億万長者のベンチャーキャピタリストであるチャーマス・パリハピティヤ氏は、アメリカのドルが50年以上で最悪の上半期パフォーマンスを示したとしても、それがアメリカにとって存立上の懸念にならないと考えている。
出来事：先週金曜日に公開されたAll-Inポッドキャストで話したパリハピティヤ氏は、ホストであるジェイソン・カラカニス氏の質問に答える形で、2025年の上半期6カ月で主要通貨に対して米ドル指数（DXY）が約11％もの価値を失ったことを強調した。
カラカニス氏はドルの下落を「衝撃的だ」と表現したが、パリハピティヤ氏は、アメリカの資産からの利益が通貨の減価に常に勝ってきたため、数十年にわたってドルは減少の一途をたどっているにもかかわらず、これによって大きな影響が出たことがないと主張した。
「これは長期間にわたり単一の取引であった」とパリハピティヤ氏は述べた。「米国は多くの成長を支えてきたが、これは正しい決定である。通貨が完全に崩壊することがない限り、この減少は続くと思われる」と彼は語った。
パリハピティヤ氏によると、鍵となる質問はドルの減少が根本的な問題を表しているかどうかである。 「答えは、状況による」と彼は説明する。「なぜなら、資産価格がドルの減価率よりも速く上昇する場合、あなたはまだ前進しているからです」と彼は説明した。
パリハピティヤ氏は、米国の資産が株式市場、不動産、ハードアセット全般で依然としてグローバルな「クオリティへの逃避」の主要な要因であることを強調している。「実際のところ、多くの人々はこれらの資産を引き続き保有しようとしており、これらの資産はドル建てである」と彼は語った。
彼は、ドル建ての資産への需要が絶えず続く理由として、「アメリカの創意工夫とアメリカの優位性がある限り」と述べ、ドルの保有リスクを意味している。
関連銘柄
なぜ重要なのか： ドルの減少は、ドイツが大規模な景気刺激策を発表し、EUが3月に8000億ユーロの「ReArm Europe」プランを発表した後、加速した。4月にはドイツが「解放記念日」と称する関税を発表し、米国のGDPが2025年の第1四半期に0.5％の縮小を記録したことも、ドルを圧迫した。
経済学者ピーター・シフ氏は、5月に10年物米国債の利回りが4.5％に上昇した後に、「世界中でドルへの信頼が失われている」と警告した。 ウォーレン・バフェット氏もドルの減価を受けて「がっかりしている」と語り、投資家が「実際に地獄行きの通貨に対して」資産を持ちたくないとも述べた。
一方で、アナリストたちは、海外での売上の約40～45％が米国内にあるとされているSPDR S&P 500（NYSE：SPY）により、S&P 500銘柄の海外の売上が多い企業にとっては米ドルの減少が利点になると指摘している。
株価の反応：米ドル指数は現在97.56で取引されており、これによって2025年の累計で10.07％の減少を記録している。関連ETFの中で、インベスコDB米ドル指数ブルファンド（NYSE：UUP）は1株27.09ドルで7.92％下落しており、一方でウィズダムツリー ブルームバーグ米ドルブルファンド（NYSE：USDU）は累計5.97％下落の26.01ドルで取引中。
次に読むべきは
免責事項
：このコンテンツはAIツールの助けを借りて一部製作され、Benzinga編集者がレビューおよび公開を行いました。