ビットコイン (CRYPTO: BTC) は、95000ドルの水準を回復した。これは日本が金融政策の転換を発表し、それによって世界の流動性が変わる可能性があるためである。
日本の17兆円規模の財政計画は構造的転換点
月曜日のロイター通信の報道によると、日本は物価上昇と金利上昇の環境に移行するにあたり、過去30年にわたって続いてきたデフレから転換し、17兆円（1100億ドル）を超える財政パッケージをまとめている。
片山さつき財務大臣は、このプログラムは家計の負担を和らげ、日本が戦略的に不可欠と考える産業（AIや半導体など）を強化することを目的としていると述べた。
政府関係者はこの計画を刺激策とは呼ばず、むしろ物価上昇を家庭に吸収させるための安定化策と呼んでおり、日本銀行に過度の金融引き締めを強いることはないだろう。
日本は、世界的なサプライチェーンの再編や地政学的リスクによる貿易関係の変化を踏まえ、生活費の支援と長期的な産業の安全保障のバランスを取ろうとしている。
なぜ日本の動きが世界市場にとって重要なのか
日本は世界最大の米国債の外国保有者の1つであり、国内の利回りが上昇すれば資本を本国に呼び戻す可能性がある。
日本の国債利回りがわずかに上昇したとしても、米国が過去最高のレベルの債務を発行している時期に、米国債の長期物利回り曲線に圧力をかける可能性がある。
日本円は過去数十年にわたり、低金利と低ボラティリティのため、世界で最も好まれる資金調達通貨として機能してきた。
もし日本の新たな財政支出計画が円高をもたらしたり、円のボラティリティを高めたりすれば、世界的なキャリートレードは逆回転を始め、金融環境は引き締まる可能性がある。
株式市場はその影響を最初に受け、その次に企業の信用、そしてグローバルな流動性に依存する資産クラスが続くだろう。
もし日本がこの財政支出計画をうまく展開できれば、高齢化が進み多額の債務を抱える大規模な経済圏でも、これまで考えられていたよりも財政運営の幅が広いことを示すことになる。
このようなシナリオでは、米国は観察者的な立場となり、世界市場は日本の金融政策の転換がどの程度の影響を及ぼすのかを見守ることになるだろう。
暗号資産の観点から：日本、規制を財政改革に沿ったものに
財政支出計画と並行して、日本の金融庁はビットコインやその他のデジタル資産を金融商品として分類し、利益にかかる税率を55％から20％に引き下げる準備をしている。
この転換により暗号資産は証券と同等の扱いとなり、小口投資家でも機関投資家でも参加しやすくなる。
流動性への影響：ビットコインが先行して動く可能性
アナリストは、日本が国内の支出を増やすと、円安が進み、世界的な流動性が改善することが多いと指摘している。
歴史的にビットコインは、こうしたマクロな流動性の変化に先んじて反応する傾向がある。
もし日本の財政支出計画が実行に移されれば、2026年に向けてビットコインにとって有利な追い風となる可能性がある。
日本の内閣は、補正予算案14兆円（950億ドル）規模で、この計画を11月21日に承認する見込みである。
施策には、所得税の軽減、公共料金の補助、ガソリン税の調整、食料品支援プログラムが含まれている。
ビットコインのチャートは依然として弱気
ビットコインは、今年最も重要なサポートゾーンの1つに価格が押し込まれるという急激な下落の後、安定化しようとしている。
買い手は1週間で2度目の92,000ドルレベルの防衛に成功したが、勢いは弱い。
現在、最初の天井は約102,000ドル付近の20日指数移動平均線が形成し、107,000ドルの50日指数移動平均線と109,000ドルの100日指数移動平均線が厚い抵抗帯を形成している。
この多重構造は、一時的な上昇が急落につながってしまい、上昇トレンドに転じにくいという継続的な下方圧力を示している。
123,000ドルのレジスタンスからの下降トレンドラインは、価格構造をより下方へと導いている。このラインに反発しても、ほとんどすぐにまた下落するのが特徴だ。
重要な水準：92,000ドルは依然として重要なサポートライン
上昇回復を試みる場合、トレンドの終焉を示すためには102,000ドル以上の終値が必要である。
それまでは、売り手が優位な状況が続く。
週足の強気相場のサポート帯は抵抗帯へと転じており、109,000ドルから113,000ドルの間で優勢なマクロの壁を形成している。
価格が下がった場合、92,000ドルのゾーンが重要なサポートとなる。
この水準を下回れば、清算フローが加速する場合、88,000ドル、そして可能性として84,000ドルの水準にまで下落する可能性がある。
この範囲の防衛は、長期的な買い手が依然として活動を続けていることを示しているが、反発は浅い。
次を読む:
画像: シャッターストック