米国株先物は、25ベーシスポイントの利上げが予想される
10年債利回りは4.21%、2年債利回りは4.13%となった。1週間前の数値はそれぞれ4.21%と4.13%だった。利上げが12月になされる可能性が72.9%から86.1%に上昇した。CMEグループのFedWatchツールによると、
週明け月曜日、S&P500インデックスのネガティブ・ブレッド（市場全体での売り越しの割合）は6連続日を記録し、CFAのウィリー・デルウィッチ氏はこう述べている。「これは2018年12月に8日続いたネガティブ・ブレッドからの最長記録に一致します」
水曜日に発表される11月の消費者物価指数（CPI）は、インフレ動向に関する洞察を提供する。連邦準備制度（FRB）の役員たちは12月の会合を前にして現在は締静期間に入っている。
| 先物 | 騰落率 |
| ナスダック100先物 | -0.06% |
| S&P500先物 | -0.07% |
| ダウ30先物 | -0.04% |
| ラッセル2000先物 | 0.02% |
火曜日のプレマーケット取引では、SPDR S&P 500 ETF トラスト（NYTSE:SPY）が604.58ドルで0.02%安のまま、Invesco QQQ トラスト ETF（ナスダック:QQQ）が522.21ドルで0.03%安になっていた、とベンジンガ・プロのデータによれば。
前場の出来事
月曜日、S&P500とナスダック総合は、最近記録的な水準から引き下げて取引を終え、下落基調となった。テックセクターは大きく下落し、そのトップを切っているのはNvidia Corp. (NASDAQ:NVDA）と Advanced Micro Devices Inc.（NASDAQ:AMD）だった。
Nvidiaの株価は、中国の独占禁止法違反の疑いに対する規制当局の調査が進行中であることが明らかになったことがきっかけで2%以上下落した。一方AMD株は、BofA証券による格下げを受け6%近く下落した。
月曜日のセッションでS&P500とナスダックがそれぞれ0.96%、3.34%上昇したのに対し、ダウは同じ期間で0.6%を失った。 経済面では、10月に米国の卸売在庫がわずかに増加し、予想に一致した。
S&P500のセクターのうちほとんどが下落した一方で、医療と不動産の株はこのトレンドに抵抗し、プラスで取引を終えた。
| 指数 | 騰落率 | 値 |
| ナスダック総合 | -0.62% | 19,736.69 |
| S&P500 | -0.61% | 6,052.85 |
| ダウ | -0.54% | 44,401.93 |
| ラッセル2000 | -0.67% | 2,392.84 |
アナリストの見解
金利に関するFOMCの今後の決定について語る上で、ジェレミー・シーゲル氏は「12月に25ベーシスポイントの利上げが予想され、引き続き追加の金利緩和はしばらく見送られる、いわゆるホーク派利上げが予想されます」
「インフレは引き続き抑えられた状態にありますが、ミシガン大学の1年先インフレ期待は2.9%に躍り出ているため、同氏が述べるように、トランプ大統領の関税政策に対する懸念を示すことがあるかもしれません」とシーゲル氏は付け加えた。
また、ブラックロックのノートによると、11月の米雇用統計では、経済が弾みをつけて雇用を増やし続けていることが示された。賃金の伸びも、インフレがFRBの2%の目標に落ち着くことを許容するレベルを超えて続いている。そのため、FRBが金利を大幅に引き下げるとは考えにくい、とのこと。
シーゲル氏によると、「株式相場は引き続き強い」という。しかし、その利益は22倍の利益率で引き起こされているが、これは「割安なバリュエーション」とは言えない。
シーゲル氏は、「投資家は12月において過度な期待を持つのは慎重であるべきです」と述べ、次の数週間は弱まることが予想されるが、2023年第1四半期にはより良い指標を示す可能性がある、とも述べた。さらに、シーゲル氏は「…2025年は2023年と2024年のように強い市場とは予想されません」と話した。
「ブラックロックのノートによると、我々は丈夫な経済成長、広範な利益成長、優れた質を持つ銘柄に自信を持っています」と同氏は述べた。また、ブラックロックは「私たちは米国株に関して他の地域よりも過剰に配分している」とした。
