著名な金融アナリストゴードン・ジョンソン氏が、アメリカ合衆国の30年物国債利回りが5%に迫りつつある中、そのタイミングで株式市場が大きく下落する可能性があると示唆し、SNS上で議論が活発になっている。
出来事GLJリサーチのCEO兼創設者でもあるジョンソン氏のコメントは、アメリカ合衆国の30年債利回りが急接近している5%のクリティカルラインと、米ドルの弱体化とが一致したことを受けている。
ジョンソン氏はXへの一連の投稿で、資金フローに関するもう1人の金融コメンテーターであるキャピタル・フローズに対して、金利上昇の解釈について質問していた。ジョンソン氏は30年物米国国債の利回りが上昇すると、米国の成長とインフレが加速するという主張を認めつつも、米ドル指数の同時的な減少に疑問を投げかけた。
ジョンソン氏は「米国の金利が上昇しているのにDXYが下落しているのは、スタグフレーションとアメリカからの資金流出の兆候ではないか」と疑問を呈した。また、ドイツの30年債利回りの上昇を引き合いに出し、これを新政権が成立した後の「リスクの再価格」によるものと論じた。なぜなら、ドイツの債務残高はGDP比率に対して比較的低いものであるからだという。
ジョンソン氏は以前の市場の出来事との類推を示した。彼は、中国との貿易政策を元の政権がとり、現在の共和党が提案している予算案など、複数の要因が絡み合っていると指摘した。彼によれば、これらの要因は、以前にも元財務官補が「リベレーション・デー 1.0」として実施した行動である、という。
ジョンソン氏によると、これらの要因が、30年債利回りの急騰に拍車をかけ、株式市場を大きく揺さぶる大きな要因になっている。このことが、2025年に米国の800兆ドル超の債務の再融資にリスクをもたらす可能性があるという。
これらの理由から、ジョンソン氏は、30年債利回りが5%に達した際に、前政権が相手国に報復関税を課すのを90日間停止すると発表したタイミングについても懸念を示している。
5%台に再び近づいている利回りを持ってして、ジョンソン氏は、現行の財務省関係者が、アメリカ株市場が上昇を続けることを許すことができるのかと疑問を投げかけた。
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何が重要なのか米国の30年債の利回りは4.91％となっており、10年債の利回りは4.46％、2年債の利回りは3.99％であった。
火曜日の後、S&P500指数は0.31％増の年初来高値を付けた。一方で、同期間のダウは引き続き前年比-0.59％、ナスダック100は1.06％上昇している。
米ドル指数は0.07％下落して100.9300台で推移している。一方、S&P500指数とナスダック100指数をトラッキングするSPDR S&P 500 ETF信託（NYSE：SPY）と、同じくトラッキングするInvesco QQQ トラスト ETF（NASDAQ：QQQ）は、先週火曜日にはプラスになると発表した。その結果、SPYは0.66ドル（1株あたり）上昇して586.84ドル、QQQは1.52ドル上昇して515.59ドルを記録した（Benzinga Proのデータによる）。
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