Alibaba Group Holding（NYSE:BABA）の株価は火曜日、ジャック・マー（馬雲）共同設立の電子商取引の巨人が2025会計年度第2四半期の業績発表を受けて上昇した。マーが率いるアリババはアナリストの予想を上回る収益と利益を報告した。
同社は四半期収益として348.1億ドルを記録し、前年同期比で5％増加、アナリストのコンセンサス予想の344.3億ドルを上回った。
売却したSun ArtとIntime事業からの収益を除くと、アリババの収益は前年同期比で15％成長したことになる。
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調整後の米国預託株式1株あたり利益は61セントで、アナリストのコンセンサス予想の49セントを上回った。
調整後の純利益は72％減の14.5億ドル、調整後のEBITAは前年同期比78％減の12.7億ドルとなり、これは淘宝即時商取引への投資、ユーザーエクスペリエンスの向上、買収、技術を反映したものである。
純利益は前年同期比で53%減少したが、これは主に営業利益の減少によるものである。
セグメントのパフォーマンス
Alibaba’s China E-commerce Groupの収益は16％増の186.2億ドルとなった。アリババの生態系全体のシナジーを促進するため、このセグメントでは天猫ブランドのオンボーディングを迅速な商取引チャネルに加速させ、オンデマンド配送のための製品選択肢を拡大した。
2025年10月31日までに約3,500の天猫ブランドのオフライン店舗をオンボーディングした。
淘宝アプリの月間アクティブ消費者数の急増とクイックコマースの人気上昇も収益増加の一因となった。
淘宝アプリでの11.11グローバルショッピングフェスティバルは、前年同期比で2桁の消費者成長を記録した。
最も多くの支出をした消費者である88VIP会員数は、前年同期比で2桁の成長を続け、5,600万人を突破した。
Alibaba International Digital Commerce Groupは、10%増の48.9億ドルの収益を報告した。このセグメントは、より多くの地元の商人やパートナーを迎え入れ、アリババのサプライチェーンの利点を活用することで、製品の提供を拡大し、多様化した。
AliExpressは30カ国以上で地元の在庫を利用した「AliExpressDirect」モデルを拡大し、中国ブランドの海外展開を支援するために「Brand+」プログラムを立ち上げた。
また、国際的な卸売業務におけるAIの採用を促進し、AI搭載のB2B調達エンジンであるAccioは、調達を大幅に改善するためにAI Agentバージョンをリリースした。
クラウドセグメントはAI主導の強い成長を見せる
Cloud Intelligence Groupは、パブリッククラウドの需要増加とAI製品の採用拡大により、34％増の55.9億ドルの収益を計上した。
9月のアプサラ会議で、アリババ・クラウドは、高度な基盤モデルからサーバー、ネットワーク、分散ストレージ、コンピューティングクラスター、PAI、モデル学習・推論サービスなどの高性能インフラストラクチャに至るまで、フルスタックのAI製品群の大幅なアップグレードを発表した。
アリババ・クラウドはオープンソースの取り組みを強化し、2025年10月31日現在、Hugging Face上のQwenモデル派生数は18万を超え、第2位のコントリビューターの数を2倍以上に引き離している。
Omdiaの「AI Cloud Market: China – 1H25」において、アリババ・クラウドは35.8％のシェアで中国のAIクラウド市場で第1位にランクインした。
現金の状況、投資、そして従業員数
2025年9月30日現在、アリババの現金同等物は806.1億ドルで、キャッシュポジションは引き続き堅調であった。
同社は営業キャッシュフローとして14.2億ドルを生み出したが、これは68％減であり、主にクラウドインフラの支出と淘宝即時商取引への投資を反映して、自由キャッシュフローは30.7億ドルの流出となった。
2025年9月30日現在、アリババの従業員数は126,661人で、2025年6月30日の123,711人から増加した。
アリババの経営陣は、AI、クラウドインフラ、日常サービスと電子商取引にまたがる統合消費プラットフォームの長期的な価値を構築することを目的とした投資サイクルに深く関わっていると述べた。
CEOのエディ・ウーは、クラウドインテリジェンスの収益が34％上昇し、AI関連製品の収益が9四半期連続で3桁の成長を記録したことで、アリババの2つのコアピラーであるAI+クラウドと消費分野の強い勢いを強調した。
消費セグメントも前進を示し、クイックコマースのオペレーションによりユニットエコノミクスが改善され、淘宝アプリの月間アクティブユーザー数が増加した。
CFOのトビー・シュウは、AI収益は現在、外部クラウド販売の中で増加している部分を占めている一方で、顧客管理収益は10％増加したと付け加えた。
彼は、アリババが利益と自由キャッシュフローを再投資して長期的な成長を支援していることを指摘したが、これは短期的な収益性の変動につながる。
価格の動き：BABA株は火曜日のプレマーケット取引で4.07％上昇し、167.26ドルで取引された。
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