先週、Altimeter CapitalのCEOブラッド・ガーストナーは、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ・インク（NASDAQ:AMD）のサム・オルトマンのOpenAIとの数十億ドル規模の取引は、CEOスー・リサにとっての「一か八かの賭け」の瞬間であり、現在エヌビディア社（NASDAQ:NVDA）が支配しているAIチップレースの勢力図を塗り替える可能性があると語った。
ガーストナー氏はAMDの動きをハイリスク・ハイリターンの賭けと呼ぶ
All-In Podcastでガーストナー氏は、OpenAIに同社の約10％に相当する最大1億6,000万株のAMD株のワラントを許可し、それと引き換えに巨大なGPUを購入するというスーの決断はどれほどの賭けであるかを示していると述べた。
「これはリサ・スーによる一か八かの賭けである」とガーストナーは言った。「彼女は計算が展開されれば、会社の10％を譲渡することになるのだ」
この取引によりOpenAIは今後5年間でAMDの次世代InstinctMI450XGPU最大6ギガワット分を購入することになる。アナリストはこの契約により1,000億ドル以上の収益が見込まれると推定している。
「MI450が採用されればAMDはゲームに復帰できるし、そうでなければ敗退だ」とガーストナーは付け加え、AMDの前世代製品であるMI350は、エヌビディアの製品と「競合できなかった」と述べた。
「リサ・スーは完全な戦士だ。私は彼女がMI450を信じていると思う。彼女は取締役会に対して『聞いてくれ、ここで勝負をしなければならない。会社の命運を賭けなければならない』と言った。もしそれが成功すれば、彼女はOpenAIだけで1500億ドルの追加収益を得ることになる」とガーストナーは述べた。
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AMDはNVIDIAに失った地位の奪還を狙う
ガーストナー氏は、2022年以降、いかにエヌビディアが飛躍的に成長したかを説明した。「2年半前、エヌビディアとAMDの収益はほぼ同じで、約250億ドルだった」と彼は言った。
今年、エヌビディアは約2,100億ドルの収益を上げる見込みで、AMDは約330億ドルの見込みだと彼は述べ、エヌビディアはAIデータセンターの収益のほぼ100％を獲得したと述べた。
エヌビディアの圧倒的な地位は、「ソフトウェア、ネットワーク、極端な共同設計のエコシステム」によるものであり、「演算ユニットはもはやチップではなく、データセンター全体になった」と彼は言った。
ガーストナー氏は、AMDとOpenAIの提携は、自社の新しいGPUアーキテクチャを検証し、急成長中のAIアクセラレータ市場でシェアを取り戻そうとする果敢な試みであると述べた。
エネルギーとサプライチェーンが新たなボトルネックに
共同ホストのチャマス・パリハピティヤは、AIのレースはエネルギーと重要なチップ成分の管理に向かっていると付け加えた。
サプライチェーンのこれらの要素を管理する企業が台頭することになるだろうと彼は言い、OpenAIが韓国のメモリ大手、SKハイニックスとサムスン電子（OTC:SSNLF）と契約したことを指摘した。
分析家はAMDの実行力に大きな期待
ウォール街のアナリストもOpenAIとの取引に肯定的な反応を示している。バンク・オブ・アメリカのヴィベック・アリヤは、この配備により1,000億ドル以上の潜在的な収益が見込まれ、EBITの利益率は最大35％に達し、AMDの価格目標を250ドルに引き上げた。
ゴールドマン・サックスのジェームズ・シュナイダーは、このパートナーシップをAMDの長期的なGPU事業にとって強力なポジティブ材料と呼び、株価の目標を210ドルに引き上げた。同氏はこの取引により1,350億ドルの新規販売が可能となり、ついにエヌビディアの支配に挑戦することになると述べた。
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