ドル・ツリー（NASDAQ:DLTR）は現在、月足チャート上で18段階のアディシュタナ・サイクルのうちの9段階目に位置している。通常、9段階目は強力なブレイクアウトと重要なラリーの開始を特徴としている。しかし、ドル・ツリーの場合は逆の動きとなった。チャクラ形成から上方にブレイクするのではなく、下方にブレイクし、アディシュタナ理論においてムーブ・オブ・プララヤとして定義される動きを引き起こした。この下方ブレイクは、長期にわたる株価の不調と構造的リスクを意味している。
ドル・ツリーの株価で何が間違ったのか？
アディシュタナ・サイクルにおいて、株価は通常4～8段階目の間にチャクラと呼ばれるものを形成する。チャクラとは、上昇構造を組み立てるための弧を持つチャネルのことである。ブレイクアウトは通常9段階目に来て、その後ヒマラヤン・フォーメーションが始まる。このヒマラヤン・フォーメーションは、長期的な株価上昇の動きであり、上昇、ピーク、そして最終的に下落が含まれる。
よりよく理解するために、最近チャクラ形成によって上昇したクレディコープに関するコメントをお読みください。
ドル・ツリーはこの道をたどることができなかった。株価は4～8段階目の間にチャクラを形成したが、9段階目に入るとチャクラを下方にブレイクしてムーブ・オブ・プララヤを引き起こした。
『アディシュタナ：富、時間、悲劇の原理』に記載されている通り：
「基となるものが反対側のチャクラをブレイクすると、通常、統合はグナ三和音の段階にまで及ぶ。その後の動きは非常に重要で、売り圧力は極めて強くなる。これがムーブ・オブ・プララヤである」
下方ブレイク以降、ドル・ツリーは最大で51％も下落しており、この理論の警告が正しいことが証明された。ドル・ツリーの失敗により、リスクは確実に下方に傾いた。
2024年11月以降の株価の回復を回復の兆しと見る向きもあるだろう。しかし、そのようなラリーは持続可能であるとは考えにくい。週足チャートではドル・ツリーはまだ4段階目であるため、短期的な株価上昇を構造的な株価の回帰と誤解すべきではない。4段階目はほとんどが様子見の段階である。
さらに重要なことに、グナ三和音は株価の長期的な可能性を判断する上で重要であるが、グナ三和音の段階までにはまだほぼ10年もあることだ！その結果、株価の不調は遠い将来まで続く可能性が示唆されている。
投資家の見通し
ドル・ツリーのチャクラ形成には5300日以上を要したため、今回の下方ブレイクはそれだけ重要な意味を持っている。アディシュタナ理論の観点から見ると、このような失敗はしばしば、株価のさらなる根本的脆弱性を示している。
グナ三和音がまだ先の話であることから、下方リスクが見通しを支配している。JPモルガンなどの大手金融機関はこの銘柄に「アウトパフォーム」の格付けを維持するかもしれないが、当方の分析では見解が異なり、上方への動きはいずれも抵抗に直面し、持続的な勢いに欠けると考えられる。長期的には、ドル・ツリーをアンダーパフォームと評価している。既存の投資家は潜在的なリスクを注意深く検討すべきであるが、新規の投資家は構造が改善するまでエクスポージャーを避けるべきだろう。
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