トランプ政権の経済政策に不確実性が続く中、経済学者クレイグ・シャピロ氏は、企業が投資戦略を見直し、ためらうようになっていると最新の説で述べた。
出来事 Bear Traps Reportのマクロストラテジストであるシャピロ氏は、トランプ大統領の統治手法は徐々に「マフィアのドン」に似てきていると述べた。
シャピロ氏は「ドンと話すためにみんなが列に並ばなくてはならない」と述べ、さらに「トランプの当選に伴う初期の陶酔感」は薄れていくだろうと語った。
「今ではビジネスリーダーにとって不確実性の時期になっており、法律制定の前途に希望を持って投資するよりも、状況を見守ることを選ぶ可能性がより高くなっています」と彼は述べた。
シャピロ氏によれば、企業は主要政策と経済改革の方向性が不透明であるという理由で投資をためらっている。また、関税やカナダとメキシコに対する関税、貿易協定の先行きの不透明さ、政府支出の変動なども「不確実性」を助長する要因であると彼は述べた。
彼の分析では、2020年以降、ウォラティリティ・インデックス（VIX）の幅が拡大したことも取り上げられている。長い週末の前週は、ボラティリティが平均3％低下し、長い週末の後は平均5.8％上昇する。「過去数年間、休日の翌週にボラティリティを買うことは、有益な戦略であると感じる」と彼は語った。
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なぜ重要なのか シャピロ氏によれば、「マフィアのドン」という比喩はトランプ大統領の意思決定に関するものだけでなく、それが企業に与えるより大きな影響についても示しているという。
トランプ大統領の決定が前進する前に承認が必要とされる状況下では、多くの企業が、特にゲームのルールが予想外に急激に変化するときに、今投資することがリスクに見合うのかという疑問を抱いている、と彼は説明した。
彼は「最初にトランプに会うという考えは、企業にとって問題のように思えます。企業はボスとの会話のために列に並ぶのを待っているうちに、自分たちが行き詰まりに陥ってしまうかもしれません」とシャピロ氏は語った。
また、彼によれば、経済成長は遅くなる可能性が高いが、現在の株式市場の評価は楽観的なものとなっている。シャピロ氏は「貿易の不透明性」が依然として存在し、これはトランプ大統領が連邦赤字を拡大せずに済ませるためには関税が「唯一の手段」だとする彼の過去の分析を再確認したと述べた。
「私たちは満足のいく予想に対して名目成長が期待に反し縮小する時期を設定しています。そして、予想以上の結果が出る前に、貿易の収益を税制改革の意欲を助けるための明白な収入源と見なされ続けている関税の収益が明らかになる予算プロセスがあるのです。しばらくの間、貿易の不透明性は続くでしょう」と彼は述べた。
価格対応： 金曜日、S&P 500とナスダック100の指数を追跡するETFであるSPDR S&P 500 ETF トラスト（NYSE：SPY）とInvesco QQQ トラスト ETF（NASDAQ：QQQ）は上下になった。株価609.7ドルで約0.0049％低下し、QQQは0.42％高い538.15ドルで終了したとベンジンガ・プロのデータによると。
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