米国は金融危機に向かっており、その過程はゆっくりと進んでいると、J.P.モルガン・アセット・マネジメントのチーフグローバルストラテジストデビッド・ケリーは注意を促した。
経済的な緊張の中で債務はより速く膨らむ可能性
ケリーは、米国政府の長期的な財政負担を主な懸念事項として強調した。地政学的緊張、貿易戦争、政府機能不全にもかかわらず、最も重要な問題は政府がどのように債務を管理するかであると指摘した。
投資家はすでに債務の動向を把握しているが、この問題は時間の経過とともに徐々に進展していくという。「…私たちは破産するが、それはゆっくりとしたスピードで破産することになる」とケリーは語った。
また、債務は予想よりも早く膨らむ可能性があり、特に景気後退が発生した場合や、国際的または国内の優先事項に対して新たに大規模な支出が行われた場合には、より早く膨らむ可能性があると警告した。
彼らの前提によると、債務対GDP比率は9月30日の99.9%から12ヶ月後には102.2%に上昇する見込みである。
政治的決定は債務を悪化させ、ドルを直撃する可能性も
ケリーはまた、政治的決定は連邦政府の財政悪化を加速させ、長期金利の上昇やドル安を招く可能性があると警告した。
「政治的選択は連邦政府の財政悪化を加速させる危険性がある」とケリーは書いている。
ケリーの見解によれば、米国政府は依然として30年債を4.6%の利回りで発行でき、追加の借り入れについてはまだ余地があることを示唆している。また、現在のアセットアロケーションと評価の中で、投資家に対して代替資産や国際株式によるポートフォリオの分散化を検討するよう促した。
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米国の支出は歳入を上回る
ケリーの警告は米国の国家債務に対する懸念が高まるなかで行われた。ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者である億万長者投資家のレイ・ダリオは以前、アメリカの財政赤字を脂肪分の多い食べ物の食べ過ぎと喫煙の人生になぞらえて、3年以内に「債務に起因する経済的な心臓発作」が起きると予測していた。
別の警告でダリオは、国家の債務状況は重要な局面にあり、米国は歳入よりも40%多くの支出を行っていると述べた。
一方、トランプ大統領は以前、米国はビットコイン（CRYPTO:BTC）で3兆7,000億ドルの$37兆の債務負担を返済できると示唆していた。しかし、財務省のデータとブロックチェーンの供給量の指標に基づく計算では、ビットコインの流通供給量約1,993万枚は米国の債務負担を相殺するために3兆7,000億ドルの総額に達する必要があることが示唆された。
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