米国株先物は、24日（水）にホワイトハウスが中国への報復として104％の関税を課すと発表したことを受けて、反発した。主要な株価指数の先物は、プレマーケットで伸び悩んでいる。
米東部時間（ET）の12:01からこの関税が発効するとホワイトハウス報道官カロライン・リーヴィット氏は確認した。リーヴィット氏の発言により、市場のセンチメントが急速に悪化し、世界的な貿易のエスカレーションへの懸念が再燃した。
中国を巡る地政学的懸念が高まる中、ウォール・ストリート・ジャーナルが強調した新しいアメリカ商工会議所財団の報告書は、調査対象企業の大半が中国における事業の維持または拡大において大きな戦略的メリットを見いだしているとしている。
この調査結果は、ワシントンの「選択的なカップリング（2国間の経済関係の解消）」の取り組みと、中国の製造業、労働力、消費者基盤におけるアメリカ企業の深い依存関係の相違を浮き彫りにしている。
火曜日の取引終了時点で、主要株価指数は最近の高値から大幅に下落している。104％の関税発表後、S&P 500は18.95％、ナスダック100は23.10％、ダウ平均は16.48％下落し、関税による売りが目立った1週間となった。
10年物国債の利回りは4.35％、2年物国債の利回りは3.80％だった。ただし、CMEグループのFedWatchツールの予測では、5月のFOMC（連邦公開市場委員会）会合で現行の金利が据え置かれる確率は58.3％だと市場が予想している。
| 先物 | 変動率(+/‐) |
| ダウ平均 | -0.06% |
| S&P 500 | 0.22% |
| ナスダック100 | 0.64% |
| ラッセル2000 | -0.17% |
水曜日のプレマーケットで、S&P 500指数をトラッキングする銘柄であるSPDR S&P 500 ETF トラスト（NYSE:SPY）と、ナスダック100指数をトラッキングする銘柄であるInvesco QQQ トラスト ETF (NASDAQ:QQQ) は上昇している。SPYは0.30%高の497.98ドル、QQQは0.63%高の418.70ドルで推移しているとのこと。
前場の動き
火曜日、アメリカの株式市場では、S&P 500が全面安で推移。消費者向けディスクレッショナリー、素材サービス、エネルギーセクターの下落が目立った。
大統領の104％の関税を受け、売りが強まった。
個別銘柄では、テック大手企業の中で、Apple Inc.（NASDAQ:AAPL）や Tesla Inc. (NASDAQ:TSLA) 、Amazon.com Inc.（NASDAQ:AMZN）は大きく下落し、Nvidia Corp.（NASDAQ:NVDA）も下げている。
その他のニュースでは、Walgreens Boots Alliance Inc.（NASDAQ:WBA）は予想を上回る決算を発表し、2024年10月以来の低い経営者の楽観視指数を発表した。
ダウ指数は320.00ポイント安の3万7645.59、S&P 500指数は1.57％安の4982.77で取引を終えた。ナスダック総合指数は2.15％下落し、15,267.91で終了。米小型株指数Russell 2000は2.73％安の1760.71となった。
| 指数 | 騰落率 | 終値 |
| ナスダック総合 | -2.15% | 15,267.91 |
| S&P 500 | -1.57% | 4,982.77 |
| ダウ平均 | -0.84% | 37,645.59 |
| ラッセル2000 | -2.73% | 1,760.71 |
アナリストの見解
緊張が高まっている状況下で、ヨーロッパブローカーMind MoneyのCEOであるジュリア・カンドッシュコ氏は、高いリターンを追求するのではなく、資本を守ることに焦点を当てることを投資家にアドバイスしている。
カンドッシュコ氏は、「短期間で最も合理的な戦略は、流動性、信頼性のある債券、および金などの安全資産に焦点を当てることだ。これは投資をするためではなく、高い不確実性の中で資本を守る必要があるためだ」と語った。
現在も貿易黒字を享受している国が油断するべきではない、とカンドッシュコ氏は警告する。彼女は、日本の長年の困難な状況を強いて例に挙げながら、停滞する経済成長と持続するインフレのとても損傷の大きい組み合わせである「スタグフレーション」の危険性を指摘している。
米国銀行システム内で流動性問題が拡大しているという、米投資ファンド「アーク・インベスト」のCEOであるキャシー・ウッド氏の見解。ウッド氏は、この危機には迅速な解決策が求められていると強調し、これには貿易協定や積極的な連邦準備制度（FRB）の介入が必要だと述べた。
このスプレッドは、米国銀行の流動性の策減を示す重要な指標で、SOFRベースのスワップの固定金利と、同一満期の米国債の利回りの差を示している。
SOFR（実質担保夜間融通利率）は、様々な金融取引において使用される、一泊融資のコストを示す基準で、米国銀行業界内で流動性問題が拡大していることについての懸念が高まっている。
一方で、Yardeni Researchの創設者であるエド・ヤーデニ氏は、中国がアメリカに104％関税を課したことを受け、中国企業やその他の外国企業が米国債を売り始めるのではないかという疑念が、固定収益投資家の間に広がり始めている可能性があると指摘した。
クレジット市場では、高利回り社債と10年物米国債との間の利回りスプレッドが急速に拡大していることが、企業の利益を示すヤーデニ氏のデータによって立証されている。
このスプレッドは4月7日時点で407ベーシスポイント（1ベーシスポイント=0.01％）に達し、投資家の信頼感が低下していることや、景気減速や潜在的な不景気への懸念が増大していることを示している。
ヤーデニ氏は「良いニュースは、もしもそれが起こった場合、FRBが速やかに対応してくれるだろうということだ」と述べた。
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今日の注目すべき経済指標
水曜日の注目すべき経済指標は以下の通り。
- 10:00 a.m.に2月の卸売在庫データが発表される。その後11:00 a.m.にはリッチモンド連銀のトム・バーキン総裁がスピーチを行う。
- 2:00 p.m.には連邦公開市場委員会（FOMC）の3月会合の議事録が公表される。
注目の銘柄
- 火曜日のオープン前、デルタ航空（NYSE:DAL）の株価は1.11％下落。アナリストの予想では、1株あたりの四半期純利益は38セント、売上高は130.2億ドル。
- オープン前、Simply Good Foods（NASDAQ:SMPL）は1.45％上昇。ウォール街は、同社が1株あたりの四半期純利益が40セント、売上高が3.5443億ドルを発表すると予想している。
- 引け後の決算発表を前に、Constellation Brands（NYSE:STZ）の株価は1.10％下落。アナリストは同社の四半期純利益が1株あたり2.28ドル、売上高が21.3億ドルであると予想している。
- 2四半期における悪い決算を発表した後、Kura Sushi USA（NASDAQ:KRUS）は3.28％下落。同社は2025年度の総売上高が2.757億ドルから2.79億ドルになると見込んでいるが、市場予
