アメリカドルは年初来8.02％安で取引されているため、この専門家はドル安が「多国籍企業の利益を後押しする強力な追い風になっている」と考えています。
出来事はWisdomTreeのリードエコノミストであるジェレミー・シーゲルによれば、今年に強く進んでいるアメリカドルの減少が、アメリカの多国籍企業の利益を大きくサポートしている。
シーゲルは週次コメンタリーで、S&P500の収益の約半分が海外から供給されており、これが企業収益への関税の負の影響を相殺する可能性があると強調しています。
シーゲルは「S&P500の40〜45％の収益が海外からのものであるため、通貨の翻訳効果だけで関税が企業収益に与える影響を緩和できる」と述べました。
「このことは、合意形成の希望や最終的な関税の縮小の希望と共に、市場の回復を支えている」と彼は付け加えました。
一方、シーゲルは株式取引について肯定的な意見を続けており、株式市場は景気後退に過剰反応する傾向があるためだと説明しています。
「景気が悪化すれば収益が下がるかもしれませんが、株式の長期的な価値は20〜25％下がることはないはずです。景気後退が起きた際に、投資家が「谷を超えて山を見る」視点が欠けている場合、リスクは軽減されるかもしれません。」
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なぜ重要なのか 本記事公開時点では、米ドル指数は0.04％安の99.79の水準で取引されている。
連邦準備制度が今週の水曜日、金利上昇に関する最新の決定を発表する予定であることから、シーゲル氏は「パウエルは金利に関しては、データ依存性と政策の忍耐に関しては大したことを語らないだろう」と述べています。
しかし、彼によれば、関税が企業収益に与える影響がインバーションカーブを生じる構造を持っているため、連邦準備制度は金利を引き下げる必要があるとの見解を繰り返していますが、彼は、連邦準備制度がこれを実施しないと再確認しています。
CMEグループのFedWatch ツールの予測によると、水曜日の連邦公開市場委員会での米国金利の据え置きの確率は97.6％です。
株価の変動 S&P 500指数とナスダック100指数をそれぞれ追跡する SPDR S&P 500 ETF トラスト（NYSE：SPY）と Invesco QQQ トラストETF（NASDAQ：QQQ）の株価は、月曜日に下落しました。 データによると、SPYは0.57％安の563.51ドル、QQQは0.59％安の485.93ドルでした。
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