連邦準備制度理事会（Federal Reserve）の理事であるLisa Cook氏は、インフレの進行について懸念を表明し、新しい関税が最近の成果を逆転させ、将来の金利決定に不確実性をもたらす可能性について警告しました。
出来事：火曜日、ニューヨークの外交問題評議会（Council on Foreign Relations）で語った際、Cook氏は、4月にはインフレが鎮静化しており、連邦準備制度の好みの指標によるコア価格が2.5％、物価上昇率が2.1％であるとCNBCが伝えた通り。
しかし、関税の影響が経済に波及すると、これらの改善が続かないことが予想されると述べた。Cook氏は「貿易政策の変化に伴う物価上昇により、今後短期的には実質的な前進が難しくなるおそれがあります」と語りました。
彼女は「最近の新型コロナウイルス感染症（パンデミック）後の高インフレの経験は、企業が物価を引き上げる意欲を高め、消費者が高インフレが持続するとの見込みを立てる可能性を高めることがあります」と付け加えました。
Cook氏はトランプ大統領の政策については直接コメントしなかったが、「私は政権の政策について意見を述べることはありません。しかし、政策の経済的な影響については研究しており、これにより高インフレと雇用市場の冷え込む可能性が高まることが分かります」と述べました。
関連記事： トランプ大統領の政策については直接コメントしなかったが、高インフレと労働市場の冷え込む可能性が高まることが分かります。
なぜ重要なのか：Cook氏の発言は、6月17日から18日にかけての連邦準備制度の次回政策会合の数日前に行われたものです。 Cook氏は「米国経済はなおも堅調な状況にあると見ていますが、高まる不確実性が物価安定と雇用の両方にリスクをもたらしています」と語りました。 「決定を下す際、私は経済史の学生でいることが有益であると思います」
関税の広範な影響は物価にとどまることはないかもしれません。 Cook氏は、関税が採用と賃金の成長を抑制する可能性があると警告し、これが連邦準備制度の安定的な物価と最大限の雇用の2つの使命を複雑にするだろうと述べました。
ただし、現時点ではFedがいつ金利を引き下げるかについては、Cook氏は予測を行っていません。「現在の政策は、連邦準備制度が使命のどちらかの側での脅威に対応できる場所に設定されています」と彼女は述べています。
連邦準備制度の別の理事、クリストファー・ウォーラー氏は、関税が物価を短期的に上昇させることがあるかもしれないと警告し、一方で貿易政策が安定し、経済見通しが改善すれば2025年後半には金利を引き上げることが可能になるかもしれないと示唆しました。
市場は、投資家の慎重な姿勢が高まる中、9月から金利が引き下げられる動きを予想しています。一方、JPMorgan ChaseのCEOであるJamie Dimon氏は、財政赤字とグローバルな不安定要因を挙げ、潜在的なスタグフレーションについての警告を発表しました。
次に読むべきは： 連邦準備制度の別の理事、クリストファー・ウォーラー氏は、関税が物価を短期的に上昇させることがあるかもしれないと警告し、一方で貿易政策が安定し、経済見通しが改善すれば2025年後半には金利を引き上げることが可能になるかもしれないと示唆しました。
Federal Reserveの写真 提供：RozenskiP / シャッターストック