イギリスの経済は、サービス部門と予算懸念で勢いを失い、第3四半期に予測を下回るペースで拡大した。国立統計局（ONS）のデータによると、GDPは前四半期比0.1%増となり、先月金曜日に発表された同じ四半期のGDP月次推定値(総額)は5兆6500億ポンドであった。これは、第2四半期のGDP月次推定値(総額)が5兆9500億ポンドだったときから0.5%増加したもので、経済学者たちのQ3の予測比0.3%の数字と比較すると、それぞれの予測を下回るものだった。 金曜日、経済指標が発表された後、Liz McKeown ONS経済統計担当ディレクターは、「最近の成長の減速が続いているため、経済は全体として最新四半期に少し成長した」と述べた。さらに、McKeown氏は「基本的に、最新四半期において、ほとんどの産業の成長が緩やかなものだった」と続けた。 英国のGDPは主にサービス部門に支えられており、これは今回の経済指標の数値が発表されたことによってわかる。サービス部門は、英国のGDPの79%を占めるが、同部門はわずか0.1%増加し、技術活動と卸売り小売りの両部門がわずかな改善を見せた。一方で、事業向けのサービスは成長を見せなかった。
製造業の減少が英国経済に影響
英国経済は9月には0.1%、前月比で縮小し、予測を下回った。 この月のサービス部門は月次ベースで「成長なし」とONSのMcKeown氏が述べ、1%の縮小。製造業が原因で全体的には生産が減少したという。 これらの弱いデータは、労働党が英国の経済成長を活性化するのに直面している課題を物語っている。 9月には産業生産も0.5%縮小し、また、月次予測を0.2%と比較した結果である。
英ポンドは、トランプ次期大統領による米英貿易関係のエスカレーションと悪化した関係を受けて、7月初旬以来最低のレベルに下がり、5日連続で1.2629ドルを記録した。 その背景には、トランプ次期大統領による一連の発言から、英ポンドが下落したことが指摘されている。 英国の外相であるDavid Lammy氏は、トランプ次期大統領について「妄想的で不誠実、排外的でナルシシスト」と評し、「ネオナチを賛美する社会的サイコパス」とまで述べている。
英国経済の成長減速に伴い、利下げが取りざたされる
英国のGDP最新の数字は、英国銀行（BoE）の金融政策の軌道に焦点を当てた。 BoEは11月6日に利下げを実施し、今年2回目の利下げとなる0.25%のポイントで金融政策金利が4.75%に引き下げた。 “最近のGDPの数字を過度に考えるべきではない”とINGは述べている。”英国銀行は、GDPの数字を重視していないとはっきりと明言している。下方リスクの驚きによって除外されることがない限り、私たちは次の動きは12月には中止と考えています。そしてまた、英国銀行が2月に再び利下げを行う前に12月に中止すると考えています。” ほとんどの経済学者は、次回の金融政策委員会が開催される12月19日に利下げが行われないと予想している。しかし、英国のGDPデータは利下げのための確かな根拠があると主張する経済学者もいる。 このデータは「利下げに向けた扉を開きそうだ」とWealth Clubの投資マネージャーであるIsaac Stell氏は述べている。もし経済成長が再び鈍化した場合、利下げの「可能性が高い」とリバプール大学経営大学院のコスタス・ミラス教授は述べた。
労働党は英国経済を活性化させるために直面している
財務大臣のRachel Reeves氏は、「すべてのものの中心にGDPの向上を置く」と述べている。 14日には、彼女は「予算は、公共の財政と、経済成長のための私たちの計画の中で、より多くの公共投資に対処する」と語った。 この財政計画によって、公共の財政を回復し、「経済の安定」を提供することになると彼女は語った。 「公共財政の不安定は、私たちの金融市場の不安定につながります。これは投資にとっても良いことではありません」と彼女は続けた。 政府は、公共財政を修復するために400億ポンドの増税を行いました 、さらには公共サービスの改善のために。 この予算には、国民健康サービス（NHS）のために226億ポンドが割り当てられ、雇用者の国民保険の拠出率が1.2%引き上げられている。 ジェンリック保守党の議員は、この増税を「近代史上最大の強奪」と評している。 保守党の党首である Kemi Badench氏は、「労働党の戦略はいつも」として、「増税、借金増、成長率低下」に焦点を当てていると疑問を投げかけた。
予算の中で英国経済は「大きなリスク」に直面
Reeves氏は、医療、教育、インフラへの投資の持続性を保つために、特に最も裕福な人々を対象とした増税が必要だと主張している。 しかし、財政研究所（IFS）の所長であるポール・ジョンソン氏は、予算の中には「大きなリスクが潜んでいる」と警告している。 “大きな税収の増加と借入金の増加は無償ではありません”と彼は述べた。 “投資支出に使用された借入金は、そのほとんどが投資支出に使用されたわけではありません。” 10月30日、OBRは、政府の債務が上昇することで、インフレ率が上昇するリスクについて警告を発表した。 2024年には、GDP成長率は1.1%、2025年には2%と予測されている。
英国商工会議所（BCC）は、11月12日に「成長を推進するためには、成長、技能、労働者健康、労働市場の非活性化を減らすための最優先事項」として、「私たちには緊急の対応が必要だ」と述べた。
公共支出だけでは英国経済を活性化できない
政府は、航空宇宙産業で「数千」の仕事を生み出すため、今後5年間で9億7500万ポンドを使う予定だ。 この予算は、イノベーションの加速、雇用の機会の創出、産業のサポートといったものを行うだろう、と政府は述べている。 副チーフエコノミストのルーク・バーソロミュー氏（abrdn）は、英政府予算が今後5年間で700億ポンド増加すると主張している。 これにより、彼は来年のインフレと経済成長率が上昇するだろうと語った。 アンドリュー・ベイリー英国銀行総裁によれば、債務の負担が重くのしかかっている中、政府の支出だけでは、成長を促進するのに十分な手段とはならない。 2020年から2023年の平均年間潜在成長率は0.7%に低下し、2009年から2019年の平均年間潜在成長率1.3%、1990年から2008年の平均年間潜在成長率2.6%と比べても低くなっている。
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