Honeywell International Inc（NASDAQ:HON）は木曜日、ウォール街の予想を上回る2025年第3四半期の決算を報告し、通年の収益および販売見通しを引き上げた。
詳細
同社の調整後の1株当たり利益は2.82ドルで、アナリスト予想の2.57ドルを上回った。
第3四半期の売上高は前年比（Y/Y）7％増の104億1000万ドルで、予想の101億4000万ドルを上回った。
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オーガニック売上は前年比6％増で、その伸びは商業用アフターマーケットと防衛宇宙分野の二桁成長によるところが大きい。
営業利益は前年同期比6％減、セグメント利益は5％増の24億ドル。エネルギー・持続可能ソリューション部門とビルオートメーション部門の堅調な業績がこれを牽引した。
営業利益率は220ベーシスポイント縮小し16.9％、セグメント利益率は50ベーシスポイント減少し23.1％となった。
営業キャッシュフローは33億ドルで前年同期比65％増、同四半期のフリーキャッシュフローは15億ドルで前年比16％減だった。
セグメント別業績
セグメント別の業績はまちまちだった。航空宇宙技術部門の売上は45億1000万ドルで、オーガニックベースで12％増だった。しかし、コストの高騰と最近の買収により、セグメント利益率は160ベーシスポイント減少した。
ビルオートメーションは18億8000万ドルの売上を計上し、オーガニック成長率は7％。ボリュームレバレッジと堅調な商業運営により、利益率は80ベーシスポイント拡大した。
産業用オートメーションはオーガニックベースで1％増の22億7000万ドルの売上を報告。しかし、コスト高騰により、セグメント利益率は前年比150ベーシスポイント縮小した。
エネルギー・持続可能ソリューション部門の売上は17億4000万ドルで前年比2％減、UOPの売上は予想されたライセンスの遅れと触媒の出荷量の減少により、前年比13％減となった。しかし、同四半期のセグメント利益率は前年同期比横ばいだった。
見通し
Honeywellは2025年の調整後EPSのガイダンスを10.45〜10.65ドルから10.60〜10.70ドルに引き上げた。コンセンサスは10.54ドルだった。
しかし、同社は通年の販売見通しを408億ドル〜413億ドルから407億ドル〜409億ドルに引き下げた。コンセンサスは408.4億ドルだった。
ホーニーウェルは現在、営業キャッシュフローを64億ドル〜68億ドル（以前は67億ドル〜71億ドル）で、フリーキャッシュフローを52億ドル〜56億ドル（以前は54億ドル〜58億ドル）で見込んでいる。
ボンバルディアの和解を除外すると、同社は年間のオーガニック売上高成長率を5％、セグメント利益率は30〜40ベーシスポイント減少、調整後のEPSは約3％増加すると予測している。
経営陣のコメント
Vimal Kapur社長兼CEOは、「当社の事業部門全体で受注が増加したことで、会社の総受注残高は過去最高を記録し、お客様に提供している新しく革新的なソリューションのメリットが強化された。これらすべてにより、当四半期のオーガニック成長および調整後1株当たり利益の両方において、ガイダンスの上限を超えることができた」と述べた。
ポートフォリオの再編
Honeywellは今後2つの事業部門の分離を控え、最新の事業部門構造を公表した。
2026年1月1日付で、Honeywellは報告セグメントの新たな構造として、航空宇宙技術、ビルオートメーション、産業用オートメーション、プロセスオートメーションおよび技術の4部門を採用する。
注目すべきは、同社が2025年10月30日までにSolstice Advanced Materials事業のスピンオフを計画していることである。その後、2026年後半には航空宇宙技術事業の分離が計画されている。
投資家は、Themes Transatlantic Defense ETF（NASDAQ:NATO）およびEAシリーズトラストカステランターゲットインカムETF（BATS:CTIF）を介して同社株式に投資できる。
価格動向：木曜日の最新の状況で、HON株は4.17％高の215.23ドルで取引されていた。
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