スーパー・マイクロ・コンピューター（NASDAQ:SMCI）は今年に入ってから不安定な動きを見せており、広範な市場を下回るパフォーマンスとなっている。今年に入ってから3.9％上昇しているが、ブルーチップのナスダック100指数とS&P500指数は2桁の上昇を記録している。同社の株価は過去最高値から75％下回っている。
SMCI株は割安に
スーパー・マイクロのパフォーマンスは、さまざまな指標で割安となっている。Benzingaのデータによると、同社の予想株価収益率は10.97で、テクノロジーセクターの中央値である23を下回っている。5年平均は17である。
さらに、同社の予想PEG比率は0.38にまで低下しており、これも業界の中央値である1.28を下回っている。
対照的に、デル（NYSE:DELL）の予想株価収益率は24で、ヒューレット・パッカード・エンタープライズ（NYSE:HPE）は16である。AIサーバー業界のもう一つのトップ競合他社であるレノボは18である。
スーパー・マイクロ・コンピューターの割引は、同社が売上高の成長にもかかわらずいくつかの大きな課題に直面し続けているためである。これらの課題は、同社の空売り比率が15％に跳ね上がった理由を説明している。
リスクの一つは、創業者を含む同社の幹部が中国にエヌビディア（NASDAQ:NVDA）のチップを密輸したとして告発され、ガバナンス上の懸念が生じたことである。つい最近、台湾は密輸調査を拡大した。
同時に、同社の負債は急増している。第1四半期末時点で20億ドル以上の短期負債を抱えており、前年同期の7500万ドルから大幅に増加している。長期負債は20億ドルを超え、転換社債は46億ドルにまで急増した。同社のフリーキャッシュフローはマイナス66億ドルであった。
スーパー・マイクロ・コンピューター、今週決算発表
SMCI株の次の重要な材料は、8月11日に発表される決算である。これらの決算は、同社の事業成長と拡大し続けている利益率に関するより多くの情報を提供するだろう。
AIブームが続く中、アナリストは同社の収益が115億ドルに達し、前年同期比で100％増加すると予測している。今四半期のガイダンスは120億ドルで、前年同期比で140％増加すると予想されている。
同様に、1株当たり利益は41セントから96セントに急増し、利益率の拡大を裏付けるだろう。
これらの成長指標にもかかわらず、アナリストはスーパー・マイクロ株に対して賛否両論の意見を持っている。例えば、みずほのビジェイ・ラケシュは最近、目標株価を44ドルから34ドルに引き下げた。レイモンド・ジェームズは45ドルから39ドルに引き下げた。ゴールドマン・サックスは同株に売り評価を付けている。
テクニカル分析ではSMCI株はリスクあり
スーパー・マイクロ株のチャート｜出典：TradingView
週足チャートを見ると、過去数ヶ月間株価は横ばいで推移している。2024年11月と今年3月に19.50ドルで強い底を形成した。その結果、下降三角形パターンを形成しており、これは一般的な弱気のサインである。また、50週移動平均線を下回っており、弱気派が依然として優勢であることを示している。
したがって、決算発表後に株価が弱気のブレイクアウトを起こすリスクがある。もしそうなれば、株価は下落し、24ドルのサポートラインを再テストする可能性がある。しかし、33ドルの移動平均線を上回る動きがあれば、弱気の見通しは無効になる。
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