外国為替取引とは？
スポット外国為替市場は、通貨の非中央集権的な物理的または現金市場です。これは、世界的に大部分が規制されていない金融機関とオンラインブローカーのネットワークを介して運営されています。外国為替市場の非中央集権的な性質から、取引は一般的に株式取引のように単一の透明な取引所で行われるわけではありません。
外国為替取引とは、通貨を別の通貨と交換する取引のことです。このような取引は、世界最大かつ最も流動性の高い金融市場である外国為替市場で行われます。その規模を把握するために、国際決済銀行（BIS）によると、2019年4月の外国為替市場の1日の取引額は66兆ドルでした。
通貨は、外国為替市場でペアで取引されます。外国為替市場では価格ではなく、通貨間の為替レートまたは「交換レート」が引用されます。なぜなら、外国為替取引が行われるたびに、1つの通貨が別の通貨と交換されるからです。
外国為替引用の最初の通貨は、基軸通貨または売買される通貨です。2番目の通貨は、引用通貨またはカウンター通貨として知られ、基軸通貨を購入または売却するために使用されます。外国為替ポジションを取る際には、常に1つの通貨を持ちポジションを持ち、もう1つの通貨を空売りします。
最も流動性の高い通貨ペアは「メジャー」として知られ、一般的に米ドルを含みます。メジャーは外国為替市場の取引量の75％以上を占めています。主要な外国為替通貨ペアは以下の通りです。
- EUR/USD: 欧州連合のユーロ対米ドル
- GBP/USD: 英国ポンド対米ドル
- USD/JPY: 米ドル対日本円
- USD/CHF: 米ドル対スイスフラン
- AUD/USD: オーストラリアドル対米ドル
- USD/CAD: 米ドル対カナダドル
- NZD/USD: ニュージーランドドル対米ドル
米ドルを含まない通貨ペアは、「クロス通貨」としてまとめて知られています。流動性が低い他の通貨ペアには、マイナーおよびエキゾチックペアが含まれます。
スポット外国為替市場で取引する際には、通貨は決済日または取引価値日に物理的に交換されます。スポット外国為替取引は通常、銀行振込が行われるために2営業日以内に決済されます。
外国為替市場で取引を始めるには、通貨取引の方法を学びたい場合はほとんどお金が必要ありません。基本的には、ほとんどのオンライン小売外国為替ブローカーで、義務や資金がなくてもデモ口座を開設し、外国為替取引の練習をすることができます。
外国為替市場取引の方法
- FXまたはCFDを取引するための口座を開設します。
- 取引したい通貨ペアを選択します。
- FXペアを実行する方法を選択します（スポット、フォワード、またはオプション）。
- 取引を行います。
FX取引の利点と欠点
FX取引には他の金融市場に比べていくつかの注目すべき利点がありますが、同時にいくつかの欠点もあります。
利点
深い流動性：規制された取引所や取引場は、巨大な規模と流動性に比べると、世界的な外国為替市場とは比較になりません。これにより、市場を大幅に動かすことなく非常に大きな取引を吸収することができます。
高いレバレッジ：米国では、主要な通貨ペアでは最大50：1、マイナー通貨ペアでは最大20：1までレバレッジをかけることができます。これは他のどの市場よりもかなり高いです。一部の規制されていない地域では、FX取引のレバレッジ比率が最大で3,000：1に達することもあります。
非常にアクセスしやすい市場：わずかな証拠金とインターネット接続されたスマートデバイスがあれば、誰でもオンラインでFX通貨ペアを取引できます。
手数料無料の取引：オンラインFXブローカーは通常、小売トレーダー向けに手数料無料の取引口座を提供しています。ブローカーは、高い競争力を持つインターバンクFX市場での引用に比べて、取引スプレッドを広げることで収益を得ます。
イスラム教の口座が利用可能：多くのオンラインFXブローカーは、利子を支払ったり受け取ったりしない特別なイスラム教の取引口座を提供することで、ムスリムの顧客に対応しています。
欠点
主に規制されていない金融市場：規制されていない非中央集権的なFX市場での運営は、詐欺にさらされる可能性があるため、信頼できる規制されたオンラインFXブローカーを選択するようにしてください。
引用の一貫性の欠如：中央集権的な通貨取引所が存在しないため、通貨ペアの引用レートはオンラインブローカーやその他の市場メーカーの間で異なる場合があります。
