アナリストは、Nvidia Corp.（NASDAQ：NVDA）のIntel Corp.（NASDAQ：INTC）への50億ドルの投資について、見解が大きく異なった。TF証券の郭明錤は、両社のパートナーシップにはAIパソコン業界の再編成をもたらす可能性があると主張したが、ディープウォーター・アセット・マネジメントのジーン・マンスターは、インテルの急騰した株価の反応は過剰に見えると警告した。
郭、AIパソコンとサーバーの上昇を予想
郭は、NvidiaとIntelの協力は、AI搭載型PCの開発における転換点となる可能性があると述べた。
「Nvidiaにとって、自社製のWindows-on-ARMプロセッサを開発することは高い不確実性を伴うものだ。Intelにとっては、GPU分野で競争優位性を確立することは困難だ。両者の連携（CPU + GPU）は強力な相乗効果を生む可能性がある」と郭は指摘した。
また、特に中・低レンジの企業展開において、x86ベースの推論AIサーバーにおける重要な機会にも言及した。
インテルの膨大な設置基盤と流通チャネル、そしてNvidiaのCUDAプラットフォーム、NVLink相互接続、AIチップが組み合わされることで、AIサーバーの需要を大きく捉えることができる。
サプライチェーンの面では、郭は台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング・カンパニー（NYSE：TSM）が盤石の立場を保っていると述べた。
「TSMCの先端プロセスにおける優位性は、少なくとも2030年までは持続する可能性が高い。AIチップには最先端のプロセスが必要なため、TSMCのAIチップの受注は影響を受けないはずだ」と彼は書いている。さらに、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ社（NASDAQ：AMD）やブロードコム・ドットコム（NASDAQ：AVGO）などの競合他社間で変化が見られるが、全体としてはリスクは限定的であると付け加えた。
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マンスター、株価上昇はやり過ぎと指摘
マンスターは、市場が行き過ぎていると主張した。
「この記事の時点で、インテルの株価は25％上昇している。…これはやり過ぎだと思う。25％も上げるべきではない。せいぜい5～10％程度の上昇に留めるべきだと思う」と彼はソーシャルメディアに掲載されたPressure Pointsのビデオで語った。
マンスターは、インテルを通じてNvidiaは消費者向けPCのエクスポージャーを獲得すると説明した。インテルの300億ドルのPC事業は同社の売上高の半分以上を占めている。
一方、インテルは、Nvidiaの4兆ドル超の時価総額とAIの専門知識と提携することで利益を得る。
しかし、彼はNvidiaへの財務的影響は小さいと強調した。仮に両社の関係がより深まっても、年間30億ドルの収益を生み出すに留まり、それは2026年のNvidiaの売上高の約1％に過ぎない。
アナリストはまた、インテルの急上昇は「ミーム株」的な動きを反映したもので、インテルにホワイトハウスの支援が加わり、Nvidiaの支持を得たことで株価が押し上げられたと示唆した。
Kobeissi Letter、動きを「前例のないこと」と表現
資本市場のコメンテーターであるThe Kobeissi Letterは、この一連の出来事を「前例のないこと」と表現した。
トランプ大統領が1株20.47ドルでインテル株の米国政府の持ち株比率10％相当の110億ドルの投資を発表してからわずか数週間後、Nvidiaはさらに50億ドルの投資を行った。
「インテルの株価は時間外取引で33.40ドル超に急騰し、トランプ政権の持ち株比率は27日間で50％超の上昇を記録した」とThe Kobeissi Letterは指摘した。
コメンテーターは、この展開はチップ企業が米中の技術戦争の駒となってしまったことを浮き彫りにしたと主張し、AIへの支出が米国のGDP成長の主な原動力となっていることを付け加えた。
価格の動き：ベンジンガ・プロによると、インテル株は木曜日に22.77％急騰し30.57ドルで取引を終えたが、金曜日の時間外取引で2.06％下落した。Nvidiaはセッション中に3.49％上昇したが、時間外取引では0.39％下落した。
ベンジンガのEdgeストックランキングによると、NVDAは中長期的には上昇傾向にあるが、短期的には下落傾向にある。追加のパフォーマンスの詳細はこちら。
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