米小売り大手ウォルマート(Walmart)（NYSE:WMT）が2月20日に今年の業績を発表に向けて準備を整えているなか、ウォルストリートは記録的な売上が期待されている。ただ、大規模な新関税がウォルマートの業務に与える潜在的な影響については懸念の声も上がっている。
出来事：米国に4600店以上を展開するウォルマートは、過去最高の年間売上を公表する見通し。LSEGの見通しによれば、1月31日に終了する2022年度の売上高は約5％増の6,804.7億ドルになる見通し、とロイター通信は水曜日に報じた。
楽観的な売上予測にもかかわらず、ウォルマートに関しては、中国、インド、メキシコ、カナダで生産される商品に対するトランプ大統領の新関税による影響が投資家の間で懸念されている。低価格に重点を置いていることで知られているウォルマートは、上記の国々から製品の大部分を調達している。2月1日に発表されたアメリカの税関のデータによると、トランプ大統領が新たに導入した関税の影響を受ける米国企業の中には、ウォルマートも含まれている。
ウォルマートの40％の売上は、衣料品、家電製品、おもちゃなどのディスクレショナリー商品によるものであり、これらの関税が大きな影響を与える可能性がある。アナリストは、潜在的な関税に関連する懸念のなかで、ウォルマートの今年の売上成長は4％に鈍化すると予測している。
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なぜ重要か： クライアントポートフォリオマネージャーであるZacks Investment ManagementのBrian Mulberry氏は、ウォルマートの自社ブランド「Great Value」を関税の影響の指標として使うだろうと語った。彼は、このブランドの家庭用およびジェネリックな食品以外の商品のうち、70％以上が中国で生産されていると指摘している。
2024年4月の年次報告書においてウォルマートは、関税を含む法改正や貿易政策の大幅な変更がビジネスと財務パフォーマンスに負の影響を与える可能性があると警告している。また、昨年11月には、ウォルマートの最高財務責任者であるJohn David Rainey氏はCNBCに対し、「我々は値上げしたくない」と述べた。ただし、彼は、トランプ大統領が提案した関税が実施された場合、特定の商品に関しては値上げせざるを得なくなる可能性があるとも語った。
しかし、UBSのアナリストであるMichael Lasser氏は、インフレ圧力の高まりによって、消費者は低価格商品を求めてウォルマートにますます集まることになると考えている。Lasser氏は、「我々は、価格のリーダーシップ、購買力、グローバルな調達能力を持つ企業として、ウォルマートが関税問題を緩和したり管理したりするための最適な立場にあると考えています」と語った。
ウォルマートの株価の強さを裏付けるものとして、記録的な売上の予測も期待されている。ウォルマートは2月4日にピッツバーグのモンロービルモールを3,400万ドルで買収するなど、今年に入っても15％近く上昇している。多くのファンドが第4四半期に投資ポジションを増やしたにもかかわらず、過剰な楽観主義のモメンタム指標が見られると、今後は株価の引き戻しの可能性が示唆されている。
投資家にとっては、ウォルマートの株価が好調であることは、このニュースと相反するものとなっている。このため、株価が反発する可能性があるだろう。
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