オプション取引の7つのステップ
ステップ1：オプションについて学ぶ
オプション取引を始める前に、使用できるさまざまなオプション戦略とそれらのリスクプロファイルについて学び、オプションが市場の見通しをどのように捉えるのに役立つかを理解します。オプション取引コースを受講するか、このテーマに関する書籍を読むことができます。また、取引する予定のオプション契約の具体的な内容や操作上のメカニズムも確認する必要があります。満期日を逃したり、リスクの量を把握していなかったり、誤ったタイプやスタイルのオプションを取引したりすると、高額な失敗につながる可能性があるためです。
ステップ2：インターネットに接続する
一般的にオプション取引をオンラインで行いたい場合、比較的最新のコンピューターまたはモバイルデバイスをインターネットに接続しておくことがほぼ必要です。
ステップ3：良いオンラインオプションブローカーを選択する
多くのオンラインブローカーがオプション取引を許可しています。オプション取引プラットフォームや取引スプレッドが良好な、適切に規制されたブローカーを選択してください。オプションはより高度な取引ツールであるため、特定のブローカーを通じてオプション取引を行うためには資格を取得する必要があるかもしれません。
ステップ4：口座を開設する
選んだブローカーの初回入金要件や口座の種類を確認し、最適なものを選択します。さらに、さまざまな種類のオプション戦略に対するブローカーの証拠金要件について理解し、取引口座に十分な資金を預けておくことで、取引したいオプションをカバーできるようにします。
ステップ5：オプション取引の練習
実際のお金を使ってすぐにオプション取引を始める代わりに、まずデモ口座でオプション取引を練習することが理にかなっています。これにより、オプション取引の仕組みを理解し、ブローカーの取引プラットフォームを使用する方法を学ぶリスクなしの機会が得られます。
ステップ6：計画を立てる
成功する可能性のある1つまたは複数のオプション取引戦略を開発してテストし、取引リスクを考慮した上で採用します。その後、これらをオプション取引ビジネスを運営し、リスク資本を管理するための全体的な取引計画に組み込みます。
ステップ7：口座に資金を入金し、実際の取引を開始する
これらのステップに従ってオプション取引の準備が整ったら、市場で適切な機会を見つけ次第、ライブ口座でオプション取引を開始する準備ができています。常に、オプション取引戦略をサポートするためにブローカーに十分な証拠金を預けており、失っても問題ないお金だけで取引することを確認してください。
オプション取引の利点とは
オプション取引には、単に基本となる資産を取引するよりもいくつかの注目すべき利点があります。以下にそのいくつかを紹介します。
レバレッジ
オプション取引が提供するレバレッジを利用することで、比較的少額の資金で大きなポジションをコントロールすることができます。たとえば、Apple Inc.（NASDAQ: AAPL）の株価が$118から上昇すると予想する場合、100株分の12月限月の$120コールオプションを$7で購入し、総額$700で取引できます。これは、Appleの長期ポジションを取るために必要な$11,800と比べてかなり低いコストです。
カスタマイズされたリスクプロファイル
オプションの使用により、特定の市場見通しに適応するために取引時のリスクプロファイルを修正できます。たとえば、株価上昇の見通しを持ちつつ、リスクを最初に支払ったプレミアム額に限定するために、コールオプションを購入することができます。
前述の長期オプションの例を使用すると、Appleの株価が12月の満期日までに$140まで上昇した場合、あなたは$20を$7のプレミアムで支払った額（または$13）を100株分掛けた$1,300の利益、または株を購入した場合の$2,200の利益を得ることができます。逆に、株価が$110になった場合、最初にオプションのために支払った$700だけが失われますが、代わりに株式を100株購入した場合に比べて$800が失われます。
市場が大きく動くと予想されるが方向が明確でない場合、同じ行使価格のプットオプションとコールオプションを同時に購入することもできます（これを「ストラドル」と呼ぶ戦略）。
追加収入
「カバードライト」と呼ばれるオプション取引戦略を使用して、基本となる資産のポジションに対してオプションを売却し（ライト）、追加収入を得ることができます。たとえば、Appleの株を$118で100株保有している場合、12月限月の$120コールオプションを$700で売却できます。
