「Bitcoin（仮想通貨:BTC）の4年サイクルは終わった」という考えを示したアナリストの見解について、CryptoQuantのCEOキ・ヨン・ジュ氏が先ごろ、オルトシーズンが開始したことを公式に確認した。
出来事ジュ氏は先週金曜日、Xでの投稿の中で「オルトシーズンが始まった。BTCからオルトへ直接のローテーションはないが、ステーブルコイン保有者はオルトを好んでいる。オルトのボリュームはBTCの2.7倍」と述べた。
これに対し、ビットコイン（BTC）の優勢が資本の流れに影響を与えた従来のオルトシーズンとは異なり、ジュ氏は取引量が最も重要な指標に変わったと説明している。
この変化により、資本のローテーションからではなく、ステーブルコインの流動性がオルトコイン市場の動向を支える役割が増加しているということを強調した。
ジュ氏は、ビットコインの仮想通貨エコシステム内での機能についても重要な点を指摘している。
ジュ氏によれば、ビットコインはETF、MicroStrategy（NASDAQ:MSTR ）取引、ファンドを通じた機関投資により、実質的には「ペーパーベースの第2層」エコシステムを構築しており、このためビットコインは以前に比べてオルトコイン市場とは少し切り離された形となっているという。
ジュ氏は「ビットコインは仮想通貨エコシステムから離れつつある」と語り、ビットコインが以前のサイクルと同様にオルトコインへの橋渡しとしての機能を果たさなくなったと説明している。この変化により、オルトコインはビットコインの動向に頼るのではなく、自分で資金を引きつける必要があるということだ。
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なぜ重要かオルトシーズンの開始が明確になった一方で、ジュ氏は、このサイクルが特定のプロジェクトだけを選り好む、つまり選り好みをすることを警告している。以前のオルトコイン全体に対する大規模な価格上昇とは異なり、持続可能な流動性を生み出す能力によってのみ、ごくわずかのオルトコインしか恩恵を受けられないだろうということだ。
ジュ氏は「オルトコインには2つの選択肢がある。ビットコインのようなペーパーラップバージョンを作るか、ステーブルコインまたはBTCを使った実際のインターネットマネーのエコシステムを構築するかのどちらかだ」とアドバイスし、これに合致するプロジェクトに投資家が焦点を合わせることを提案している。
ビットコインがもはやオルトコインの主要な流動性ドライバーとして機能していない現在、投資家は戦略を調整する必要がある。
ビットコインからオルトコインへの単純なローテーションの日々は終わりを告げたようで、その代わりに、より分散化されたユーティリティ駆動型のオルトコイン市場が現れてきたようだ。
ビットコインの優勢ではなく取引量が最重要指標となる中で、オルトコイン投資家は、市場全体のトレンドに頼るのではなく、強力かつ独立した流動性を示すプロジェクトを探さなければならない。
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