常に変化を続ける激しい競争の中で、投資家や業界関係者にとって企業分析を徹底的に行うことは極めて重要である。本記事では、重要な財務指標、市場の立ち位置、および成長の見通しを入念に検証することで、ブロードライン小売業界内でのAmazon.com (NASDAQ:AMZN)とその主要な競合他社を比較評価する。
Amazon.comの事業概要
Amazonは主要な第三者売り手向けのオンライン小売およびマーケットプレイスである。小売関連の収益は約75％を占め、Amazon Web Servicesのクラウドコンピューティング、ストレージ、データベース、その他の提供サービス（15％）、広告サービス（5％から10％）、およびその他の部分が続く。国際セグメントはAmazonのAWS以外の売上高の25％〜30％を占め、ドイツ、英国、日本をリードしている。
| 会社 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億単位） | 粗利益（10億単位） | 売上成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amazon.com Inc | 38.46 | 7.88 | 3.57 | 7.34% | 385.5 | 373.7 | 10.49% |
| Alibaba Group Holding Ltd | 18.78 | 2.22 | 2.33 | 5.01% | 590.0 | 1176.3 | 7.61% |
| PDD Holdings Inc | 11.82 | 4.33 | 3.43 | 9.38% | 291.8 | 596.5 | 44.33% |
| MercadoLibre Inc | 58.99 | 25.91 | 5.43 | 15.3% | 9.6 | 27.5 | 37.42% |
| JD.com Inc | 12.65 | 1.81 | 0.40 | 5.22% | 159.2 | 450.4 | 5.12% |
| Coupang Inc | 43.30 | 10.58 | 1.53 | 1.74% | 28.0 | 227.0 | 27.2% |
| eBay Inc | 17.63 | 6.19 | 3.48 | 11.59% | 95.0 | 185.0 | 3.04% |
| Dillard’s Inc | 12.38 | 3.89 | 1.16 | 6.37% | 21.0 | 63.0 | -3.53% |
| Vipshop Holdings Ltd | 7.19 | 1.33 | 0.51 | 6.31% | 147.0 | 496.0 | 60.69% |
| MINISO Group Holding Ltd | 19.68 | 4.65 | 3.21 | 6.68% | 88.0 | 203.0 | 19.29% |
| Ollie’s Bargain Outlet Holdings Inc | 28.65 | 3.65 | 2.64 | 2.24% | 6.0 | 21.0 | 7.79% |
| Macy’s Inc | 24.52 | 1 | 0.18 | 0.66% | 29.0 | 204.0 | -2.68% |
| Nordstrom Inc | 15.38 | 4.06 | 0.27 | 4.75% | 30.0 | 131.0 | 4.34% |
| Kohl’s Corp | 5.53 | 0.36 | 0.08 | 0.58% | 28.0 | 157.0 | -8.49% |
| Savers Value Village Inc | 45.88 | 2.94 | 0.85 | -0.44% | 4.0 | 22.0 | 5.02% |
| Groupon Inc | 17.28 | 11.85 | 0.89 | 34.72% | 3.0 | 10.0 | -9.48% |
| Hour Loop Inc | 37 | 9.72 | 0.45 | 7.3% | 0.0 | 2.0 | 6.6% |
| 平均 | 23.54 | 5.91 | 1.68 | 7.34% | 687.0 | 1514.0 | 12.77% |
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Amazon.comの事業概要を検討する中で、以下のような傾向がみられる。
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現在の予想PERは38.46で、業界平均よりも1.63倍高い水準を示しており、株価が市場感情に基づいてプレミアムなレベルで定価されている可能性がある。
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予想PBRは7.88で、業界平均の1.33倍を示しており、ブックバリューの観点からはAmazon.comは所属業界のライバル企業よりも割高と見られる可能性がある。
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売上高倍率は3.57で、業界平均の2.12倍を示しており、同社の売上パフォーマンスに比べ、株式が過剰に評価されている可能性がある。
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ROE（自己資本利益率）は7.34％で、業界平均に一致しており、株主資本を利益発生に活用するバランスの取れたパフォーマンスを示している。
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同社は業界を通じて、EBITDA（利息、税金、減価償却前利益）が3,855億ドル、業界平均の5.61倍上回る385.5億ドルを記録しており、利益率が高く、堅調なキャッシュフローが発生していると考えられる。
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373.7億ドルの粗利益は、同社の業界における粗利益の2.47倍を示しており、コア業務からの利益が強力であることを表している。
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売上高は業界平均の12.77％に対し、10.49％という率で大幅な減少を記録しており、売上環境が厳しいことを示している。
負債比率
負債比率とは、企業の負債を資産の価値に対する割合として示した指標である。
業界間の負債比較におけるデータは、企業の財務健全性およびリスクプロファイルを簡潔に評価することを可能にし、的確な意思決定を支援している。
Amazon.comの負債比率を業界首位の4社と比較することで、以下のような観察が可能となる。
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負債比率を考慮すると、Amazon.comは首位の4社に比べて財務的な強みを示している。
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このことは、同社が優れたバランスで負債と純資産を持つということを示しており、負債比率は0.46という低さであり、これは投資家にとっては好ましい側面と見なすことができる。
要点まとめ
Amazon.comにとって、ブロードライン小売業界における同社のROEは、同業他社と同水準である一方、PE、PB、PS比はいずれも高い。さらに、同社の高いEBITDAと粗利益は、同社の強力なオペレーションを示している一方で、業界平均に対する低い売上成長率は、業界のライバル企業と比較して、同社の将来の見通しに対する懸念を引き起こす可能性がある。
本記事はBenzingaの自動コンテンツエンジンによって生成され、編集者によってレビューが行われたもの。
