フロリダ州での失敗した大麻合法化の投票結果と、米国とカナダの大手大麻株式における売りオフが相まって、投資家たちは政治的不確実性と新たな波乱に直面する可能性が懸念されている。このため、大麻市場は議連選挙後に大きな不安が広がっている。大麻の成人利用の合法化が実現しなかったことで、米国とカナダのトップ大手大麻株式の市場価値が大幅に下落し、大麻市場は高いボラティリティを経験している。
このような状況の中、投資家たちが疑問に思っているのは、議連選挙後の売りオフは市場の過剰反応なのか、合理的な調整なのかということだろう。
専門家アナリストの意見を受け、Viridian Capital Advisorsの分析者たちはこの議論に参加した。
マーケットの大混乱：大量売りオフが正当化される理由
フロリダ州での成人利用大麻の法案が否決されたことで、11月1日（金曜日）から11月6日（水曜日）までの5日間で、31の公開されている大麻関連企業の時価総額が26億ドル減少した。
フロリダ州の医療大麻市場だけでも、2024年までに総額21億ドルの売上が予測されている。
成人利用の合法化が成立していれば、売上は実質的に倍になり、さらに21億ドルの売上が追加されることになる。
これらの潜在的な売上に対して保守的な30％のEBITDAマージンを適用すると、損失は6.3億ドルになる。
5倍のマルチプルを採用すると、これは保守的な見積もりになるが、時価総額の予想減少は31.5億ドルになる。つまり、26億ドルの減少が実際にはそれほど大げさなことではなかったことを示している。
ただし、この数字には注意が必要である。なぜなら、リストに載っているすべての企業がフロリダで事業を展開しているわけではないからだ。しかしフロリダで事業を行っている企業の時価総額は全体の81％を占めている。
大きな懸念は、この出来事が大麻業界の成長に対する影響が深刻なものであることだ。
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多くの収益が悲観論を増幅
Viridian Capital Advisorsによれば、失望に終わった大麻関連企業の投票結果に加えて、Trulieve（OTCQX:TCNNF）やTerrAscend（OTC:TRSSF）など大手企業の決算書が発表された。この結果、投資家たちはさらに不安を募らせている。
これらの企業の累計収益は、前年同期比で0.4％減少、四半期比で1.1％減少が見込まれている。 EBITDAの減少は前年比2.2％、四半期比4.2％である。
議連選挙での投票の失敗は、大麻業界の成長スケジュールを間違いなく伸ばした。これにより、投資家たちは現実と、大麻業界が直面している課題について、今後の市場の動向をよく見極めなければならない。
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表紙：AIが生成した画像
