関税の一時停止を受けてウェルカムなリカバリーを果たしたものの、米国株先物は下落し、主要指標の株価先物もプレマーケットで下落している。
トランプ大統領が約75の非報復国が交渉していると投稿した「トゥルースソーシャル」の発言が、関税の一時停止につながったとしています。
投資家は、経済への悪影響を心配する声が広がる中、近日中に発表される消費者物価指数（CPI）のデータに注目することになるだろう。先週、パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長は「利上げを急ぐ必要はない」と強調していた。
経済学者の予想中央値によると、2025年3月のCPI全体で、2.6%の年率で増加すると予想されている。これは2024年10月以来の最小のインフレ率で、先月の2.8%から引き締まっている。月次の物価上昇率は、わずか0.1%の上昇と予想されている。
食品やエネルギーを除くコアCPIについては、3.0%の年率でやや緩和されると予想されており、先月の3.1%から引き締めている。しかし、月次のコアCPIは0.2%から0.3%に上昇すると予測されており、前月のペースよりも上昇する見通しだ。
10年物国債の利回りは4.29%、2年物国債の利回りは3.85%だった。米CMEグループのFedWatchツールの予測によると、FRBが5月の会合で利上げを実施しない確率は79.8%に上昇した。
| 先物 | 変動（+/-） |
| ダウ | -1.73% |
| S&P 500 | -2.23% |
| ナスダック100 | -2.55% |
| ラッセル2000 | -2.92% |
木曜日のプレマーケット取引で、SPDR S&P 500 ETFトラスト（NYSE：SPY）とInvesco QQQトラストETF（NASDAQ：QQQ）の株価は下落している。SPYは前日比3.04％安の531.92ドル、QQQは同2.53％安の454.20ドルで推移している（ベンジンガ・プロのデータ）。
前の取引からの手掛かり
再び激しく動意付けられた形に、米国株式は水曜日に上昇した。トランプ大統領が非報復国向けの90日間の関税一時停止により、水曜日には消費者向け必需品、情報技術、通信サービスのセクターをリードに大幅上昇を記録した。
S&P500は2008年以来の最大の一日の上昇を記録した。個別の動きでは、Apple Inc.（アップル）（NASDAQ：AAPL）が15％以上上昇したほか、Nvidia Corp.（ノヴィディア）（NASDAQ：NVDA）が約19％、Tesla Inc.（テスラ）（NASDAQ：TSLA）が22％以上上昇している。なおその後、トランプ氏が中国製品に対する関税措置を125%に引き上げる発言を発表している。
また、4月初旬には、米国の住宅ローン申請件数が前週比20%も増加した。
ダウは2,963ポイントまたは7.87％高の40,608.45、S&P500は9.52％高の5,456.90で終了した。ナスダック総合指数は12.16％高の17,124.97で終了し、小型株指数Russell 2000は8.66％高の1,913.16で推移した。
| 指数 | 騰落率 | 終値 |
| ナスダック総合 | 12.16% | 17,124.97 |
| S&P 500 | 9.52% | 5,456.90 |
| ダウ | 7.87% | 40,608.45 |
| ラッセル2000 | 8.66% | 1,913.16 |
アナリストの見解
投資アドバイザーのCharlie Bilello氏はX社の投稿で、水曜日にS&P500が記録的な3番目の大型株上昇を記録したと述べています。
彼は「これまでに一日で記録的な大きな上昇を記録したことは23回あるが、その後の1日と1週間のリターンはかなり低くなることが分かった」とも付け加えた。
Ryan Detrick氏は米Carson Researchを引用し、S&P500指数が一日で5％以上上昇すると、次の日と次の週のリターンは「かなり弱い」と結論付けました。
このような上昇を記録した後、翌日の平均リターンは0.7％の下落、5日後のリターンは1.7％の下落だ。ただし、このような日の後の1年後のリターンは、通常26.9％の上昇を示している。
Detrick氏は、水曜日にNYSE（ニューヨーク証券取引所）の全銘柄のうち93.96％が上昇したことにも言及し、これは2010年5月10日以来の最高水準だと指摘しました。「うん、それは買いの意思表示に分類されるかもしれないね」と述べた。
ブリッジウォーター・アソシエイツ（Bridgewater Associates）の創設者である億万長者のレイ・ダリオ氏は、関税の一時停止から緊張緩和への方針変更を持て囃し、これを「ずっと良い方法」と評価した。トランプ氏に対して、中国との貿易協定を確定させ、財政赤字をGDPの3％に削減するよう要請した。
ダリオ氏は、中国との新たな協定の中で「ドルに対する人民元の評価」を提案しており、そのために中国は「ドル建ての資産を売却する一方で、需要を刺激するために自国の財政・金融政策を緩和することができる」と説明している。
次回の経済指標
木曜日に注目すべきは以下の通り:
- 8:30 a.m. ETに米国の3つの重要経済指標が発表される。それは、4月5日の週における初期失業保険申請件数と、3月のヘッドライン・コアCPIデータだ。
- FRB理事のミシェル・ボーマン（Michelle Bowman）氏は上院で証言を行う一方、FRBカンザスシティ支店総裁のジェフ・シュミット（Jeff Schmid）氏が同日午前10時に講演を行う。
- また、フィラデルフィア連邦準備制度銀行（フィラデルフィア連銀）のパトリック・ハーカー総裁とシカゴ連邦準備銀行（シカゴ連銀）のオースティン・グールズビー総裁がともに正午に講演を行う。
- 米国の3月の連邦政府予算の詳細が、米国時間午後2時に発表される。
注目の銘柄
- 米国時間木曜日のプレマーケット取引で、カーマックス（Carmax Inc.）の株価は前日比2.57％安の値を示しています。同社は取引開始前に決算を発表する予定で、アナリストは65セントの1株当たり利益および約59.6億ドルの売上を見込んでいる。
- ウォールストリートは、ラブサック（Lovesac Co.）が1株あたり1.87ドルの利益と2億3395万ドルの売上を発表すると予想している。このため同社の株価は前日比0.19