オプションの12月の満期日に市場が$120を上回っている場合、オプションが行使されるとAppleの株をオプション契約に引き渡すだけで、株価1株あたり$2または株式の$200の利益を得ることができます。さらに、オプションのプレミアムである$700を獲得し、合計$900の利益を得ることができます。
市場が下落した場合、オプションの売却で得た$700を持っているため、株式ポジションの損失を緩和することができ、$118ではなく$112の改善された平均価格でブレークイーブンを達成できます。
オプション取引の欠点
オプションを使用することでトレーダーが市場見通しを表現する選択肢が広がりますが、いくつかの潜在的な欠点もありますので、それについて認識しておくことが重要です。
オプションの有効期限
実際の資産とは異なり、オプション契約はある時点で期限が切れます。これは、オプション取引をする際には、市場見通しに関連付けられた時間枠も考慮する必要があることを意味します。また、オプションが金銭決済オプションである場合、オプションの有効期限が到来した際には、オプションを保有している場合には一般的に行使されるか、オプションを売っている場合には対象とされることに注意する必要があります。これにより、資金が必要でない場合には取引を終了したいと考える場合があります。
ロングポジションにおける配当の受け取り
株式オプションの場合、株式のコールオプションを保有している場合、基礎となる株式の保有者に支払われる配当を受け取ることはできません。配当を受け取るには、株式を行使し、配当支払いの記録日に株式を保有する必要があります。これは、一般的に配当落ち日の数週間前です。
追加の複雑さ
単に基礎となる資産を購入または売却することと比較して、オプションおよびそれらを取引する際に使用できるさまざまなオプション戦略は、理解して効果的に使用するために教育が必要です。
先物取引について
オプション取引が自分に適しているかどうかを判断しようとしている場合、まず、オプションとは何かを理解する必要があります。オプションの説明はすぐに複雑になることがありますので、簡単に説明しましょう。ほとんどの投資商品と同様に、オプションは契約です。その名前の通りです。この特定のタイプの契約は、特定の価格で特定の日付までに資産を買う権利または売る権利を与えます。基本的には、実行する選択権を与える契約です。
オプション取引はどのように使用するべきか？
再び、ほとんどの投資商品と同様に、将来の特定の資産の価格の確率を判断したいと思うでしょう。何かが起こる可能性が高いほど、関連するオプションの価格が高くなると仮定できます。
オプション取引の基本的な手順は次のとおりです。
- 買いたいまたは売りたい資産を特定します。
- プレミアム、コスト、および満期日を決定するための契約に入ります。
- 買い手の場合、プレミアムコストを支払います。
- 資産を監視し、契約を実行するかどうかを決定します。
以下は、オプションについて理解するためのいくつかの重要な要点です。
- オプションは通常、100の単位で販売されます。したがって、契約のプレミアムを100倍して、オプションの総額を計算する必要があります。
- 契約の有効期間が長いほど、オプションの価値が高くなります。これは、時間が長いほど価格が変動する可能性が高いためです。
- オプションの買い手の場合、購入を実行する義務はありません。ただし、実行しない場合はプレミアムを返金されません。オプション契約に参加する唯一のリスクは、プレミアムの支払額を失うことです。したがって、もし最終的にそうなった場合にプレミアムのコストを失うことが快適であることを確認してください。
- 一方、売り手は売却のためにオプション契約を実行することが求められる場合があります。売り手にはより大きなリスクがあり、オプション契約のプレミアムのコスト以上の損失が発生する可能性があります。
オプション取引の種類
オプション取引を行いたい場合は、異なるタイプのオプションを理解する必要があります。以下で説明するオプションは地理と関連しているように思えるかもしれませんが、地理とは何の関係もありません。
- アメリカンオプション：これらのオプションは、オプションを購入した日から設定された有効期限日までいつでも行使することができます。このオプションタイプは通常、いつでもオプションを行使できるため、プレミアムが高い傾向があります。
- ヨーロピアンオプション：アメリカンオプションとは異なり、ヨーロピアンオプションは有効期限日が近づくにつれてのみ行使することができます。
- エキゾチックオプション：このタイプのオプションは、より多様性を提供します。支払い構造や満期日はアメリカンオプションやヨーロピアンオプションとは異なる場合があります。よりカスタマイズされたオプションを探している場合は、おそらくこれが適しています。
また、コールオプションとプットオプションの違いを理解する必要があります。
