ブロードコム社 (NASDAQ:AVGO) とは、マーベル・テクノロジー社 (NASDAQ:MRVL) が需要の急増を受け、カスタムAI ASICチップ（次世代のアプリケーション固有集積回路）を提供している。これは、米Nvidia社（NASDAQ:NVDA）や アドバンスト・マイクロ・デバイセズ社（NASDAQ:AMD）の汎用GPUを凌駕する性能を持つものである。
ASIC競争：カスタムチップが新たなゴールド
JPMorganのアナリスト、ハーラン・サー氏によると、ブロードコム社とマーベル・テクノロジー社の両社は、AIアクセラレータに2ナノメートル（以下、2nm）のデザイン勝を獲得したという。これらのAIアクセラレータは、アルファベット社（NASDAQ:GOOGL)（NASDAQ:GOOG)のGoogle、メタ・プラットフォーム社（NASDAQ:META）、Amazon.com Inc（NASDAQ:AMZN) 、そして マイクロソフト社（NASDAQ:MSFT）をはじめとするハイパースケーラーのシステムを駆動するものである。
2025年までに総ASIC市場が300億ドル（約3兆2,700億円）を突破する見込みであり、30%のペースで成長しているため、ブロードコム社とマーベル・テクノロジー社は追いつくだけではなく、本命の座を争っていると言っても過言ではない。
このブームの原動力となっているのは、ハイパースケーラーが、より高い性能、より低い電力、そして低いシリコンコストを持つAIコンピュートパワーへの欲求である。AIモデルが1チップ当たり1000億トランジスタを超える中、これらのテクノロジージャイアントは、ブロードコム社とマーベル・テクノロジー社のようなASICベテラン企業に、自社製アクセラレータを急いで生産してもらいたいが、そのような要求が増えているのである。
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ブロードコムが先陣を切り、マーベルは後れを取る
市場シェア55％〜60％を誇るトップ企業であるブロードコム社は、既に大きな成功を収めている。メタのMTIA 2nmからGoogleのTPU v8まで、その事業は大きく躍進しているのである。JPMorganでは、ブロードコム社のAI関連収入は来期、600%増の310億ドル（約3兆4,000億円）に達すると予測している。過去1年間で36%近く上昇しており、その後もCitigroup、バークレイズ、サスケハナからも異例の上回る平均株価目標値283.33ドルが示されている。
技術的にも、AVGO社は重要な長期平均線全てが買いを示している。
市場シェア15%のマーベル・テクノロジー社もまた、大きな動きを見せている。同社はすでに、AmazonのTranium 2およびGoogleのAxion CPU向けの生産を強化しており、また、AWSとマイクロソフトの2nm次世代チップにおけるデザイン勝も確保している。
しかし、そのポテンシャルにもかかわらず、同社の株価は異なった答えを示している。今年の1月から現在までで41%減少し、200日移動平均線よりも下回っている。アナリストたちは引き続き楽観的であり、Loop Capitalと中国ルネッサンスはそれぞれ株価目標を90ドルと110ドルに設定しているが、中長期的な株価の動きは不安定に見える。
そこで、このシリコン競争に勝つのはどっちだろうか？
ブロードコム社は、スケール、パイプライン、そして技術的な強みを持っている。マーベル・テクノロジー社は、有望なダークホースといえるかもしれないが、今のところ、重い荷物を持ち上げているのはブロードコム社である。
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