- 時価総額（Market cap）は、企業の評価を、発行済み株式の数とその株式の現在の市場価格を考慮して行う指標です。時価総額は、企業の発行済み株式数と株式の市場価格をかけ合わせたものです。
- 発行済み株式（Outstanding shares）とは、小売投資家や機関投資家、企業の内部者や役員など、すべての株主が保有する株式のことを指します。発行済み株式とは、企業の社内規定によって承認され、投資家に発行された株式のことを指します。
- 制限株（Restricted shares）とは、特定の条件を満たす場合に譲渡可能な株式のことを指します。
- フリーフロート時価総額（Free-float market cap）とは、一般の投資家が取引可能なフリーフロート株式のみを考慮して時価総額を計算する指標です。つまり、発行済み株式の中で、内部者や株主、政府などが保有する株式を除外して計算されます。
時価総額はどのように計算されますか？
2018年、ソーシャルメディアプラットフォームのTwitter Inc.の株は好調で、さまざまな要因が上昇の勢いを促していました。
2018年3月31日時点でのTwitterの発行済み株式数は752,037株でした。2018年6月13日の終値である44.07ドルを使用して、Twitterの時価総額を計算します。Twitterの時価総額は752,037株 * 44.07ドル = 331.4億ドルです（2018年6月13日時点）。
時価総額に影響を与える要因
時価総額は、発行済み株式数と市場価格の2つの要素の積であり、これらに影響を与える要因は時価総額に影響を及ぼす可能性があります。株価は以下のようなさまざまな要因によって決定されます：
- 需要と供給
- 企業の基本的な強さ
- 競合他社の業績
- 市場に影響を与えるニュースや企業特有のニュース
- 企業とは無関係な要因（マクロ経済や地政学など）
一方、発行済み株式数は以下の要因に依存します：
- 新株の発行
- 自社株買い
- 株式のワラントの行使は市場価格よりも低い価格で行われるため、企業の時価総額に影響を与える可能性があります。しかし、株式分割や配当は時価総額にほとんど影響を与えません。分割や配当により、発行済み株式数が増加しますが、その影響は株価の減少によって相殺されます。
時価総額を基とした市場の分類
時価総額に基づいて、企業はナノキャップ、マイクロキャップ、スモールキャップ、ミッドキャップ、ラージキャップ、メガキャップのカテゴリに分類されます。各カテゴリの基準は次のとおりです：
- ナノキャップ: 市場時価総額が5,000万ドル未満の株。通常、ペニーストックと呼ばれ、多額の利益を得るために莫大なリスクを冒すトレーダーに追われます。通常、店頭取引板やピンクシートで取引されます。ナノキャップの例として、Aurora Solar Technologies, Inc.が挙げられます。
- マイクロキャップ: 市場時価総額が5,000万ドルから3億ドルの株。Stein Mart, Inc.（NASDAQ: SMRT）は、NYSEで取引されている市場時価総額が1億3,500万ドルのマイクロキャップです。
- スモールキャップ: 市場時価総額が3億ドルから20億ドルの株。Acorda Therapeutics, Inc.（NASDAQ: ACOR）は、市場時価総額が約15億ドルのスモールキャップ株です。
- ミッドキャップ: 市場時価総額が20億ドルから100億ドルの株。Nektar Therapeutics（NASDAQ: NKTR）は、市場時価総額が約99.8億ドルのバイオテックミッドキャップ銘柄です。
- ラージキャップ: 市場時価総額が100億ドルから3兆ドルの株。AppleのサプライヤーであるSkyworks Solutions, Inc.（NASDAQ: SWKS）は、市場時価総額が約185億ドルのラージキャップです。
- メガキャップ: 市場時価総額が3兆ドルを超える株。Microsoft Corporation（NASDAQ: MSFT）は、メガキャップの例です。
時価総額｜事業利益と株式総額
時価総額は企業の評価方法の1つであり、株式評価は別の方法であり、実際の純資産価値または資産と負債の差を示します。それは企業が公正な価値で売却されたり清算されたりしたときに、企業の株主が残る金額を意味します。
市場時価総額が乱高下するのに対して、株式評価は比較的安定しています。通常、市場時価総額は株式評価よりも高くなります。なぜなら、株価は企業の将来の収益潜在力を割り引いて考慮するからです。これらの指標は、市時価総額を純資産価値で割った価格/帳簿価額（P/B）と呼ばれる比率の計算に使用されます。
P/B比率が1より大きい場合、市場が企業を過大評価していると示唆し、その逆も同様です。一方、企業価値（EV）は次のとおりです：市場時価総額 + 優先株式の時価 + 少数株主持分 – 現金と投資。
また、割引現在価値法を使用して将来のキャッシュフローの純現在価値を計算することで、企業価値を計算することもできます。
時価総額を基に投資をするメリットとデメリット
利点
- 企業の評価方法として最も簡単で広く使用されている。
- 大規模/メガキャップは、市場が下降した場合でも安全なリターンを生み出すと認識されているため、比較的安定した安全な企業を特定するのに役立つ。
- 他の企業と比較して、1社の企業のサイズを理解できる。
- インデックスを構成する株式の重み付けに使用される。市場時価総額が高い株式は、インデックス内でより高い重み付けを受ける。
- バランスの取れたポートフォリオを構築するためにも使用できる。
欠点
- この指標は企業の負債負担を考慮していない。したがって、市場時価総額を使用して企業の価値を評価する潜在的な購入者は、負債負担をサービスするために必要な費用を見落とす可能性がある。
- 配当や株式分割などのリターンを考慮していない。
時価総額と企業成長率
市場時価総額は、潜在的な購入者、プロモーター、または投資家が無視するのが難しいメトリックです。ただし、企業の総合的な価値を知るために、他の評価方法と併用することが常に望ましいです。
投資に一歩踏み出す準備はできましたか？Benzingaでは、初心者向けの最高のオンライン株式ブローカーを紹介しています。
