ウォール街のベテランが2029年にS&P 500が10,000に達すると予測：「ロアリング2020年代」

株式市場の長老であるヤーデニ氏はこの日、トランプ氏がホワイトハウスに2度目の大統領任期を開始し、そして共和党が議会を制する見通しが強まる中、これによって米国株式、経済、企業利益にとってポジティブな大幅な体制の変化がもたらされると語った。

なぜヤーデニ氏はトランプ2.0を株価のゲームチェンジャーと見ているのか

ヤーデニ氏の楽観主義は、トランプ氏の政策が経済成長を加速させ、財政の見通しを改善するという彼の見解に由来している。

ヤーデニ氏は投資家へのメモで、「我々はトランプ2.0が経済と株価にとって大幅な体制の変化をもたらすと信じている」と語った。彼はビジネスに好意的な環境が、最近の原油と金価格の下落が示すように、継続する地政学的緊張の緩和にさえ役立つかもしれない、とも述べた。

利益の期待値上昇：2025年、2026年における1株当たり利益の修正

S&P500の予想株価を裏付けるため、ヤーデニ氏は、この指数の構成銘柄に関する自身の収益予想を修正した。

ヤーデニ氏は、S&P500の2025年の1株当たり利益が285ドルに達すると見込み、これは以前の275ドルからの上方修正だ。同氏の2026年の1株当たり利益予測も同様に上方修正され、先の300ドルから320に修正された。

最近のS&P500の利益の大部分の成長は、テック業界の数社（いわゆる「マグニフィセント7」）が主導してきたが、ヤーデニ氏はこれからはもっと幅広い強さが予測されると語った。

「我々は2025年にアナリストが高い見通しを立てる企業や業界が広がると予想している」とヤーデニ氏は語った。

利益率の記録更新：焦点は減税と規制緩和

ヤーデニ氏の見解では、トランプ氏の予想される政策は企業の利益率を新たな高みに押し上げる可能性があるという。

彼によると、2025年にS&P500の利益率は13.9％に、2026年には14.9％に上昇すると予測されている。これは、予想される減税、規制緩和、および生産性の成長に起因するものだ。

ヤーデニ氏が予測する鍵となる政策の変更のひとつは、法人税率の21％から15％への引き下げ、さらにはチップ、残業、社会保障からの個人所得税の控除というものだ。

彼はまた、最近の最高裁判所の判決によって、規制当局の権限を企業が争うことができるという判断を受けたことについて、規制緩和の波が期待されていると語った。

シナリオの確率の修正：「ローリング20年代」への賭け

ヤーデニ氏は、「ローリング20年代」という彼のシナリオの確率を引き上げ、その確率を55％とし、これまでの50％から引き上げた。 彼は、「1990年代スタイルの株価急騰」を25％、そして「1970年代スタイルの地政学的および/または国内の債務危機」の可能性を30％から20％に引き下げたという。

なぜなら、トランプ氏が再び大統領の座についたことで、「現在の地政学的危機が早く終わる」とヤーデニ氏は語り、「特に最近の原油と金の市場動向を考えると、それは可能性がある」と付け加えた。

2021年度に見られた株価急騰と同様に、米国株式市場の株価急騰が続いている。S&P500指数は年初来で約27％上昇し、約20年ぶりの高水準を記録している。

為替と株価：米国株式市場の株価急騰を後押し？

FRBの金利引き下げ：S&P500株価急騰への燃料？

最近の連邦準備制度（FRB）による金利引き下げについて、ヤーデニ氏は懐疑的だ。彼は、これらの金利引き下げが過剰な刺激的な効果を及ぼす可能性があると見ている。

11月7日に25ベーシスポイント、9月に50ベーシスポイントの金利引き下げが行われた後、ヤーデニ氏は「FRBがFRB準備基金金利（FFR）を引き続き削減し続けると、物価上昇率の反発と株価の急騰が起きるリスクがある」と警告した。

新たなS&P500の価格ターゲット：2024年に6100、2029年には1万ドル

これらの株価上昇の強気な後押しを念頭に置いて、ヤーデニ氏はS&P500の株価ターゲットを大幅に上方修正した。 彼は、2024年末までに6100に達し、2025年には7000、そして2026年には8000にまで上昇すると予想している。

同氏は、2029年には指数が1万ドルを超えると予測しており、これは今日の水準から65％近くも上昇することになる。

もしこの予測が的中すれば、投資家は株式市場で素晴らしい利益を得ることができるだろう。しかし、市場予測と同様、それが実際に起こるかどうかについては、今後の動向を見守るしかないだろう。

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