を踏まえ、アナリストは収益の上方余地が少なく、過去平均を上回るマルチプルを見込んでいる。
価格の動き：MCDの株価は木曜日の最終確認時点で300.31ドルで1.75％安だった。
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