テクノロジー大手のアップル社（NASDAQ：AAPL）が、人工知能（AI）や仮想現実（VR）などの新興市場に重点を置く中で、将来の製品の収益性が不確定であることを投資家に警告しました。
アップルは、最新の年次報告書における「リスクファクター」に新たな項目を追加する形で、一部の今後の提供商品が同社の主力であるiPhone製品ラインの売上高と利益率には及ばない可能性があると警告しました。フィナンシャル・タイムズ報道によると、
アップルは最新の報告書で、「地政学的な緊張」というポイントでも潜在的な課題に警告し、このほかAI統合に伴う安全リスクについても言及しました。
これらの懸念は、アップルがAIセクターで最近新機能「Apple Intelligence」を発売し、SiriにChatGPTを統合すると期待している、といった動きと重なっています。
規制当局の監視下で、アップルはGoogleを傘下に置くAlphabet Inc（NASDAQ:GOOG)（NASDAQ:GOOGL）やMeta Platforms Inc（NASDAQ:META）などの競合企業に追随する形で、自社の高利益サービス（例：App Store）に対する圧力を受けています。最近の米国の独禁法の動きにより、Googleとの取引からのライセンス収入が脅かされているのです。
このような焦点の変化が背景にあるのは、アップルが収益を維持するために自社製品のラインナップを広げているからです。同社の最新製品である「Vision Pro」ヘッドセットは、3,499ドルの価格が設定された「空間計算」デバイスであり、アップルはこれを自社のハードウェアポートフォリオを多様化するための最新の試みと位置づけています。ただし、売上は控えめな数字となっています。
一方で、同社のサービスビジネスは、70％を超える粗利益率を貢献しており、アップルの利益率を支え、iPhoneの成長の減速を補っているのです。
アップルの粗利益率は、iPhoneが2007年に発売された当初、33％前後で推移していましたが、需要が高いモデルに対する需要が高まるにつれて、現在は40％を超えるまで上昇しています。
BofA SecuritiesのアナリストであるWamsi Mohan氏は、2025年と2026年には、AI機能の需要が増加し、サービス収益が増加し、自社シリコンからの利益率が向上し、続く資本配当と拡大されたAI駆動型の機関投資に支えられて、アップルの利益率を擁護する強固なiPhoneのアップグレードサイクルが予測されます。
この一連の動きにより、アップルのApp Storeの業績に対するEUデジタルマーケット法の影響は限定的になるとMohan氏は予想しています。
NeedhamのLaura Martin氏は、2025年のアップルの売り上げの89％から96％をiPhone製品の売り上げと見込んでいます。
アップル株は、年初来で20％以上上昇しています。投資家は、iShares Core S&P 500 ETF（NYSE:IVV）やVanguard Total Stock Market ETF（NYSE:VTI）を通じてこの事業に露出を持つことができます。
株価の推移：水曜日の最終確認時点で、AAPL株のプリマーケットは224.53ドルで前日比0.48％高の水準で推移しています。
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