アメリカの消費者は、11月になって以来、数年ぶりに経済について前向きな気持ちを抱いていると、ザ・コンファレンス・ボードが発表した最新のデータが明らかになった。
消費者信頼感指数は10月の111.3から11月の111.7へと上昇し、労働市場の改善と景気後退への潜在的な懸念の緩和に後押しされ、消費者の自己資産の最も高いレベルに達した。
ザ・コンファレンス・ボードの最高エコノミストを務めるDana M. Peterson氏は、「11月になって景気後退が懸念されると予想する消費者の割合はさらに減少し、2022年7月に初めてこの質問をした以来、最も低い水準だった」とコメントしている。
労働市場が楽観を支える
消費者信頼感の急上昇は、ビジネスおよび労働市場の状況を反映する現況指数によって後押しされた。
このメトリックは4.8ポイント上昇して140.9に達し、労働市場の強さへの普遍的な信念を示している。特に33.4％の回答者が「職は豊富だ」と感じている一方で、15.2％の回答者が「職が見つけにくい」と回答している点が目立つ。いずれの割合も10月の調査結果と比較して改善された。
消費者は将来の求人の利用可能性についても楽観的だ。11月には、21.7％が半年後に求人が増加すると予測し、10月の18.4％から大幅に増加している。これは2023年以来、最も楽観的な求職見通しの読み取り結果となっている。
「11月の上昇は主に、特に労働市場に関する現状の肯定的な消費者見解の改善が原動力となっています」とPeterson氏は述べている。
11月、若年層のアメリカ人の間で消費者の信頼感が急上昇し、35歳未満の消費者がその多くを占めた。一方、35-54歳の消費者の間では、10月の大幅な上昇に続いてわずかに下がった。
所得層については、10万ドル以上を稼いでいる家庭と、35,000ドル未満を稼いでいる家庭が最も楽観的な見通しを持っている一方で、12万5000ドル以上を稼いでいる最も裕福な消費者は、信頼感が横ばいかわずかに減少したと回答した。
景気後退のリスクが記録的な低水準に
レポートの中で最も目を引くのは、景気後退への懸念が急激に減少したことだ。12か月後の景気後退の予測は、2022年中盤以来の最低水準に達していると The Conference Board は述べた。
期待指数が92.3にわずかに上昇しており、景気後退を示す80という臨界点を大きく上回る数値で、消費者は将来の景気後退について少しも心配していない。
「6か月後の自分の財政に対する消費者の楽観主義は、新たな局面に達した。家族の現在の財政状況に対する消費者の評価はわずかに後退しましたが」とPeterson氏は述べている。
支出の嗜好について、住宅購入の計画は停滞している一方で、自動車購入の意向はわずかに増加した。ほとんどの家電および電子機器に関する購入の計画は減少した。特に旅行や医療などのサービスに対する支出は目立っており、物品よりも経験を重視していることが読み取られる。
株式市場の信頼感が最高値に
ウォール街はメインストリートを圧倒した。56.4％の消費者が今後1年間で株価が上昇すると考えていて、このメトリックの記録的なシェアを占めている。
一方で、株価が下落すると見ているのは21.3％の回答者に過ぎず、これは今年の前半に見られた悲観的な見通しとは大きく異なる。
さらに金利の低下に対する期待も高まっている。消費者の3分の1以上（34.6％）が、12か月以内に金利が下がると予想しており、これは2020年4月以来の最高水準だ。
インフレの期待は緩和傾向にあるが、値上がりの懸念は依然として残る
消費者は引き続き、12か月後のインフレ率を5.3％から4.9％にと見込んでおり、金利は緩やかに低下している。 これは2020年3月以来の最低水準を記録しており、物価が冷えているという考えが強まっていることを示している。 Write-in survey responses showed a decline in mentions of inflation, though higher prices remain a top concern for 2025.
興味深いことに、来年の希望と懸念について尋ねられた際、消費者は圧倒的に、物価の低下と家計の改善を優先している。
債務の返済、貯蓄の増加、および税金の削減も、消費者の願い事リストに上位にランクインしていた。
市場の反応
ニューヨークの火曜日の朝の取引で、株式市場は混在したパフォーマンスを示しており、消費者信頼感調査の最新の報告にはほとんど反応していない。
主要な株価指数のうち、テクノロジー株中心のNASDAQ 100が0.5％上昇し、S&P 500も0.5％上昇している。一方、ダウ・ジョーンズは0.6％下落した。
トランプ次期大統領が、メキシコおよびカナダからのすべての輸入品に25％の関税を課すことを公約したことを受けて、ウォール街は不安定な状態が続いている。
小型株は大型株を引き離せず、 iShares Russell 2000 ETF （NYSE： IWM ）が1％下落した。この引き戻しは、ラッセル2000指数が25日にも達成した史上最高値からの反動だ。
消費者志向のあるセクターも混在したパフォーマンスを示している。 Consumer Discretionary ＆amp; Select Sector SPDR Fund （NYSE： XLY ）が0.4％上昇した一方、 Consumer Staples ＆amp; Select Sector SPDR Fund （NYSE： XLP ）は0.1％下落した。
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MidjourneyによるAIを使用したイラスト