長期30年物米国国債利回りが月曜日に日中5％を超える急騰を見せた後、この経済学者は米国債のムーディーズによる格付け降格に続き、連邦準備制度が心配せず、債券の自警団に任せるべきだと提案した。
出来事：Bear Traps ReportのマクロストラテジストであるCraig Shapiro氏は、連邦準備制度が「まったく何もしない」ことが最善と語った。
中央銀行が高い利回りに対応する最善の方法は「債券の自警団に任せることだ」と述べた。
「債券の自警団」という用語は、1980年代に経済学者のエド・ヤーデニによって作られたもので、彼らはインフレを招くと信じた政府の財政政策や金融政策に反対する債券投資家を指す。
ドナルド・トランプ米国大統領が推進する「ビッグ･ビューティフル法案」では減税が提案され、これにより膨張している財政赤字の発生確率が上がり、債券投資家はその法案への懸念を抱いている。
米国債への投資および米国財務省の国債の安全性について言及すると、長期的な安定性に関心を持つ投資家は赤字を増大させるような政策に否定的な見解をもっている。
したがって、シャピロ氏は再度、減税による赤字の増加に対応して債券を売却することで、法案の予期せぬ影響を債券の自警団が処理すると述べた。
ヤーデニ氏は、ムーディーズによる米国の長期信用格付けのAAAからAA1への格付け降格が、債券市場の売り払いを引き起こす追加要因であると述べた。
「債券市場が未来数ヶ月間のインフレの急上昇を見越している可能性はありますが、ムーディーズによる米国政府債務のクレジット格付けの降格に関するニュースが金曜日に発表されたことで債券市場は打撃を受けました。 さらに、債券投資家はワシントンでの予算交渉を神経質に監視しています」と彼は述べた。
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重要性：月曜日に日中急騰したにもかかわらず、米国債はその日そのままの利回りで終了した。
Kathy Jones氏、Schwab Center for Financial Researchの債券のチーフストラテジストは、この格付けの大事な点は、アメリカ政府のたどる財政政策の方向性よりも、格付けそのものの方が重要でないと説明した。
「米国債利回りはそのままに戻りました。ムーディーズによる米国政府のクレジット格付けのニュースは私たちに何も新しいことを教えてくれませんでしたが、この格付けは持続不能な財政路線を浮き彫りにしてくれました」と彼女は述べた。
ムーディーズは、2025年の米国債務対GDP比が100％近くから2035年には約130％に上昇すると予想している。ムーディーズは3月下旬に発表した声明で、好況下であっても、米国債の支払い能力は他のAaa格付け国や高格付け国に比べて非常に弱くなっていると指摘した。
株価予測： SPDR S&P 500 ETF トラスト（NYSE：SPY）とInvesco QQQ トラスト ETF（NASDAQ：QQQ）、は月曜日に上昇した、S&P 500指数とNASDAQ 100指数をそれぞれ追跡している。SPYは0.11％増の594.85ドル、一方QQQは0.096％増の522.01ドルとなった。これにより、Benzinga Proのデータによると、米国債利回りはその日のうちにほぼ元の水準に戻っている。
火曜日、S&P 500、ダウ・ジョーンズ、ナスダック100指数の先物相場はやや下落していた。
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