投資家のスティーブ・アイスマンとCNBCのシニア経済記者スティーブ・ライスマンによると、人工知能（AI）分野への巨額投資は、ドナルド・トランプの関税によってもたらされた深刻な経済的損害を覆い隠しており、米国経済の実態を誤解させるような状況になっている。
「K字型」経済の実態
ポッドキャスト「The Real Eisman Playbook」で語った両専門家は、AI部門が繁栄を極めている一方で、多くの産業が静かに圧迫されており、その悪影響はまだ表面化していないと警告した。
この議論では、AI関連の熱狂によって経済成長が支えられている一方で、その他の経済分野は関税の重圧により停滞あるいは衰退している「K字型」経済の現実が浮き彫りになった。
ライスマンは、AI分野の株式市場における莫大な利益により、関税の悪影響に関する注意が逸らされていると主張した。
「AIが覆い隠す」：関税で打撃を受ける産業
「多くの産業は、これらの関税により甚大な被害を受けており、株価も大幅に下落したが、そのことはAI分野の動向によって覆い隠されている」とライスマンは述べた。
ライスマンは、コストを吸収したり複雑な国際的サプライチェーンを回避したりするための資源を持たない中小企業への影響を特に懸念している。
関税の悪影響が遅れて表面化している理由を、ライスマンは企業が利益率に初期コストを吸収しているためだと説明した。この戦略は無限に続けられるものではない。
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経済は関税の影響を半分しか感じていない
ライスマンは、現在経済が実際に感じている実効関税率は約10%であるのに対し、実際に課された関税率は約18%であるというデータを指摘した。このギャップは、依然として大きな経済的ショックが残されていることを示唆している。
「したがって、実際に見ている関税の影響は半分に過ぎない」という警告をライスマンは発した。企業が動的にコストを緩和する方法を見出している一方で、輸入原材料に依存する製造業者や米国消費者への圧力は、AIによる市場ブームの表面下で静かに増大し続けているからだ。
価格動向
火曜日、S&P 500指数は0.16%下落して6,644.31、ナスダック100指数は0.69%下落して24,579.32となった。一方で、ダウ平均は0.44%上昇して46,270.46だった。
水曜日のプレマーケットで、S&P 500指数およびナスダック100指数を追跡するSPDR S&P 500 ETFトラスト（NYSE:SPY）とインベスコQQQトラストETF（NASDAQ:QQQ）は、それぞれ上昇した。SPYは0.62%上昇して666.31ドル、QQQは0.84%上昇して603.01ドルとなった。これはBenzinga Proのデータによる。
水曜日、S&P 500、ダウ平均、ナスダック100指数の先物は上昇して取引されている。
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