2月20日、Kinder Morgan（NYSE:KMI）の取締役を務めるMichael C Morgan氏が、大規模なインサイダー取引を行ったとして、米証券取引委員会（SEC）への届出が行われた。
出来事 Morgan氏がKinder Morganの株を16万株、約429万5800ドルで売却することが明らかになったのは、木曜日にForm 4（役員および株主の証券取引委員会への報告書）を提出した際だった。
金曜の朝には、Kinder Morganの株は0.41％下落し、26.48ドルで取引されている。
Kinder Morganの概要
Kinder Morganは、北アメリカ最大のミッドストリームエネルギー企業の1つであり、ガス、精製製品、二酸化炭素パイプラインの利益を支配、または運営している。同社は、ガスおよび精製製品の保管施設およびターミナルの最大ポートフォリオの1つも所有している。同社のキャッシュフローのほとんどは、化石燃料製品の取り扱い、輸送、保管を行うための手数料ベースの契約から生じている。
Kinder Morganの財務健全性
売上成長：3か月間のKinder Morganの売上成長は、課題を抱えている。2024年12月31日現在、同社の売上は約-1.26％減少しており、これは同社のトップラインでの利益の減少を示している。業界内のライバル企業と比較すると、エネルギーセクターの企業の平均成長率よりも低い成長率を示している。
収益性の指標
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粗利益：同社は、業界内のライバル企業と比較して、粗利益が53.98％という高い水準を設定しており、これは同社の利益率が劣っていることを示している。
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一株当たり利益（EPS）：Kinder MorganのEPSは減少し、現在のEPSは業界平均の0.3を下回っている。
負債管理：Kinder Morganの負債対資本比率は業界平均を下回っている。負債対資本比率が1.04という数字は、同社が債務金融を利用する割合が比較的少ないことを示しており、債務と資本のバランスが保たれているということが、投資家からポジティブな評価を受けていると言える。
評価指標の洞察
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株価収益（P/E）比：Kinder MorganのP/E比は、業界平均よりも低い22.73という数字を示しており、このことから同社の株は過小評価されている可能性がある。
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売上高倍率（P/S）：同社のP/S比は、投資家の視点からは業界平均よりも高い3.91の数字を示しており、売上の実績にも関わらず過大評価されていると言える。
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企業価値とそれに付随する利益、税金、減価償却、および償却前利益（EBITDA）の関係：Kinder MorganのEV/EBITDA比は13.46という高い数値となっており、業界基準に比べて同社が高く評価されていることを示している。
時価総額：同社の時価総額は業界基準を上回っており、これにより、同社の適度な規模と強固な市場ポジションが強調されている。
2/21/2022
インサイダー取引の意味
インサイダー取引は投資基準の調査と合わせて検討するべきものである。
法的な観点から「インサイダー（内部者）」とは、1934年の証券取引法第12条に規定されているように、特定企業の株式10%以上を保有する役員、取締役、または実質的な株主のことを指す。これには、企業の幹部と主要なヘッジファンドも含まれる。このような人物は、この取引を2営業日以内に提出するForm 4を通じて取引内容を報告しなければならない。
企業の内部者が新規購入を行うということは、投資家がその株価が上昇すると予測している証拠と言える。
一方、インサイダー取引の売却が行われた場合、必ずしも投資家がネガティブな見通しを持っているとは言えない。売却の背後には様々な要因があるからだ。
重要な取引コード
投資家が注目するのは、Form 4の第I表に詳細が記載されている公開市場での取引である。ボックス3でPは購入を、Sは売却を意味する。取引コードCはオプションの変換を、取引コードAは企業からの認証、報酬、またはその他の証券の取得を表す。
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