ブラックロックは、「AI（人工知能）の導入により、エネルギーやユーティリティー、健康、消費者向け製品で機会を作り出すことができる」と述べた。
そして、シーゲル氏はAIによる生産性の向上が2025年の成長トレンドに影響を与えるだろうと語った。 「AIはまだあらゆる種類の労働を完全に置き換えることはできませんが、それがビジネスの中間管理職や運輸などのセクターに与える影響は、変革的なものになる可能性があります。」
今週の主要経済指標発表
今週の経済カレンダーには、投資家が将来の計画と戦略を形作るのに役立つ重要なデータのリリースがひしめいている。
- 火曜日の6:00 a.m. ETには、11月のNFIB楽観指数のデータが発表される。
- 米国の第3四半期生産性データ（速報値）が8:30 a.m. ETに発表される。
- 水曜日には、11月のコアCPIとヘッドラインCPIのデータが8:30 a.m. ETに発表される。
- 米国の毎月の連邦予算データが2:00 p.m. ETに発表される。
- 初期失業保険申請のデータが12月7日までのものが8:30 a.m. ETに発表され、11月のコアPPIとヘッドラインPPIが発表される。
- 金曜日には、8:30 a.m. ETに輸入価格指数のデータが発表される。
焦点となる銘柄
- Oracle Corp.（NYSE:ORCL）の株価は、前場取引で1株174ドル（8.63%安）となり、2四半期連続で売り越されている。同社は年間で売り上げ140.6億ドルを記録し、前年同期比で9%増加した。そのため、ウォール街アナリストの予想（141.1億ドル）を下回る形となった。
- 第2四半期の1株当たりの利益は6セントの損失で、売上高は9434万ドルでした、と同社は発表した。これにより、サブスクリプション収益は22%増、総売上高は29%増となった。同社は第2四半期を73.04億ドルの現金で締めくくった。
- 中国企業の株式が軒並み下落し、米国株式市場全体を圧迫している。その企業とは、UP Fintech Holding Ltd.（NASDAQ:TIGR）、Futu Holdings Ltd.（NASDAQ:FUTU）、KE Holdings Inc.（NYSE:BEKE）、Lufax Holding Ltd.（NYSE:LU）が含まれている。 これらの株式は、先週の月曜日に中国が来年も「適度な緩和」金融政策を採用すると発表した後、急騰した。
- Nvidia Corp.（NASDAQ:NVDA）の株価は、2.55%下落した月曜日に続き、本日のプレマーケットで1.11%を下げた。この動きは、中国が同社のMellanox社に関する反トラスト調査を発表したため、とのこと。
- Advanced Micro Devices Inc.（NASDAQ:AMD）の株価は、月曜日には1株130.78ドル（5.57%安）となっており、本日のプレマーケットでさらに0.07%下落した。この値動きは、BofA証券のアナリストが同社の格付けを「買い」から「中立」にダウングレードし、株価予想を1株155ドルに下方修正したことが理由。
- 本日、投資家は米国の3社、つまりUnited Natural Foods, Inc（NYSE:UNFI）、AutoZone, Inc（NYSE:AZO）およびG-III Apparel Group, Ltd（NASDAQ:GIII）の決算発表を待っている。
商品、国債、グローバル株式市場
原油先物はニューヨーク市場早朝に下落し、1バレル68.11ドル前後で推移している。
金相場は0.03%上昇し、1オンスあたり2,686.61ドルで取引されている。ダラー指数は0.20%上昇し、106.357の水準になった。
日経225、CSI300、S&P BSE Sensex、韓国のコスピ指数など、ほとんどのアジア市場が上昇（一方で香港のハンセン、オーストラリアのASX200は下落）している。一方、大半の欧州市場は下落している。
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