半導体株は金曜日に大きく売られ、NVIDIA CORPORATION (NASDAQ:NVDA)、BROADCOM INC. (NASDAQ:AVGO)、Marvell Technology, Inc.(NASDAQ:MRVL)、Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd。（NYSE:TSM）、Intel Corporation (NASDAQ:INTC)、Arm Holdings plc (NASDAQ:ARM)、Micron Technology, Inc. (NASDAQ:MU)の株価が下落した。ワシントンと北京の間の地政学的摩擦が激化している中での動きだった。
この市場の反応は、契約チップメーカーの台湾半導体とチップ製造装置メーカーのASML HOLDING N.V.（NASDAQ:ASML）からの印象的な四半期決算によって後押しされた、AIセクターの継続的な勢いに対する投資家の楽観的な見方を短期間ではあったが再び呼び起こした。
Micronの中国市場撤退は同国の規制リスクを浮き彫りに
この暗いムードは、北京が2023年に同社製品の使用を禁止したことを受けて、中国のデータセンター市場から撤退するというMicron Technologyの戦略的な動きによってさらに強まった重要なインフラ。
この売却により、Samsung Electronics Co., Ltd.（OTC:SSNLF）やSK Hynix Inc.といったライバル企業が即座に恩恵を受け、中国は国内の半導体開発を加速させて米国の供給業者の制限によって生じた空白を埋めることになる。
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Nvidiaなどの米国企業の先端チップを標的とした取り締まりを含むより広範な規制の動きは、輸出規制、規制の施行、そして貿易摩擦がいかにして半導体産業の根本的な再編を示しているか、そして米国のチップ製造企業による重要な中国市場へのアクセスに圧力をかけているかを反映している。
米IT大手は中国からの製造移転を加速
これを受けて、米IT大手各社は製造拠点の中国離れに向けた動きを加速させている。Microsoft Corporation(NASDAQ:MSFT) は来年、Surface ノートパソコンの生産とデータセンターのサーバー生産の大部分を移転する計画で、サーバー部品の少なくとも 80%を中国国外から調達することを目標としている。
同様に、Alphabet Inc.(NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) はタイでのサーバー生産を拡大しており、ある組み立て工場では新たに4つの施設を設けて生産能力を2倍にしている。一方、Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN)は、Amazon Web Services の敏感な AI データセンターサーバーの生産を中国国外の拠点に移している。
これらの共同戦略は、貿易摩擦や米国製チップに対する関税当局の締め付け、そして台湾海峡の不透明な情勢が中国製造業への依存に圧力をかけていることを示すとともに、これらIT大手企業はNVIDIAのGPUやBroadcomのカスタムチップ、そして必要なインフラの需要をかき立てることによってAI熱を生み出す上で重要な役割を果たしてきた。
関税不確実性の中で輸出を再編する中国
予測不可能な米国の関税措置と激化する貿易紛争に直接対応する形で、中国の輸出業者は米国からの販売を積極的に減らし、ヨーロッパ、ラテンアメリカ、中東、アフリカの市場に向けて再調整している。
エスカレートする貿易報復合戦
中国のレアアース輸出規制に報復する形で繰り返される米中双方の関税措置や短期間の休戦、そして中国製品に対する3桁の関税措置は世界の貿易の流れを混乱させ、価格を下げ、そして海外の競争を激化させたとロイター通信は報じている。
中国は同時にレアアースの輸出管理を強化し、電気自動車や防衛システムに不可欠な材料の支配を強化し、そして外国の半導体ユーザーに対するライセンス要件を拡大した。
さらに、中国による米国に関連したHanwha Ocean Co., Ltd.の制裁により、中国の部品や機器の使用が阻止され、ソウルとワシントン間の造船協力が妨げられたとロイター通信が金曜日に報じた。
この最新の摩擦はパンデミックの間に始まった数年にわたる緊張を基礎としており、これによりワシントンは台湾半導体やインテルといった企業を通じて国内回帰を促進し、ナビディア、マイクロン・テクノロジー、ASMLによる中国の先端技術へのアクセスを制限した。米国の半導体企業が中国を重要市場として失うことによる経済的な結果について警告したにもかかわらず。
価格の動き：金曜日の最終確認時点で、NVDA株は1.13%安の179.75ドルで取引されていた。
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