人工知能がデジタル分野を制覇する一方で、この革新が専門のメモリチップなしにはほとんど意味をなさない。それを製造するのが半導体大手のMicron Technology Inc.（NASDAQ：MU）である。確かに、Nvidia Corp.（NASDAQ：NVDA）などの企業が持つ、簡単に行使できるリードショーケースをMicronが持つことは稀だが、そのビジネスの裏側の重要性は、トレーダーの中でもよく知られているところだ。
先月、Micronは2025年通期第3四半期の決算を開示した。特に同社は93億ドルの収益を報告し、これは予想を8.87億ドル上回るものだった。最終的な株価指標では、半導体スペシャリストは1株あたり1.91ドルの調整後利益を報告し、これは1.60ドルの予想を上回っている。
売上高は前年同四半期に比べ約16％上昇し、DRAMチップの紀録的な需要とハイバンド幅メモリの約50％のシーケンシャル成長率がサポートしている。後者の製品カテゴリは特にAIプロセスの高速化にとって重要だ。そしてAIの支出が減少する兆しはない。そのためMicronの将来は明るいだろう。
MU株には投資家の興味が向いているという点についても触れておくべきだ。これはトランプ大統領の関税政策に基づく可能性がある。今年の初めに、機会主義的な取引が進行中の課税に先んじて実施された結果、メモリ市場では需要が急増した。
それでも、MU株にはすべてが楽観的に整合しているわけではない。メモリチップ業界について最も大きな懸念の1つは、それが共通化されたビジネスであるという点だ。これらの半導体は交換可能であり、需要の減少や競合他社間の過剰供給などの様々な要因が原因で最終的に価格が崩壊する可能性がある。トレーダーの中には、これらのトレンドを認識してこれらに先んじて進む可能性があり、これが株価の変動の原因になる可能性がある。
さらに、投資家は地政学的なリスクを認識しておく必要がある。Micronは中国への依存を削減してきたものの、依然として世界第2位の経済大国の影響を受ける可能性がある。トランプ政権は外交・貿易関係を進展させることに成功しているが、緊張は依然として相対的に高い。そのため、この不安定な絆が崩れると、MU株にとって問題が生じる可能性がある。
ダイレクションETF： トレーダーが思惑をめぐり意見が分かれていることを受け、MU銘柄に焦点を当てたダイレクションのETFには購入の理由がある。楽観的な投資家にとっては、Direxion Daily MU Bull 2X Shares（NASDAQ：MUU）は、MU株のパフォーマンスの2倍（デイリー）の投資成果を求めている。一方、Direxion Daily Bear 1X Shares（NASDAQ：MUD）は、名前の通りのセキュリティの逆パフォーマンスの100％を求めている。
どちらの場合も、これらの製品の根本的な特性は利便性だ。通常、レバレッジをかけた投資機会を模索したり、ショートポジションに参加するには、オプション市場に参入する必要がある。しかし、金融派生商品は市場参加者が受け入れたいとは思わないような複雑な形態を取ることがある。一方、ダイレクションETFを利用すれば、利用者はこれらの製品を他のすべての公開取引証券と同じように売買することができるため、学習曲線が緩和される。
それでも、これらのファンドには認識しておくべきリスクがある。第1に、レバレッジをかけたETFや逆ETFは、ベンチマーク株式指数を追跡する標準的なファンドよりも株価変動が大きい傾向があることだ。第2に、ダイレクションETFは1つの取引セッションでのみアクセスを想定して設計されている。この製品を推奨以上の期間保有した場合、毎日の複利効果による価値の低下が生じる可能性がある。
MUU ETF：今年の初めからMUU ETFの価値はほぼ58％上昇し、MU銘柄のパフォーマンスが拡大している。
- 相対的に新しい金融商品であるこのMUU ETFは、4月以来出だし以来の急騰を続け、20日EMA（週次基準で）を超えて価格が上昇した。
- 最近のMUU ETFのパフォーマンスがどれだけ印象的であったとしても、6月中旬以降の急騰は著しく鈍化しており、急いで見直している。
MUD ETF： 1月の動き出し以来、MUD ETFはトラフィックの取得に苦労しており、このベアファンドにはほぼ45％の損失が出ている。
- ベアファンドのパフォーマンスは、同じく20日EMAを下回ることが特に目立ち、このことから同ETFの逆強弱が続いていることが明らかだ。
- また、6月下旬以降はベアファンドには安定感が増したのがわかるが、このことは悲観的なトレーダーの興味を引くかもしれない。
画像提供：Colossus Cloud（Pixabay）