最新の調査によると、連邦準備制度は、この水曜に利上げを削減すると予想されているものの、そのような動きの適切さについては継続して議論が続いている。
出来事：12月の調査は、連邦準備制度が水曜日に利上げ削減を行う準備ができていると明らかにしている。ただし、火曜日にCNBCの12月の調査によると、この動きの適切さについては議論が続いている。
この調査には、経済学者やファンドマネージャーなど27人の回答者が含まれており、その結果、93%の人々が25ベーシスポイントの利上げ削減が行われると予想している。そして、そのうち63%がこの利上げ削減が正しい決定であると考えている。2025年の先行き予測は、これに加えて25ベーシスポイントの利上げ削減が2回あるだけで、来年には金利が3.8%、2026年には3.4%になるというものだ。
新政権の財政政策をめぐっては、インフレ懸念から経済成長に対する楽観論まで、意見が真っ二つに割れている。経済学者のロバート・フライ氏は、次期大統領ドナルド・トランプ氏の混沌とした政策のため、インフレ率に関して不安を表明した。
彼は「インフレ率に関してこのように不確かなことを記憶していないな。当選したトランプ氏は、我々にインフレ促進の政策（関税、個人の減税）とインフレ抑制の政策（規制緩和、支出削減）を組み合わせたミックスを提供してくれている。我々がどのような組み合わせになるのか、誰にもわからないだろう？」と語った。
回答者たちは、新政権の政策が経済成長に与える効果についても意見が分かれており、そのうち41%がポジティブで、41%がネガティブだと見ている。関税と強制送還の脅威は、経済拡大にとって重大なリスクと見なされている。
関連銘柄
強い経済にもかかわらず、調査によると関税と必要不可欠な労働者の強制送還の懸念は、成長に影響を及ぼす可能性がある。
なぜ重要か：連邦準備制度は12月18日に25ベーシスポイントの利上げ削減を発表すると予想されており、これで3回連続して利上げを削減することになる。9月には50ベーシスポイント、11月には25ベーシスポイントの利上げ削減を行っている。CMEグループのFedWatchツールによると、市場はこの動きをすでに完全に織り込んでおり、この動きが行われる確率はほぼ100%に達している。しかし、実際には、2025年の貨幣政策の軌道を形作る、連邦準備制度の最新のSummary of Economic Projections（SEP）とパウエル議長の記者会見で示されるサインに焦点を当てるべきだ。
2025年の貨幣政策に関して積極的な利上げ削減を予測していたトレーダーたちにとっては、三つ指の最後の関所である12月の連邦公開市場委員会（FOMC）の会合の結果は、現実を突きつけるものになるかもしれない。政策担当者たちは来年の利上げ削減を3回だけに予測しており、連邦基金金利は2025年12月時点で3.5％から3.75％になりそうだ。
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写真提供：連邦準備制度
