常に変化し続け、激しい競争が続くビジネスの世界では、株式投資家や業界関係者にとって、企業分析の徹底は最も重要なことの一つだ。本稿では、米国のエネルギー輸送および貯蔵会社であり、原油・ガス・消耗性燃料業界の主要競合他社と比較して、エナジー・トランスファー（Energy Transfer）（NYSE：ET）を評価する。
エナジー・トランスファーの事業概要
エナジー・トランスファーは、米国、特にテキサス州と中部大陸地域において、原油、天然ガス、液状天然ガスの最大級のポートフォリオを保有している。同社のパイプラインネットワークは13万マイルに及ぶ。また、収集・加工施設、米国最大級の分切施設、燃料配布資産、レイクチャールズ（Lake Charles）液化ガス施設も所有している。2018年10月には同社は上場のリミテッドおよびジェネラルパートナーシップを統合している。
| 会社 | P/E | P/B | P/S | ROE | EBITDA（10億ドル） | 粗利益（10億ドル） | 収益成長 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Energy Transfer LP | 15.72 | 1.97 | 0.83 | 2.87% | 3.76 | 4.01 | -4.83% |
| Enterprise Products Partners LP | 12.51 | 2.57 | 1.31 | 5.03% | 2.35 | 1.74 | 14.81% |
| Williams Companies Inc | 32.02 | 5.73 | 6.78 | 3.91% | 1.87 | 1.56 | 3.39% |
| ONEOK Inc | 21.02 | 3.67 | 2.92 | 4.12% | 1.51 | 1.72 | 19.91% |
| Kinder Morgan Inc | 22.98 | 1.96 | 3.95 | 2.18% | 1.78 | 2.15 | -1.26% |
| MPLX LP | 12.76 | 3.96 | 5.01 | 7.52% | 1.62 | 1.22 | 2.28% |
| Cheniere Energy Inc | 13.91 | 9.62 | 3.16 | 18.67% | 1.99 | 1.75 | -9.52% |
| Targa Resources Corp | 38.03 | 17.82 | 2.89 | 15.25% | 1.09 | 1.13 | -1.15% |
| Western Midstream Partners LP | 10.58 | 4.86 | 4.47 | 8.64% | 0.57 | 0.68 | 13.83% |
| Plains All American Pipeline LP | 28.04 | 1.47 | 0.29 | -0.27% | 0.73 | 0.45 | -2.68% |
| DT Midstream Inc | 24.80 | 2.45 | 10.21 | 2.09% | 0.22 | 0.2 | 5.98% |
| Antero Midstream Corp | 20.19 | 3.79 | 6.91 | 5.23% | 0.26 | 0.2 | 9.83% |
| Plains GP Holdings LP | 29.77 | 3.18 | 0.30 | -1.92% | 0.71 | 0.93 | -2.68% |
| Golar LNG Ltd | 313.69 | 2.10 | 15.58 | -1.69% | -0.02 | 0.02 | -3.64% |
| Transportadora de Gas del Sur SA | 28.72 | 2.23 | 7.93 | 2.87% | 127.57 | 125.77 | 12.63% |
| Frontline PLC | 7.09 | 1.65 | 1.90 | 2.53% | 0.23 | 0.15 | 30.03% |
| New Fortress Energy Inc | 13.57 | 2.15 | 1.04 | 0.52% | 0.11 | 0.2 | 10.32% |
| Ultrapar Participacoes SA | 7.13 | 1.24 | 0.14 | 4.5% | 1.64 | 2.28 | 8.85% |
| Hafnia Ltd | 3.02 | 1.05 | 0.87 | 8.88% | 0.28 | 0.22 | 10.6% |
| Scorpio Tankers Inc | 3.26 | 0.75 | 1.75 | 2.4% | 0.23 | 0.13 | -23.89% |
| Global Partners LP | 17.64 | 2.72 | 0.11 | 5.6% | 0.12 | 0.29 | 4.77% |
| 業界平均 | 33.04 | 3.75 | 3.88 | 4.8% | 7.24 | 7.14 | 5.12% |
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エナジー・トランスファーの厳格な分析を通じて、次の傾向が見られる。
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株価収益率（P/E）は15.72ドルで、業界平均より0.48倍低い。これは株式が成長を求める投資家にとって魅力的であると言える。
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現在の純資産倍率（P/B）は1.97ドルで、業界平均の0.53倍低く、潜在的な低評価を示している。
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売上倍率（P/S）が0.83ドルで、業界平均の0.21倍となっている。これは売上の実績に基づく潜在的な低評価を示唆している。
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同社の自己資本利益率（ROE）は2.87%と低く、業界平均の1.93%以上低い。これは利益を生み出すために自己資本を効率よく活用するポテンシャルがあり、これはさまざまな要因に起因するものと言える。
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利息、税金、減価償却、償却前利益（EBITDA）が37.6億ドルと低く、業界平均の0.52倍以下となっている。つまり、同社は利益率の低さや財務上の課題に直面している可能性がある。
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同社の純利益は40.1億ドルで、業界平均の0.56倍以下となっている。これは、生産コストを考慮した後の売上高が低い可能性を示している。
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同社の収益成長率は-4.83%で、業界平均の5.12%に比べて大幅に低い。これは、同社の売上パフォーマンスが低下する可能性を示している。
負債／自己資本比率
企業の運営を資本に対してどの程度の割合で、借金で賄っているかを示すのが負債／自己資本比率（Debt to Equity Ratio：D/E比）だ。
業界比較におけるD/E比の考慮を通じて、投資家は企業の財務健全性とリスクプロファイルを簡潔に評価し、情報に基づいた意思決定を行うのに役立っている。
負債／自己資本比率を踏まえてエナジー・トランスファーとそのトップ4の競合社を比較すると、以下の情報が明らかとなる。
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トップ4の競合会社との比較で、エナジー・トランスファーは低いD/E比率（1.72）を示しており、同社の方が財務的に強い立場にあると言える。
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これは、同社が債務資金依存度が低く、債務と自己資本の間により好ましいバランスが取れていることを示しており、これは投資家にとって肯定的な特性と見なされる可能性がある。
重要ポイント
エネルギー輸送のP/E、P/B、P/S比率は全て、業界の主要競合社と比較して低い。これは、潜在的に低価格であるという意味だが、ROE、EBITDA、粗利益、収益成長の低さからみると、業界の競合社に比べて財務パフォーマンスが弱いということも示唆される。これらの低い評価倍率と弱い運用メトリックスの組み合わせは、エナジー・トランスファーの財務健全性と業界内での競争力の位置付けについての詳しい調査を必要とするかもしれない。
この記事はBenzingaの自動コンテンツエンジンによって生成され、編集者によってレビューされたものです。
