ウォルマート（NYSE:WMT）は、木曜日のプレマーケットで低下している。水曜日の取引終了後、同社は2025年第2四半期の実績を発表し、年間の見通しを引き上げた。
小売大手は、株式調整後の1株当たり利益（EPS）が68セントで、アナリストのコンセンサス予想74セントを下回った。
四半期の売上高は1,774億ドルで前年比4.8％増と、アナリスト予想の1,761億6,000万ドルを上回った。為替一定ベースの総収益は5.6％増加した。
セグメント
ウォルマートは米国における既存店売上高（燃料を除く）が4.6％増加したのに対し、サムズクラブの米国既存店売上高（燃料を除く）は5.9％増加したと発表した。
ウォルマート米国セグメントでは、取引件数が1.5％増加し、平均レシート金額は3.1％増加した。
サムズクラブ米国では、取引件数が3.9％増加し、平均レシート金額は2.0％増加した。
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四半期の詳細
2025年第2四半期の調整後営業利益は前年比0.8％減の78億7,000万ドルで、1年前の79億4,000万ドルを下回った。GAAP営業利益は前年比8.2％減の72億9,000万ドルだった。
調整後EBITDAマージンは10ベーシスポイント下落して6.5％となった。ウォルマートは、純売上高の成長が調整後営業利益を上回ったことが、同マージンの低下の主な要因だと述べている。
しかし、粗利益率は4ベーシスポイント上昇し、主にウォルマート米国セグメントによって国際部門の圧力を部分的に相殺した。四半期のマージンは、米国における強力な在庫管理の継続的な利点と改善されたビジネスミックスによる利益と、商品のカテゴリーごとのミックスによる圧力を部分的に相殺したものとなっている。
主に店舗のピックアップ、配達サービス、市場の成長により、世界のeコマース売上高は25％急増した。
同社のグローバル広告セグメントは、VIZIOからの寄与により46％拡大した。
米国において、ウォルマート・コネクトは31％増を記録し、小売メディア事業の強い勢いを反映した。
会員料収入とその他の収入は5.4％上昇し、世界の会員料収入の15.3％増加を後押しした。
ウォルマートは、現金および現金同等物9兆4,310億ドルで四半期を終えた。これは1年前の8兆8,110億ドルを上回っている。
見通し
ウォルマートは、2026会計年度の調整後1株当たり利益のガイダンスを2.50～2.60ドルから2.52～2.62ドルに引き上げた。アナリスト予想は2.62ドルである。
また、前年比の年間売上成長率の見通し（為替一定ベース）を3.75％～4.75％に引き上げ、これに伴い売上高予想が前回の6兆9,473億5,000万ドル～6兆9,636億ドルから6兆9,636億ドル～7兆398億ドルに上昇し、アナリストのコンセンサス予想6兆9,620億9,000万ドルに近づいた。
ウォルマートは第3四半期の調整後1株当たり利益が58～60セントになると予想している。これはアナリスト予想の57セントを上回っている。ウォルマートはまた、為替一定ベースでの売上高を1,759億5,000万ドルから1,776億4,000万ドルの範囲で見込んでおり、アナリスト予想の1,763億3,000万ドルを上回った。
ただし、同小売業者はVIZIOの買収により、約140ベーシスポイントの逆風になると警告している。
カンファレンスコール
ウォルマートのCEOは、関税後の価格水準で在庫を補充するにつれてコストが週ごとに増加していると説明した。
また、関税に関連するコストは第3四半期および第4四半期にさらに上昇すると予想されている。
CEOは、中間所得層および低所得層の顧客は価格が上昇した裁量カテゴリーにおいて、高所得層の顧客よりも多くの調整を行っていると指摘した。
カンファレンスコールの間、ウォルマートのCFOは、同社が顧客の需要を綿密に監視し、関税の影響を受けた商品の価格弾力性を判断するために購入数量を調整していると説明した。
こちらではウォルマートのカンファレンスコールのライブ報道を見れる
価格の動き：木曜日のプレマーケット取引で、WMT株は3.16％下落し99.33ドルとなっている。
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