トレーダーやマクロ専門家は、日本の財務大臣加藤勝信が、米国との関税交渉においてその国が有する大規模な米国財務省証券の可能性について微妙な言及をしたことに注目している。
出来事先週金曜日、大手マクロ戦略ファンドであるEliant CapitalがTwitter上で投稿し、加藤勝信の最新発言が注目を集めた。
加藤は金曜日のテレビインタビューで、世界最大の13億ドルを超える米国財務省証券を日本が保有している目的は、円の必要な時に介入するために十分な流動性を確保するためであると述べた（ロイターの報告による）。
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具体的な脅しはされていないが、加藤は、交渉の際には「手札の全てを出す必要がある。そういう手札の一つであるかもしれない」と述べ、日本が自国の財務省証券を売却しないことを米国に保証することになるかどうかといった質問に対して、レバレッジとしての米国財務省証券の使用を微妙に言及した。
「しかし、実際にそのカードを使用するかどうかというのは別の問題だ」と加藤は付け加えており、わずか数週間前に繰り返し、米国財務省証券を交渉の際に使用することを明確に否定していたという事実とは対照的な指摘をしている。
投稿では、この発言は、日本が有利な立場を主張する危険なものであると述べ、この発言によって「米国が手札を持っていない」ということを明らかにしている。
なぜ重要なのか 現在のこの状況で米国財務省証券は大きな意味を持ち、米国との貿易戦争における日本の立場を代表するものである。
このことから、日本がこのカードを活用する場合、交渉は日本にとって有利に傾く可能性がある。
米国財務省証券は過去1か月間にわたって圧力を受け続けており、100億ドル以上の資産を持つ大手銀行であるドイツ銀行（NYSE:DB）のアナリストたちは、株価が下がり続けている中、さらなる利回り上昇を示していると述べている。
トランプ大統領は、関税の一時停止を決定した際、株式市場の急落がその理由となったという意見を否定しているが、米国の大手銀行のアナリストや専門家は、この政策の進捗に対する反発を受けて債券を売却する投資家であるいわゆる「債券ヴィジランティズ」が、政府に対して譲歩を引き出す上で重要な役割を果たしたと主張している。
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