金価格が前例のない高値に達し、過去最高の上昇を記録したと推測された。しかし、バンク・オブ・アメリカ（BofA）グローバルリサーチは、この状況は見かけほど単純ではないと示唆している。
金セクターは上昇したが過去の周期的高値には及ばず：BofA
BofAによると、金セクターは顕著な上昇を見せたが、「劇的というほどではない」そして過去の周期的な高値のすべての基準、特により広範な株式市場やその過去の平均と比較した場合の評価指標においてはまだ到達していない、とFortuneは報じた。
このラリーにもかかわらず、金セクターの世界株式市場に占める割合は、依然として「かつてのピークをはるかに下回る」水準にとどまっている。現在、世界の時価総額の0.39％を占めており、これは2020年の高値に等しいが、2011年のピークである0.71％に比べると依然としてはるかに低い水準である。
金価格はインフレや経済不安への備えとしての従来の役割を支持されながら今年重要な閾値を超えた。BofA商品チームは強気の見方を維持しており、2026年第2四半期までに平均四半期価格が4,000ドル/オンスに達する可能性を予測している。
金セクターの評価は歴史的に高い水準にあるわけではないが、BofAのリサーチは、現行の金融政策、インフレ動向、投資家心理が継続されれば、金には成長の可能性があることを示している。
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金ETF、鉱山株は100％以上上昇、スタグフレーションにおけるラリーの兆候
アナリストたちは今回のラリーは貴金属や鉱山株の新しいサイクルの始まりにすぎないという見方を支持している。市場戦略家のOtavio Costa氏（Crescat Capital）は、これは「バブルではない」、特に金採掘セクターを見て言えると主張している。
価格動向：金採掘ETFも金価格とともに上昇している。年初来で見た場合、Themes Gold Miners ETF（NASDAQ:AUMI）は105.71％急騰し、同期間のInvesco QQQ Trust ETF（NASDAQ:QQQ）が記録した15.7％の伸びを大きく上回った（Benzinga Proより）。同時に、VanEck Gold Miners ETF（NYSE:GDX）は95.30％上昇した。
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