ITT Inc.（NYSE:ITT）は金曜日、Lone Star Fundsから SPX FLOWを4775億ドルで買収する最終契約を締結した。
今回の買収は現金と株式の取引で、2026年の調整済みEBITDAの14.2倍、予想されるコストシナジーを考慮すると11.5倍の価値がある。
詳細
取引は現金とITTがLone Starに発行する7億ドル分の普通株式の組み合わせで支払われる。
ITTは現金部分の資金調達を債務と株式の組み合わせで行う予定。
取引は、通常のクロージング条件を満たせば2026年第一四半期末までに完了すると予想されている。
クロージング後、SPX FLOWはITTの工業プロセス（IP）部門に加わる。ITTのIP部門は2024年に約14億ドルの売上を上げており、2025年第3四半期には3億8400万ドルの売上を計上した。
ITTは投資適格の格付けを維持する見込みで、当初はネットレバレッジ3.0倍未満、クロージングから約18ヶ月後には2.0倍未満になると予測している。
シナジーとメリット
この買収により、IP部門は補完的な流れとプロセス技術を追加することで強化され、工業、化学、エネルギー、鉱業、栄養、健康・パーソナルケアなど、高い成長が見込まれる市場に対応できるようになる。
特に、2025年9月27日までの過去12ヶ月間で、SPX FLOWは売上13億ドル、売上総利益率42％、調整済みEBITDAマージン22％、販売の43％をアフターマーケットから計上していた。
ITTは、クロージングから3年後までに年間8000万ドルのコストシナジーを見込んでいる。
この取引は、2026年には調整済みのEPSの増加が見込まれており、クロージング後の最初の完全な年には、無形の償却を除いて、売上総利益率と調整済みEBITDAマージンを直ちに押し上げると予想されている。
9月27日現在、ITTの現金及び現金同等物は5億1640万ドル。
ITTの株価動向：Benzinga Proのデータによると、金曜日のプレマーケット取引でITT株は2.49％安の178.83ドルだった。
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