米国株先物は、先週月曜日に2025年最悪の取引日を迎えたことに伴い、火曜日に下落した。先週月曜日、タリフに関する投資家の不安が増大しているのは、3月4日にメキシコとカナダに対する関税が科せられる可能性があるためだ。月曜日、ドナルド・トランプ大統領は「タリフ交渉に余地はない」と述べ、今日の議会演説でタリフやその他の政策についてさらに明確になると予想されている (約X円)。
一方で、火曜日、米国債利回りはさらに低下した。10年物の米国債利回りは4.16で、2年物の利回りは3.93%となっている。CME GroupのFedWatch ツールによれば、3月の連邦公開市場委員会（FOMC）で米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを行う確率は91%になっている。
| 先物 | 変化（＋/－） |
| Nasdaq 100 | 0.03% |
| S&P 500 | -0.06% |
| ダウ・ジョーンズ | -0.07% |
| ラッセル2000 | -0.33% |
火曜日のプレマーケット取引で、S&P500指数とナスダック100指数をそれぞれ追跡するETFであるSPDR S&P 500 ETF トラスト（NYSE:SPY）とInvesco QQQ トラスト ETF（NASDAQ:QQQ）が上昇した。火曜日、SPYは0.046%上昇し、584.04ドル、QQQは0.23%上昇し、498.20ドルで取引を終えた（Benzinga Proのデータによる）。
前場の動き
月曜日、不動産、日用品、ヘルスケア、公共事業セクターのみが上昇していた。一方で、IT、エネルギー、日用品ディスクレショナリーおよび素材セクターが下落を主導したことで、３月において取引日としては2番目に悪い日となった。
経済面では、２月のS&Pの最終製造業PMIは、51.6の予測値に対して52.7を記録し、32カ月ぶりの高値を示した。これによって製造業の健全性が向上していることが示された。
米国製造業のわずかな拡大が２ヶ月連続で続いていることを示すISM製造業PMIは、2025年2月に50.3まで上昇した。また、1月には多世帯住宅建設の支出が0.4%減少し、マルチファミリー建設と住宅改良支出の両方で大幅に減少した。
| 指数 | 騰落率 | 終値 |
| Nasdaq Composite | -2.64% | 18,350.19 |
| S&P 500 | -1.76% | 5,849.72 |
| ダウ・ジョーンズ | -1.48% | 43,191.24 |
| ラッセル2000 | -2.81% | 2,102.24 |
アナリストの見解
2月下旬、投資家のベアリッシュな感情指数は60.6%に急上昇し、30ヶ月ぶりの高値を記録した。これは、逆張りの購買機会が訪れる可能性があることを示している。
Ryan Detrickのカーソンリサーチは、こうしたベアリッシュな指数が高値を記録すると、株式が歴史的には28%の利益をもたらし、2008年のような例外が存在すると述べた。彼は、ベアリッシュな指数が55%を超えると、一般的に収益が大幅に上昇すると指摘した。
Detrickは、金融危機などの例外を除けば、「投資家が強くいることとパニック売りをしないこと」が、このベアリッシュな指数が高値を記録した場合の大きな利益をもたらすため、重要であると提案した。S&P 500は過去6ヶ月間で平均して13%、同じく1年で18%上昇すると彼は述べている。
また、トランプ政権の政策が市場にもたらす影響について、ナベリエ＆アソシエイツの会長兼CIOであるルイ・ナベリエ氏は、「タリフが間もなく発動される」としつつ「その波乱が市場のボラティリティに決して与えないようにすることを想定している」と述べた。
一方、経済学者であるジェレミー・シーゲル氏は、ハイフライ株の利益を得た投資家がバリュー株を見直していると発言した。しかし、彼は、経済の景気減速がバリュー株にも悪影響を与える可能性があると付け加えた。「景気の減速が進むと、配当を支払う株や防御的なエクイティが収益を得ることができるが、その一方で利上げの減少が原因で損をする可能性もある」と彼は述べている。
次に読むべき記事
今後の経済指標
ここがポイント
- 火曜日、ニューヨーク連邦準備制度理事会（FRB）のジョン・ウィリアムズ総裁が米国時間14時20分に、またリッチモンド連邦準備制度理事会（FRB）のトム・バーキン総裁が未定の時間に講演する予定。
焦点となる銘柄
- 火曜日のオープン前、Crowdstrike Holdings（NASDAQ:CRWD）は株価0.34％上昇で取引を終え、その後決算を発表した。分析家は、同社が1株当たり86セントの利益と、10億3434.3万ドルの売上高を報告すると予想している。
- ウォール街では、火曜日のオープン前には、Target Corp.（NYSE:TGT）は1株当たり2.25ドルの四半期純利益および308.5億ドルの売上高を発表すると予想されている。
- 第4四半期の決算と売上高の予想を上回ったこと、さらにKim Olson氏を新しいCFO（最高財務責任者）に任命したことが好感され、Green Dot Corporation（NYSE:GDOT）は15.50％上昇した。
- ウォルグリーン・ブーツ・アライアンス（NASDAQ:WBA）は6.14%上昇し、ウォールストリートではSycamore Partners（ウォルグリーン・ブーツ・アライアンスの現在の最大株主）が今週の木曜日までに同社を非上場化することが可能であると報じた。
- Sacks Parente Golf（NASDAQ:SPGC）は、1対30の逆株式分割を発表した後、株価が37.16%下落した。
- Tenaya Therapeutics（NASDAQ:TNYA）は、1月に新規株式公開を計画していることを発表し、その後株価が25.02%下落した。この新規株式公開で同社は、普通株式と2つのウォランティーシリーズ、直ちに行使されるウォランティーシリーズを含むユニットを発行する予定とのこと。
- 火曜日のオープン前、Sphere Entertainment（NYSE:SPHR）は、決算予測を下回り、株価が0.16%下落した。
- 2025年2月、Biodesix（NASDAQ:BDSX）は1株あたり71.3百万ドルの純利益を発表し、前年同期比で45%増となったため株価が18.65%上昇した。
商品、金、グローバル株式市場
火曜日の早い時間には、WTI原油先物が1.11%下落し、1バレルあたり67.61ドルで取引を終えた。
金現物相場は1オンスあたり2909.13ドルで取引を終え、前のセッション比で0.90%上昇している。金の過去最高値は1オンスあたり2956.37ドルで、ダラー指数は106.254の水準で0.46%減少した。
火曜日の取引では、インドのS&P BSE Sensex、中国のCSI300指数、韓国の韓国取引所総合株価指数（KOSPI）、日本の日経225平均株価指数、オーストラリアのS&P/ASX200指数、香港のハンセン指数が下落している。ヨーロッパ市場の株式相場もまた下落している。
