刻々と変化し続ける競争の激しいビジネスの中で、投資家や業界関係者にとっては徹底的な企業分析を行うことが極めて重要だ。本稿では、主要な競合企業と比較し、Williams-Sonoma（NYSE:WSM）の実態を評価する専門小売業界のインダストリーアナリストを行う。
Williams-Sonomaの概要
Williams-Sonomaは小売店と直販の両方で存在感を強めており、国内の家庭用品市場（3,000億ドル）および国際的な家庭用品市場（4,500億ドル）において、B2B（800億ドルの総合アドレス市場）、マーケットプレイス、フランチャイズの各分野での露出拡大にフォーカスを当てている。Williams-Sonomaは同社の名の通り、高級調理器具を提供する160店の「Williams-Sonoma」、カジュアルな家具を提供する186店の「ポッタリーバーン」、そして若手専門家向けの新しいコンセプトを提供する122店の「West Elm」「Rejuvenation」（11店舗）が照明と家の部品を提供している。ブランド拡張には、ポッタリーバーンキッズとPBteen（46店舗）、「Mark & Graham」と「Greenrow」が含まれている。 また、ウィリアムズソノマには、居住用から大規模商業用プロジェクトまで範囲の広いプロジェクトをサポートするB2Bチームも持っている。
| 企業 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（十億ドル） | 粗利益（十億ドル） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Williams-Sonoma Inc | 22.28 | 12.16 | 3.24 | 11.98% | 0.38ドル | 0.84ドル | -2.86% |
| Arhaus Inc | 19.06 | 3.82 | 1.03 | 6.41% | 0.05ドル | 0.14ドル | 0.87% |
| Haverty Furniture Companies Inc | 18.34 | 1.15 | 0.50 | 2.66% | 0.01ドル | 0.11ドル | -12.52% |
| 平均 | 18.7 | 2.48 | 0.77 | 4.54% | 0.03ドル | 0.12ドル | -5.83% |
table {
width: 100%;
border-collapse: collapse;
font-family: Arial, sans-serif;
font-size: 14px;
}
th, td {
padding: 8px;
text-align: left;
}
th {
background-color: #293a5a;
color: #fff;
text-align: left;
}
tr:nth-child(even) {
background-color: #f2f4f8;
}
tr:hover {
background-color: #e1e4ea;
}
td:nth-child(3), td:nth-child(5) {
text-align: left;
}
.dividend-amount {
font-weight: bold;
color: #0d6efd;
}
.dividend-frequency {
font-size: 12px;
color: #6c757d;
}
Williams-Sonomaの徹底分析により、以下の傾向が見えてくる。
-
現在の株価収益率（P/E）は22.28で、業界平均より1.19倍高く、市場のセンチメントによると株価がプレミアムレベルで設定されているということを示している。
-
ブックバリューに対するP/E比（12.16）は業界平均より4.9倍高い水準で、会社がそのブックバリューに基づいて過大評価されている可能性を示唆している。
-
売上高に対するP/E比（3.24）は業界平均の4.21倍で、比較対象の競合企業に比べて同社の売上パフォーマンスに対して株価が過大評価されている可能性があるということを示している。
-
同社の自己資本利益率（ROE）は11.98％で、業界平均の7.44％を上回っている。これは、利益を生み出すための効率的な自己資本利用と、収益力と成長ポテンシャルを実証するものだ。
-
業界全体と比較して、同社の金利、税金、減価償却、および償却（EBITDA）は3億8000万ドルで、業界平均の12.67倍以上を示し、収益力が強く、キャッシュフローの生産が強固であることを示している。
-
業界全体と比較して、同社の粗利益は8億4000万ドルで、業界平均から7.0倍以上を示しており、収益力が強く、コア事業からの収益が高いことを示している。
-
同社の売上成長率は-2.86％で、業界平均の-5.83％よりも著しく高く、同社の製品またはサービスへの需要の強さと、特筆すべき販売パフォーマンスを示している。
負債比率
企業がどの程度負債を自己資本に対してファイナンスしているかを示す負債比率。
負債比率を使った業界比較では、会社の財務健全性とリスクプロファイルを簡潔に評価することが可能で、情報を基にした意思決定を得るのに役立つ。
Williams-Sonomaとそのトップ4の競合他社との負債対純資産比を比較すると、以下の情報が明らかとなる。
-
トップ4の競合会社と比較すると、Williams-Sonomaの負債対純資産比は0.69（億ドル）である。
-
これは、会社が妥当なレベルの負債を維持し、適切な割合で資本を活用していることを意味する。
鍵となるポイント
Williams-Sonomaの高P/E、P/B、P/S比は、専門小売業界において同社がその競合他社に比べてプレミアムで取引されていることを示唆しています。一方、高いROE、EBITDAマージン、粗利益率、および売上成長率は、Williams-Sonomaが同業他社と比較して強いリターンと成長を生み出していることを示しています。
この記事はBenzingaの自動コンテンツエンジンによって作成され、編集者によって審査されました。
