木曜日にワーナー・ブラザーズ・ディスカバリー（NASDAQ:WBD）の最初の入札提案が到着し、エンターテインメント業界の有力企業が名乗りを上げる中、ハリウッドは数年来で最も重要な入札戦争に備えている。
スタジオの評価が急騰し、資産が時代の最先端に返り咲いている同社は、過去7年で3回の経営権交代を経験している。
デイビッド・エリソンが火をつける
先月、HBOスタジオの所有者であるワーナー・ブラザーズ・ディスカバリーが売りに出されたが、現在報告されているところによると、3つの非常に異なる入札者が存在する。すなわち、パラマウント・スカイダンス（NASDAQ:PSKY）、コムキャスト（NASDAQ:CMCSA）、そして最も予想外なことに、世界最大のストリーミング企業であるネットフリックス（NASDAQ:NFLX）である。大規模買収に対して有名なほど嫌悪感を示してきたストリーミング企業最大手が、今やハリウッド史上最大級の取引の一つを考えている。
しかし、パラマウントの新オーナーデイビッド・エリソンが事態を動かした。
42歳のエリソンは$80億のパラマウント買収を成立させてわずか数週間後、報告によればすでにワーナー・ブラザーズ・ディスカバリーに3つの入札を行っており、株1株あたり23.50ドル、つまり入札開始前の株価水準に対して90%ものプレミアムを提示した。
その度に拒絶されたが、彼は報告によると、湾岸諸国の政府系ファンドと交渉をまとめ、ワシントンでの深い家族のつながりを活用した。エリソンの億万長者の父親であるラリー・エリソンは、現在もアメリカのドナルド・トランプ大統領の最も影響力のある献金者の1人である。
パラマウント・スカイダンスの新最高法務責任者マカン・デルラヒムは、以前トランプの独占禁止担当だった。規制リスクの影を落とすこの入札戦争において、そうしたコネクションは重要である。
今週初め、アクシオスはワーナー・ブラザーズ・ディスカバリーがパラマウント・スカイダンスに対し、1株あたり23.5ドルの最新入札額を約30ドルに引き上げるよう要求していると報告した。この価格は同社の評価額を740億ドル超に引き上げることになる。
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競合他社の思惑
エリソンの積極的なアプローチにより、従来のライバルたちも動き出した。
コムキャストはワーナーのスタジオとHBO MaxをNBCユニバーサルに組み込む機会と見ており、アップルのAppleTV（NASDAQ:AAPL）やアマゾンのプライムビデオ（NASDAQ:AMZN）と競合する大型コンテンツエンジンの創出を目指している。しかし、コムキャストは約990億ドルもの負債を抱えており、今年は株価が28％下落しているため、入札が加速した際の冒険度は制限される可能性がある。
ということで、やはり気になるのはNetflixだ。同社はこれほど大きな取引をしたことはないが、ワーナーの有利なフランチャイズ（バットマン、ハリー・ポッター、ゲーム・オブ・スローンズ）をグローバルなコンテンツマシンに加えることができるのは非常に魅力的だ。170億ドルの借入金と、2025年に24％上昇した株価があるネットフリックスは、入札を行うのに独自の立場にある可能性がある。
現時点では、パラマウントの入札が優勢と見なされている。ワーナー・ブラザーズ・ディスカバリーの取締役会はクリスマスまでに最終決定を下す見込みである。 その間、同社は来年までにケーブルネットワーク事業を他事業から切り離す作業を進めている。
WBD株の動向は？
エリソンから初めて関心が寄せられて以来、ワーナー・ブラザーズ・ディスカバリーの株価はほぼ倍増している。水曜日に23.09ドルで取引を終え、木曜日の取引開始前に1.2％上昇した。
同社の時価総額はBenzinga Proのデータによると約580億ドルである。
BenzingaのEdgeランキングによると、同銘柄は例外的に強いモメンタムを持っているが、価値は低く、成長は穏やかである。株価のトレンドは短期、中期、長期ともにプラスで推移している。
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