- コールオプション：株を購入する権利を与えます。
- プットオプション：株を売る権利を与えます。
コールオプションの使用例
この例は、コールオプションがどのように機能するかを示すのに役立ちます。あなたの町に新しいビジネスがオープンすることになりました。これは利益を上げる可能性が高く、大きなポテンシャルを秘めたビジネスのようです。あなたは、大きな成功の始まりに参加することを望んで、このビジネスを購入することを検討しています。もちろん、これはあなたのリスクです。
ビジネスには多くの可能性があるように見えますが、将来どうなるかはわかりません。ここでコールオプションが役立ちます。もしビジネスのコールオプションを購入できれば、次の5年間のどこかで50万ドルでビジネスを購入することを申し出ることができます。
さて、ビジネスの現在の所有者はあなたが真剣であることを知りたいでしょう。したがって、彼らは5万ドルの頭金を要求すると想像してください。もしこれがオプション契約であれば、その頭金はプレミアムと呼ばれるでしょう。プレミアムはオプション契約の価格です。
さて、2年後を考えてみましょう。ビジネスは繁栄し、現在の価値に近づいています。この時点で、あなたはビジネスを50万ドルで購入するオプションを行使することを決定します。これは、現在のビジネスの価値よりも低い金額であっても、あなたが頭金で価格を確定させたために行うことができます。
プットオプションの使用例
あなたの資産の価値が急落する可能性があると心配な場合、設定された価格で資産を売るオプションを持つことが望ましいかもしれません。これにより、より多くのお金を失うことから自己保護することができます。
では、プットオプションはどのように機能するのでしょうか？たとえば、あなたのAppleの株が価値が大幅に下落する可能性があると心配しています。その場合に備えて、株を売るオプションを利用することにします。現在の株価は3000ドルなので、次の3年の間にいつでも2700ドルで売るオプションを取ることにします。
プレミアムを支払う必要があります。この場合、プレミアムは300ドルです。したがって、売らないことを決定した場合、この300ドルを失うことになりますが、おそらく株を保有することでより多くの利益を得ているはずです。もしあなたの予想が正しく、株が急落した場合、2700ドルでロックした価格で売ることができます。たとえ売却時に株価が2200ドルであっても、2700ドルで売ることができます。
オプション・テーブル
オプションテーブルは見た目は複雑に見えるかもしれませんが、実際には各略語の意味を知っていれば比較的読みやすいものです。以下は、オプションテーブルでよく見られるいくつかの一般的なセクションです。
- シンボル：オプションが表す基礎資産のティッカーシンボル。
- 最終：各株の最新の取引価格。
- 変化：前日の終値から最後の取引がどれだけ変動したかを示します。
- ビッド：オプションを売ることができる最新価格。
- アスク：オプションを購入できる最新価格。
- ボリューム：現在のセッションで取引されたオプションの契約数を示します。
- 未決済建玉：特定のオプションについて開かれたすべての契約の合計数を示します。未決済のオプションがクローズされると、この数は減少します。
- ストライク価格：オプションを購入後、契約を行使する場合の株の購入または売却価格。
オプション取引に最適な戦略とは
- ポジション: ある企業の株式を所有しています。
- アクション: これらの株式に対してコールオプションを売ります。
- 目的: コールオプションの売却によって得られるプレミアムから収入を得ることを目指します。
- カバー: 所有している株式が、売ったコールオプションの担保やカバーとなります。
- 結果: 株価がコールオプションの行使価格を上回る場合、株式がオプションをカバーし、潜在的な損失を制限します。株価が下落した場合、コールオプションの売却によって得られたプレミアムが損失に対するある程度のバッファーとなります。
- リスク: 主なリスクは、株価が行使価格を大幅に上回ると、その価格を超える潜在的な利益を見逃す可能性があることです。
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オプション取引において知識を蓄えることは大切だ
オプションは市場見通しを表現するためのさまざまな方法をトレーダーに提供します。ただし、オプションは取引活動にかなりの複雑さをもたらす可能性があるため、トレーダーとして利益を最大化するためには、その使用方法について徹底的に学ぶことが重要です。
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