GLP-1の処方が急増しているとされる現金払いの処方が、LillyDirectなどのプログラムを推進していることにより、話題を呼んでいるが、JPMorganのアナリスト、LLY（NYSE：Eli Lilly And Co）による直販の動きが混合薬局に圧力をかけているとしても、これは健康ケア供給チェーンにとって重大な動揺をもたらすものではないという見方だ。
LillyDirectの充足モデルは、Amazon.com Inc（NASDAQ:AMZN）のAmazon PharmacyやTruepillのようなパートナーを通じて、Lillyの倉庫から直接出荷することで、従来の流通業者をバイパスしている。
一方で、GLP-1の流通は、製薬流通にとっては重要な利益ドライバーとは言えないものであり、そのため、混合薬局からLillyDirectへの流れが一部発生しても、ギル氏はその企業の収益にはわずかな影響しかないと見ている。
数字が物語る
LillyDirectのGLP-1の動きは、いまだ市場のほんの一部でしかない。2025年の推定1,620万処方のうち5％がLillyDirectの取り扱いであるとしても、これはわずか80万処方程度であり、米国の46.5億処方市場においてはわずかな部分にすぎない。
Teladocにとっての勝利
この変革において、確実な勝者の一つはTeladoc Health Inc（NYSE:TDOC）である。同社は、LillyDirectを同社の慢性ケア・ダイエット管理プログラムに統合しているため、この動きにより登録者数が増大する可能性がある。GLP-1のコストが保険会社に圧迫をかけている中、このパートナーシップにより雇用主がカバレッジの代替手段を求める際、Teladoc社のダイエット管理オファーがより魅力的なものになる可能性があるだろう。
LillyDirectは波風を立てているかもしれないが、製薬流通にとってはこれはいつも通りのビジネスとなる。
GLP-1の処方の現金払いトレンドについて、ギル氏は「混合薬局に圧力をかける」と述べている。
大きな変化を見込む投資家は別の場所を探したほうがいいかもしれない。
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