急激な為替レートの変動：通貨市場は時折相当なボラティリティを示すことがありますので、予期せぬ損失を避けるためにFXポジションを取る前に注意してください。例えば、特定の地政学的イベントや経済データの発表により、新しい情報が市場メーカーに届くと急激な為替レートの変動が発生することがあります。
先物取引とはなんですか？
先物取引は物理的資産の交換、ヘッジ、および投機に使用される派生契約です。先物契約は将来の日付に資産を売買する契約であり、通貨先物の場合は通貨ペアです。通貨先物契約は、契約のカウンターパーティー間で基礎となる通貨ペアが交換される為替レート、契約の満期の日時、および正確な時刻、契約の下で交換されるベース通貨の数量が明示されています。
オプションでは、トレーダーが資産を行使して受け取ることができますが、先物契約の場合は契約の売り手が納品する責任があります。これが、先物契約のほとんどが納品されず、代わりに売り手が売却した先物契約を現金の利益または損失のために買い戻す理由です。
CMEの通貨先物取引は、外国通貨単位で表される特定の契約ロットサイズ（スタンダード、E-ミニ、E-マイクロ）の倍数で取引され、米ドルあたりの外貨単位で通常引用されます。これは、米ドルをベース通貨とする通貨ペアの場合です。USD/JPY、USD/CAD、USD/CHFなどの通貨ペアの場合、OTC外国為替市場の引用規則の数学的逆転です。
多くの企業は、海外でのビジネスに伴う為替リスクを相殺するために、外国為替や先物ポジションを確立します。国際投資家も通貨リスクをヘッジするために先物を使用する場合があります。
例えば、米国の投資家が英国の株式保有を持っている場合、これらの保有はGBP/USD為替レートのレベルに敏感です。株式のGBP元本額と配当収入の外国為替リスクは、予想される投資期間のためにその額のGBP/USD先物契約を売却することによって相殺される可能性があります。
投資家の株式の収益と配当がGBPの価値がUSDに対して下落したことによって減少した場合、その損失はヘッジとして使用されたGBP先物契約の利益から回収できます。
通貨先物契約は主にシカゴマーカンタイル取引所（CME）で取引され、各通貨に対して標準化された金額が設定されています。取引は米ドルで決済され、各ティックのドル価値は通貨によって異なり、6.25ドルから10ドルの間です。CME外国為替先物契約の異なる契約サイズ、シンボル、満期、ティック値、および最小ティックサイズを以下の表で確認できます。
CME外国為替先物契約の取引時間は、金曜日午後5時から米国中部時間（CT）の午後4時までであり、平日の毎日午後4時から1時間の休憩があります。
先物契約を取引するには、CMEクリアリングが設定した初期証拠金と呼ばれる最低金額を入金する必要があります。これは、使用するブローカーと取引所が可能な損失に対する保護を確保するためのものです。また、保有ポジションがある限り、口座に維持しなければならない維持証拠金額も把握しておく必要があります。
例えば、CMEクリアリングが、通貨先物ポジションの初期証拠金を設定したとすると、その金額は10,000ドルであり、維持証拠金は7,000ドルです。後で口座の価値が5,000ドルに低下した場合（維持証拠金要件より2,000ドル低い）、通常は証拠金の追加要求が発生します。
証拠金の追加要求を行う人物は、維持証拠金の金額である7,000ドルに戻すために、もし全ポジションを保持し続けたい場合は十分な資金を口座に入金するか、損失ポジションをあなたが入金できる証拠金に適した金額まで減らすように要求します。これらのいずれかを行わない場合、全ポジションが損失で自動的に清算されます。
先物取引の方法
- 先物取引口座またはCFD取引口座を開設します。
- 取引したい先物市場を選択します。
- ロングまたはショートのいずれかを決定します。
- ストップとリミットを設定します。
- 取引を行います。
- ポジションを監視します。
先物取引の利点と欠点
先物取引には、スポット外国為替取引と比較していくつかの利点と欠点があります。最適な選択肢は、あなたの外国為替取引のニーズと好みに最も適した取引所が何かによって異なります。
利点
- 完全に規制されています：米国で外国為替先物が取引されるCMEおよびInternational Commodities Exchange（ICE）は、米国商品先物取引委員会（CFTC）および全米先物協会（NFA）によって完全に規制されています。
- 安全性とセキュリティ：CME取引はクリアリングを経由して行われ、すべての取引が裏付けられます。この慣行はあなたの相手方リスクを軽減し、より自信を持って先物を取引することを可能にします。
