米国経済の第3回目の見積もり発表時の成長率が上方修正されたものの、著名な経済学者は、株式市場の評価額がドットコム時代以来の水準に達している中、依然として大きなリスクが存在していると警告している。
ムーディーズ・アナリティクスのチーフエコノミストであるマーク・ザンディは、先週の年次GDPの改訂は「経済のパフォーマンスに明るい色合いを与えた」が、景気後退のリスクは「依然として不快なほど高い」と述べた。
景気後退のリスクは「不快なほど高い」まま
Zandiは、修正されたGDPの数字は景気後退のリスクが「後退した」ことを示唆しているが、全体的な見通しは依然として慎重である。
彼は、経済のパフォーマンスと短期的な見通しは決して暗いものではないように見えるが、極めて高い株価評価額と依然として存在する経済的リスクの組み合わせが今後の展望を不安定なものにしていると警告した。
「景気後退のリスクは修正されたGDPの数字によって後退したように見えるが、依然として不快なほど高い」とX（旧Twitter）の投稿で述べている。
株価は2000年問題のバブルのピークに迫る
Zandiの分析は、経済全般と株価の高騰との間に潜在的な断絶があることを示している。
Zandiの推奨する株価評価の尺度であるウィルシャー5000指数と税引後企業利益の比率は歴史的なピークに近づいている。
「過去75年間、この経済全体の株価収益率が今回の水準を上回ったのは2000年問題のバブルの時だけだった」とZandiはXに投稿した。投資家は「先走ってしまっている」ようだと指摘している。
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BLS、2025年第3四半期のGDPを上方修正
この懸念は、米国経済分析局（BEA）が2025年の第2四半期における実質GDPが年率3.8％増加したと報告したことを受けて表明された。
この「第3回目の見積もり」は、前年同期比3.3％から著しく増加し、主に消費支出の上方修正によって推進された。 また、前四半期のパフォーマンスも修正されており、0.6%の微減となっている。
第2四半期のGDPの上方修正は、主に消費支出の増加と輸入の減少によってもたらされている。業界の観点から見ると、民間の物品生産業は10.2％、民間のサービス生産業は3.5％成長した。
価格の動き
S&P 500指数とナスダック100指数をそれぞれ追跡するSPDR S&P 500 ETFトラスト（NYSE:SPY）とInvesco QQQトラストETF（NASDAQ:QQQ）は火曜日のプレマーケットで下落した。SPYは0.19%安の662.44ドル、QQQは0.16%安の597.80ドルだった。Benzinga Proのデータによると。
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