投資家のスティーブ・アイズマンは、主要テクノロジー企業がAIインフラストラクチャーの支出をどのように報告しているかについてのマイケル・バリーの警告に反論し、この問題が著名なヘッジファンドマネージャーが示唆するほど重要なものだとは思わないと言った。
“彼の懸念”は大した問題ではない
2008年の金融危機に先立って住宅市場に逆張りしたことで有名な投資家バリーとアイズマンは、2015年の映画「マネーショート 華麗なる大逆転」で描かれたが、現在ではビッグテックのAI主導の株価上昇の持続可能性について異なる見解を持っている。
先週のThe Real Eisman Playbookポッドキャストで、アイズマンは今月初めにパランティア・テクノロジーズ社(NASDAQ:PLTR)やエヌビディアなどの主要なAI企業に対するバリーの最新の賭けについて議論した。(NASDAQ:NVDA)
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「バリーは、ハイパースケーラーが減価償却スケジュールを変更するだけで利益を人工的に膨らませていると主張している」とアイズマンは言い、メタ・プラットフォームズ(NASDAQ:META)とオラクルの主張に言及した。(NYSE:ORCL)はその結果として、2028年までにそれぞれ26.9％と20.8％の割合で利益を過大評価することになっている。
アイズマンはこの点に関してバリーの計算式を認めたが、結論には同意しなかった。バリーの主張が正しいとしても「単に彼の懸念は大した問題ではないと思う」とアイズマンは言った。
アイズマンは減価償却の延長の影響を過小評価し、それがAIへの投資の長期的な結果に影響を与えるとは思えないと論じた。
「AI支出の大きな疑問は、これらの大規模な投資がどのようなリターンやコスト削減をもたらすのか、もたらさないのか、だ」と彼は言った。「それが鍵となる質問であり、答えがわかるのはしばらく先のことだ」
バリー、今月後半に”より良いこと”をほのめかす
先週、バリーは投資家たちに手紙を送り、投資家たちに長期にわたり”市場と歩調を合わせることができなかった”ことへの失望感を表明したとともに、彼の有名なヘッジファンドであるScion Asset Managementの終焉を告げた。
バリーは、その後Xのアカウントにて、2025年11月25日から始まる新たな動きを予告し、「ずっと良いことだ」と言った。
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