- 透明性：通貨先物市場の他の参加者と同じ取引レートの引用および取引を見ることができます。
- 大規模な流動性：通貨先物市場はかなり流動的です。なぜなら、先物は巨大なOTC外国為替市場で引用された為替レートから引用を得るからです。
- オプションの利用可能性：各通貨先物契約には通常、同じ取引所で取引される対応するオプション契約シリーズがあります。
- CME FX Link：CMEのFX Linkは、CMEの電子Globexプラットフォーム上で透明にOTC FX SpotとCME FX先物市場間のスプレッドを取引できる中央リミットオーダーブックを提供します。利用可能なスプレッドには、EUR/USD、GBP/USD、AUD/USD、NZD/USD、USD/JPY、USD/CAD、USD/CHF、USD/MXNのOTCスポットとフロント2つの連続および四半期満期が含まれます。
欠点
- より高い証拠金要件：通貨先物取引は、オンライン外国為替ブローカーを介したスポット市場でのマイクロまたはナノロットの取引よりもかなり資本集約的である場合があります。また、先物ポジションをレバレッジするには、マージン口座で取引する必要があり、ポジションが逆になった場合には証拠金コールが発生する可能性があります。マージンコール後に十分な資金を入金しなかった場合、負けポジションが自動的に清算される可能性があります。
- 低いレバレッジ：通貨先物の最大レバレッジは、主要な通貨に対して30:1であり、エキゾチックな通貨に対して20:1です。これは、オンライン外国為替ブローカーを介したスポット外国為替取引で使用できる50:1のレバレッジよりも低いレベルです。
- 契約ごとの手数料：先物マージン口座での取引では、購入および売却される契約ごとに手数料を支払う必要があります。この要件は、スキャルピングなどの短期取引戦
略を使用する場合、特に取引コストが増加する可能性があります。
- 取引所手数料：通貨先物はCMEで取引されるため、契約サイズ、取引所の
- 会員資格の状態、契約がオープンオークションまたは電子的に取引されたかどうかに応じて、契約あたりの取引所手数料が発生します。
- ポジションサイジングの課題：通貨先物は標準、e-mini、e-micro先物契約の倍数またはロットサイズでのみ取引することができます。これは、ポジションのスケーリングインまたはアウト、または取引口座内の資金に基づいて初期ポジションのサイジングをより適切に行うために、ロットの一部を使用できないことを意味します。
- 突然で鋭い為替レートの動き：通貨先物市場は、基礎となるスポット外国為替市場と同様に、時折かなりのボラティリティを示す場合があります。
外国為替市場取引と先物取引の違いについて
小売トレーダーとして、先物取引と外国為替取引のどちらを選択するかを考える際に、重要な要素の1つは、マージン口座に入金できるリスク資本の量です。数千ドル以下しかない場合、通貨取引を行うためにオンライン外国為替ブローカーと口座を開設したいと考えるでしょう。取引できる資金が約100,000ドル近くある場合、先物取引がより実現可能なオプションになります。
通貨先物とスポット外国為替市場の間で選択する際に役立つもう1つの重要な考慮事項は、取引しようとしている最小ポジションサイズと、トレーディングポジションを調整するために必要な最小金額です。先物取引は、オンライン外国為替ブローカーを介して行われるスポット取引よりもロットサイズが大きい傾向があるため、最小取引サイズが大きくなります。
また、先物市場と外国為替市場のさらなる違いは、それぞれの市場が見る日次売買高です。先物市場の日次売買高は比較的小さく、約1000億ドルですが、スポット外国為替市場では膨大な6.6兆ドルの売買高があります。売買高は比較的低いですが、先物市場には現在、3000万の未決済契約があり、その総額は3000億ドルを超えています。
ほとんどの小売トレーダーは、外国為替取引を行うためにオンライン外国為替ブローカーを利用しますが、通貨オプション取引を戦略の一部として計画している場合は、先物取引を利用する方が良いかもしれません。先物市場には、通常、先物の納期と完全に一致する非常に流動性の高いオプションシリーズがあり、同じ取引所で取引されます。ほとんどのブローカーは現在、小売トレーダーに通貨オプションを提供していませんが、インターバンク市場で取引が可能な場合は、主要銀行にOTC通貨オプションの見積もりを依頼できます。
